A Lei CLARITY do Senado dos EUA, um esforço bipartidário para estabelecer supervisão federal de activos digitais, está a aproximar-se de uma marcação crítica para meados de Maio, embora as negociações permaneçam tensas devido a disputas sobre regras de ética, disposições de rendimento (yield) em stablecoins e preocupações relacionadas com os interesses empresariais em cripto de Donald Trump, segundo várias fontes.
Quadro Regulatório e Calendário Legislativo
A Lei CLARITY dividiria a supervisão dos activos digitais entre a Comissão dos Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros sobre Mercadorias (CFTC), criando aquilo que os legisladores têm procurado há muito: clareza regulatória para a indústria.
O senador Tim Scott, presidente da Comissão Bancária do Senado, indicou que o projecto de lei está a aproximar-se de uma fase crítica, com os legisladores a visar uma votação bipartidária em comissão em Maio. A Câmara aprovou a sua versão em Julho de 2025 por 294–134, incluindo 78 Democratas. A Comissão Bancária do Senado divulgou um rascunho de 278 páginas em Janeiro de 2026, embora várias marcações agendadas tenham sido adiadas.
A presidente da SEC, Paul Atkins, descreveu a orientação de Março da agência como “uma ponte importante” enquanto o Congresso desenvolve regras permanentes, segundo a Axios.
Disputa sobre rendimento de Stablecoins
Os bancos continuam a opor-se a propostas que permitiriam às empresas cripto oferecer rendimento sobre depósitos em stablecoins. A Standard Chartered estima que as stablecoins possam desviar até 500 mil milhões de dólares em depósitos bancários dos EUA até 2028, segundo a Reuters.
Um relatório do Conselho de Assessores Económicos da Casa Branca contraria que o rendimento das stablecoins apenas deslocaria cerca de 0,02% do total de empréstimos bancários, aproximadamente 2,1 mil milhões de dólares, conforme noticiado pela Cryptopolitan. O grupo da indústria NC Blockchain pressionou o senador Tillis para avançar o projecto de lei na semana passada.
O senador Thom Tillis disse à Politico que se oporá à aprovação final sem disposições de ética incluídas.
Ligações de Trump na área cripto e impasse de ética
A Bloomberg informou que Trump já obteve pelo menos 1,4 mil milhões de dólares através de iniciativas relacionadas com cripto, incluindo a World Liberty Financial, um projecto de finanças descentralizadas e de stablecoins. A família de Trump também detém uma participação numa empresa de mineração de bitcoin, a American Bitcoin.
Os Democratas argumentam que estas ligações financeiras criam potenciais conflitos de interesse ao moldar a regulação de activos digitais. A senadora Angela Alsobrooks (D-Md.) disse à The Block que o apoio bipartidário depende de resolver preocupações de ética e de finanças ilícitas.
Mais cedo este ano, a Comissão da Agricultura do Senado avançou um projecto de lei cripto relacionado sem apoio Democrata, com os legisladores a apontarem as ligações de cripto de Trump como uma preocupação central.
Contagem de votos e pressão do calendário
O projecto de lei exige 60 votos no Senado para ser aprovado, o que significa apoio unânime dos Republicanos mais sete Democratas. Esse cálculo apertou depois de o senador John Kennedy ter dito que não o apoiaria, segundo a Punchbowl News. A deserção de Kennedy reduz o apoio efectivo dos Republicanos para 52 a partir de 53, elevando o limiar Democrata para oito votos.
As probabilidades da Polymarket mudaram de 38% para 46% na semana passada. As estimativas citadas pela The Block colocam a probabilidade entre 15% e 50%.
A senadora Cynthia Lummis alertou que a falha em aprovar este Congresso poderá atrasar a regulação abrangente de cripto por anos. O senador Bernie Moreno apresentou um ultimato num evento em Washington a 22 de Abril, declarando que o projecto de lei tem de ultrapassar o Congresso até ao final de Maio.
O analista de políticas digitais Adrian Wall disse à Reuters: “Se isto não for aprovado e colocado na secretária do Presidente até Julho, penso que toda a gente vai sentir que essa janela ficou encerrada por causa das eleições intercalares.”
O movimento da Polymarket sugere que o mercado vê o caminho a alargar-se. A matemática dos 60 votos indica que não se alargou o suficiente.
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