A SIX une os serviços de ativos digitais e tradicionais sob aprovação da FINMA

A SIX recebeu aprovação da Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) para fundir seu depósito central de títulos digitais à infraestrutura de pós-negociação existente, combinando a prestação de serviços de ativos digitais e tradicionais em uma única entidade legal. A consolidação reflete um esforço mais amplo entre provedores de infraestrutura de mercado para integrar ativos digitais aos sistemas estabelecidos, em vez de operar estruturas paralelas, com o objetivo de reduzir a fragmentação e alinhar o processamento de ativos digitais aos padrões regulatórios e operacionais existentes.

Integração de Infraestrutura Digital e Tradicional

A fusão combina a SIX Digital Exchange com a SIX SIS, o depósito central de títulos de custódia do grupo. Essa integração permite que ativos digitais e tradicionais sejam processados na mesma infraestrutura. Ao operar sob uma única entidade, a SIX pode oferecer serviços unificados de pós-negociação, incluindo liquidação e custódia, para várias classes de ativos, reduzindo a necessidade de sistemas separados ao lidar com valores mobiliários digitais e tradicionais.

A integração simplifica fluxos operacionais para instituições financeiras, que muitas vezes gerenciam vários sistemas ao lidar com diferentes tipos de ativos.

Custódia de Cripto em Estrutura Regulada

Além da fusão, a SIX recebeu aprovação para oferecer serviços de custódia cripto por meio de seu depósito central de títulos de custódia licenciado. Isso amplia os serviços de custódia regulados para ativos digitais dentro da mesma estrutura usada para títulos tradicionais. A inclusão da custódia cripto em uma estrutura de depósito central de títulos de custódia cria um ambiente regulado para instituições que buscam exposição a ativos digitais e introduz continuidade operacional, já que os processos de custódia se alinham aos sistemas existentes.

A custódia regulada continua sendo um requisito-chave para a participação institucional nos mercados de ativos digitais, especialmente para empresas que operam sob padrões rígidos de conformidade.

Modelo Unificado de Acesso para Instituições

A SIX descreveu a integração como um modelo de “um plug para dois mundos”, permitindo que instituições acessem ativos tradicionais e digitais por uma única conexão. Essa abordagem reduz a complexidade de acessar diferentes mercados. Rafael Moral Santiago, Head of Securities Services na SIX, comentou: “Ao estender nossa infraestrutura de CSD para incluir custódia cripto e integrar capacidades de ativos digitais em nossa oferta central, combinamos inovação em ativos digitais com a segurança regulatória e a robustez operacional da infraestrutura estabelecida de mercado financeiro.”

O modelo unificado atende instituições que desejam expandir para ativos digitais sem construir estruturas operacionais separadas e se alinha à tendência de plataformas multiativos nos mercados financeiros.

Evolução da Infraestrutura de Pós-Negociação

Serviços de pós-negociação, incluindo compensação, liquidação e custódia, são centrais para a operação dos mercados financeiros. Integrar ativos digitais a esses processos representa um passo em direção à adoção mais ampla nos mercados institucionais. Provedores tradicionais de infraestrutura estão cada vez mais adaptando seus sistemas para acomodar novos tipos de ativos, desenvolvendo capacidades que mantêm a conformidade enquanto suportam a funcionalidade de ativos digitais.

A mudança para a integração reflete a necessidade de consistência entre classes de ativos, especialmente à medida que estratégias de negociação e carteiras se tornam mais diversificadas.

Estrutura Regulatória e Desenvolvimento do Mercado

A aprovação regulatória desempenha um papel central na integração de ativos digitais aos sistemas existentes. A participação da FINMA indica que os serviços de ativos digitais estão sendo incorporados a estruturas regulatórias estabelecidas. Essa abordagem contrasta com fases anteriores do desenvolvimento de ativos digitais, em que os serviços frequentemente operavam fora da infraestrutura tradicional. Levar essas atividades para sistemas regulados afeta a participação institucional e a estrutura do mercado.

A supervisão regulatória também fornece uma base para padronizar processos, o que pode apoiar a interoperabilidade entre diferentes participantes do mercado.

Direção Estratégica e Implicações para o Mercado

A consolidação faz parte da estratégia mais ampla da SIX para expandir seu papel em serviços de pós-negociação por toda a Europa. Integrar ativos digitais e tradicionais em uma única plataforma apoia esse objetivo ao oferecer um conjunto de serviços mais abrangente. A capacidade de processar várias classes de ativos em um único sistema influencia como as instituições selecionam provedores de infraestrutura, com empresas provavelmente priorizando plataformas que consigam suportar tanto tipos de ativos atuais quanto emergentes, sem exigir integrações adicionais.

A SIX indicou que a integração contribui para seu plano de longo prazo de desenvolver uma oferta pan-europeia de pós-negociação que inclui ativos digitais como componente central. A integração de ativos digitais em depósitos centrais de títulos de custódia pode servir como modelo para outros provedores de infraestrutura, e os desenvolvimentos futuros provavelmente se concentrarão em ampliar a cobertura de ativos, melhorar a interoperabilidade e refinar os processos operacionais.