William Hill Pai discute £225M em vendas da Bally's e Intralot, com a Evoke em pauta

William Hill e a 888 confirmaram na segunda-feira que estão em negociações de aquisição com a Bally’s Intralot por 50 pence por ação, avaliando o grupo de apostas listado no FTSE 250 em £225.3 milhões ($303.9 milhões).

Principais lições:

• Evoke confirmou a oferta da Bally’s Intralot de 50 pence por ação, avaliando o grupo em £225.3M.
• A Bally’s Intralot tem até 18 de maio para fazer uma oferta firme ou desistir.
• O acordo ocorre após a alta da alíquota de imposto sobre jogos remotos do Reino Unido, em novembro de 2025, de 21% para 40%.

Ações da Evoke disparam 16% após conversas de aquisição confirmadas

Declaração da Evoke na segunda-feira diz que a proposta deve assumir a forma de uma combinação de ações, com alternativa parcial em dinheiro, cobrindo “todo o capital social emitido e a ser emitido da empresa”. A oferta de 50p representa um prêmio de 29% em relação ao preço de fechamento de 38.85p da Evoke na sexta-feira, cujas ações subiram quase 16% na manhã de segunda-feira em resposta.

Morgan Stanley e Rothschild & Co estão assessorando a Evoke na avaliação. De acordo com as regras de listagem do Reino Unido, a Bally’s Intralot tem até 5 p.m. em 18 de maio para anunciar suas intenções, a menos que ambas as partes estejam felizes em estender o prazo.

O CEO da Bally’s Intralot, Robeson Reeves, disse que a empresa identificou “substanciais sinergias estratégicas e operacionais” com uma combinação. “Construímos um negócio com um perfil de margem que se destaca nesta indústria. A Evoke tem escala. Vemos uma oportunidade convincente de levar nosso modelo operacional para um negócio significativamente maior, e a possibilidade de transformar seu desempenho financeiro por meio de enormes sinergias que estamos única e exclusivamente posicionados para entregar.”

Um contexto-chave para a oferta é a revisão estratégica da Evoke iniciada no último dezembro. A Evoke deve aos credores aproximadamente £1.8 bilhão, grande parte disso proveniente da aquisição de £2 bilhões da 888 das operações não americanas da William Hill em 2021. O grupo também opera as marcas Mr Green e 888.

A conta da dívida é ainda mais agravada por uma alta recente de impostos. A chanceler Rachel Reeves anunciou aumentos nos impostos sobre jogos online no orçamento de outono de 2025, elevando o imposto sobre jogos remotos de 21% para 40% com efeito a partir de abril de 2026 e introduzindo um novo imposto de 25% sobre apostas esportivas online a partir de 2027, com isenção para corridas de cavalo. A Evoke disse em março que fecharia aproximadamente 200 casas de apostas a partir de maio, citando o aumento do imposto como fator principal e projetando custos adicionais com impostos de até £135 milhões anualmente a partir de 2027.

O Deutsche Bank rebaixou as ações da Evoke para “manter” em janeiro, com preço-alvo de 35p.

De acordo com o Racingpost, o analista de jogos e lazer David Brohan, da Goodbody gaming and leisure, descreveu o anúncio como “nada surpreendente” diante das especulações recentes. “A Bally’s Intralot tem uma posição de destaque no mercado de iGaming do Reino Unido, e vemos essa possível negociação como um movimento inteligente por parte deles, no pano de fundo de um ambiente operacional mais desafiador após os aumentos de impostos no Reino Unido”, disse Brohan.

A avaliação proposta de £225.3 milhões representa mais do que o dobro da capitalização de mercado da Evoke no momento em que anunciou sua revisão estratégica em dezembro de 2025, que era de cerca de £98 milhões após a queda das ações impulsionada pelo orçamento do outono.

A Bally’s Intralot reportou receitas pro forma combinadas de aproximadamente €1.1 bilhão e EBITDA ajustado de €431 milhões em 2025 após a aquisição da International Interactive. A Evoke disse que não há certeza de que uma oferta será feita e orientou os acionistas a não tomar nenhuma ação em resposta à proposta — linguagem padrão nesta fase das discussões de tomada de controle, independentemente do que possa acontecer em seguida.