No dia 12 de fevereiro de 2026, o Standard Chartered efetuou a sua segunda grande revisão à previsão de preço do Bitcoin (BTC) price forecast em apenas três meses, reduzindo o objetivo para o final de 2026 de 150 000 $ para 100 000 $ — um corte de 33 %. Mais relevante ainda, Geoff Kendrick, Diretor de Investigação de Ativos Digitais do banco, deixou um aviso claro: antes de o Bitcoin iniciar um novo ciclo de valorização, poderá descer ainda mais até aos 50 000 $, podendo inclusivamente cair temporariamente abaixo deste importante patamar psicológico.
Esta é a segunda "redução de objetivo" do Standard Chartered desde dezembro do ano passado, altura em que baixou a sua meta de 300 000 $ para 150 000 $. Sendo um dos primeiros grandes bancos tradicionais a integrar o Bitcoin no seu quadro macroeconómico de previsões, as revisões consecutivas do Standard Chartered transmitem um sinal forte ao mercado: embora as instituições mantenham o compromisso com alocações de longo prazo em criptoativos, os ventos macroeconómicos adversos de curto e médio prazo e os fluxos de saída superaram as expectativas anteriormente otimistas.
Detalhes do Ajuste de Preço-Alvo: De "Ultra-Agressivo" a "Cautelosamente Otimista"
De acordo com o relatório integral divulgado pela Bloomberg, a mais recente revisão do Standard Chartered abrange dois ativos principais:
- Bitcoin (BTC): objetivo para o final de 2026 reduzido de 150 000 $ para 100 000 $
- Ethereum (ETH): objetivo para o final de 2026 reduzido de 7 500 $ para 4 000 $
Em simultâneo, o Standard Chartered delineou cenários de stress em baixa: o Bitcoin poderá recuar até cerca de 50 000 $ antes de recuperar, enquanto o Ethereum poderá descer até aos 1 400 $.
Esta previsão não é isolada. Desde que o BTC atingiu o seu máximo histórico de 126 080 $ em outubro de 2025, o mercado encontra-se numa correção profunda há quase quatro meses. A equipa de análise do Standard Chartered considera que o atual processo de ajustamento do mercado ainda não terminou e que poderá ocorrer uma "última vaga de vendas em pânico" no curto prazo.
Análise da Pressão: Saídas de ETF e "Aperto de Liquidez" Macro Criam Dupla Adversidade
Uma questão central para o mercado: porque é que o Standard Chartered cortou a sua previsão duas vezes em menos de um trimestre? As principais pressões resultam de dois fatores: saídas de ETF de Bitcoin e a redefinição das expectativas de taxas de juro macroeconómicas.
Compra de ETF de Bitcoin Estagna, Preço Médio de Aquisição Sob Pressão
O relatório destaca que, desde outubro de 2025, os ETF de Bitcoin à vista nos EUA registaram quase 8 mil milhões $ em saídas acumuladas, com as participações em ETF a caírem cerca de 100 000 BTC face ao pico. Mais importante ainda, o preço médio de aquisição dos investidores em ETF situa-se agora em torno dos 90 000 $ — o que significa que muitos enfrentam perdas não realizadas, tendo em conta o preço atual próximo dos 66 000 $.
Geoff Kendrick escreve no relatório: "A estagnação na compra de ETF não só enfraquece a procura marginal, como pode também desencadear vendas automáticas (‘stop-loss’) por parte de alguns investidores. Se o BTC cair abaixo dos 65 000 $, o próximo nível de suporte situa-se diretamente no limiar psicológico dos 50 000 $."
Apoio Macro Adiado, Expectativas de Corte de Taxas "Desvanecem"
Ao contrário de ciclos anteriores, esta correção de mercado não foi acompanhada por sinais claros de flexibilização da política monetária. A Reserva Federal manteve uma postura restritiva no início de 2026, adiando as expectativas de cortes de taxas para o segundo semestre do ano. A equipa macro do Standard Chartered salienta que, até Kevin Warsh assumir oficialmente a presidência da Fed, a incerteza sobre a política monetária continuará a limitar a valorização dos ativos de risco.
Análise de Mercado
Em 13 de fevereiro de 2026, segundo dados de mercado da Gate, o Bitcoin (BTC) negociava-se a 66 580,7 $, com um volume de transações nas últimas 24 horas de 768,22 M $ e uma variação de preço de -1,19 % no mesmo período. O sentimento geral do mercado permanece "otimista", mas o ímpeto de curto prazo abrandou claramente.
| Métrica | Dados |
|---|---|
| Preço Atual | 66 580,7 $ |
| Volume de Transações 24h | 768,22 M $ |
| Capitalização de Mercado | 1,31 T $ |
| Dominância de Mercado | 55,42 % |
| Mínimo 24h | 65 111 $ |
| Máximo 24h | 68 419,7 $ |
| Máximo Histórico | 126 080 $ |
Do ponto de vista técnico, os 65 000 $ constituem um suporte psicológico fundamental, que os investidores otimistas têm defendido repetidamente. Contudo, o volume de transações não aumentou de forma significativa e a força das recentes recuperações é visivelmente inferior à dos primeiros três trimestres de 2025. Isto corrobora a observação do Standard Chartered de que "o ímpeto ascendente depende das compras via ETF, e estas ainda não regressaram".
Perspetiva de Médio e Longo Prazo: Standard Chartered Mantém Objetivo de 500 000 $ até 2030
É importante salientar que a revisão em baixa do Standard Chartered se aplica apenas à previsão para 2026 e não altera o objetivo de longo prazo de 500 000 $ para 2030. O banco considera que a questão central do mercado atual reside no desfasamento de ciclos:
- Curto prazo: Liquidez macroeconómica restrita + saídas de ETF + sentimento de investidores enfraquecido
- Longo prazo: Crescimento contínuo da adoção + rigidez da oferta + aumento estrutural das alocações institucionais
Geoff Kendrick sublinha que esta fase descendente é fundamentalmente diferente do "inverno cripto" de 2022: não houve colapsos significativos entre as principais bolsas ou plataformas de empréstimo e o ajustamento de mercado tem sido relativamente ordeiro — um sinal de maturidade do setor.
Adicionalmente, a atividade ‘on-chain’ não diminuiu em linha com a descida dos preços. O acompanhamento do Standard Chartered mostra que o número diário de transações e de endereços ativos na rede principal do Bitcoin permanece próximo de máximos históricos, sendo que a resiliência ao nível das aplicações tem ajudado a atenuar a volatilidade dos preços.
Ethereum Também Sob Pressão: 1 400 $ Pode Ser Zona-Chave de Acumulação
No caso do Ethereum (ETH), o Standard Chartered reduziu o objetivo para o final de 2026 de 7 500 $ para 4 000 $, alertando que o risco de queda no curto prazo pode estender-se até aos 1 400 $.
Segundo dados de mercado da Gate, a 13 de fevereiro de 2026, o ETH estava cotado a 1 947,19 $, com um volume de transações em 24 horas de 205,33 M $ e uma variação de -0,61 % no mesmo período. Desde o máximo histórico de 4 946,05 $, o ETH já recuou mais de 60 % e o sentimento de mercado é "neutro".
O Standard Chartered considera que os desafios do Ethereum resultam, sobretudo, de uma ausência temporária de narrativas mobilizadoras. Em comparação com 2024-2025, o mercado carece atualmente de catalisadores claros, como o EIP-1559, a atualização Shanghai ou o lançamento em larga escala de soluções Layer 2. A região dos 1 400 $ corresponde a um importante nó de volume da transição entre ciclos de mercado; caso o ETH volte a esse patamar, poderá captar capital de longo prazo de regresso ao mercado.
Conclusão: É Preciso Cautela, Mas Não Pessimismo
Os cortes consecutivos de objetivos por parte do Standard Chartered arrefeceram, sem dúvida, o sentimento do mercado. Mas é importante distinguir: trata-se de uma revisão das expectativas de curto prazo, não de uma rejeição da perspetiva de longo prazo.
De 300 000 $ para 150 000 $, e agora para 100 000 $, o Standard Chartered está, essencialmente, a adotar pressupostos mais conservadores para acomodar variáveis macroeconómicas inesperadas. O objetivo de 100 000 $ para o final de 2026 representa ainda uma valorização de cerca de 50 % face ao preço atual de 66 580,7 $. O alerta para um possível teste aos 50 000 $ deve ser encarado como um cenário de risco sob stress, e não como expectativa base.
Para os investidores, mais do que fixar-se na questão "irá cair ainda mais?", é mais produtivo reconhecer que o mercado atravessa uma fase de reajuste de expectativas. O momento da inversão dos fluxos de ETF e sinais mais claros da política da Fed serão os verdadeiros catalisadores da próxima grande tendência. Como conclui o relatório do Standard Chartered: "Quando os cenários mais pessimistas estiverem totalmente refletidos nos preços, resta apenas saber como reconstruir a confiança."
