O Departamento do Tesouro dos EUA colocou oficialmente os emitentes de stablecoins na categoria de «instituições financeiras», exigindo que cumpram o «Bank Secrecy Act» (Lei do Sigilo Bancário) e a implementação de regulamentos de combate ao branqueamento de capitais. Além disso, o responsável pela conformidade do emitente deve ser um residente dos EUA, sem registo criminal.
O Tesouro, em conjunto com dois grandes organismos, implementa a supervisão; os negócios de stablecoin são oficialmente incluídos como instituições financeiras
O Departamento do Tesouro dos EUA deu formalmente um passo fundamental para a regulamentação no dia de ontem (4/8). A sua FinCEN (Financial Crimes Enforcement Network) e a OFAC (Office of Foreign Assets Control) emitiram em conjunto uma proposta de regulamento, com o objetivo de implementar de forma abrangente o «GENIUS Act» aprovado em julho de 2025.
O cerne desta estrutura regulatória está em definir os «Permitted Payment Stablecoin Issuers» (PPSIs) como «instituições financeiras» no âmbito do «Bank Secrecy Act» (BSA). O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou de forma explícita num comunicado que o objetivo principal desta proposta é proteger o sistema financeiro norte-americano de ameaças à segurança nacional, assegurando simultaneamente que as empresas dos EUA consigam manter continuamente a sua competitividade no ecossistema de pagamentos com stablecoins.
O impulso desta legislação reflete a ambição da administração de Trump (Donald Trump) de posicionar os EUA como líder global em ativos digitais, além de evidenciar uma postura firme do Governo relativamente à defesa contra ameaças à segurança nacional.
Reforçar a conformidade anti-lavagem de dinheiro e com sanções, dotando os emitentes de autoridade para congelar transações
De acordo com esta proposta de novas regras, os emitentes de stablecoins assumirão responsabilidades legais equivalentes às dos bancos tradicionais. Os emitentes devem estabelecer um programa abrangente de prevenção da lavagem de dinheiro (AML) e de combate ao financiamento do terrorismo (CFT), bem como ter capacidade de detetar proactivamente e de comunicar atividades suspeitas. As novas regras exigem de forma clara que os emitentes disponham, a nível técnico, de autoridade para «intercetar, congelar e recusar» transações específicas, a fim de responder a pedidos das autoridades de aplicação da lei, impedindo a circulação de fundos associada a atividades ilegais.
O CEO da empresa de informação de blockchain Nominis, Snir Levi, assinalou que esta mudança transforma os emitentes num tipo de guardião de portais semelhante aos bancos; no futuro, o mercado deverá assistir a ações de congelamento de carteiras em maior escala, interceção de transações e apreensão de ativos.
O Tesouro considera que estas obrigações são «concebidas à medida» e adequadas ao objetivo; a autoridade oficial ajustará os critérios consoante a dimensão e a complexidade do negócio dos emitentes, tentando encontrar um equilíbrio entre o combate ao crime e a promoção do desenvolvimento tecnológico, evitando encargos administrativos excessivos para a indústria.
Selecionar de forma rigorosa o responsável pela conformidade; colaboração entre departamentos para estabelecer um ecossistema de dinheiro digital
Para garantir a execução eficaz do plano de conformidade, esta proposta estabelece limiares rigorosos para o enquadramento de pessoal dos emitentes. No futuro, os emitentes de stablecoins terão de designar pessoal dedicado para gerir o sistema de defesa contra a prevenção da lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo. Este responsável terá de residir nos Estados Unidos e é estritamente proibido que pessoas com registos de crimes criminais, como operações com informação privilegiada, crimes informáticos ou fraude financeira, ocupem este cargo. Para além do Departamento do Tesouro, a FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) e a OCC (Office of the Comptroller of the Currency) também publicaram, uma após a outra, regras de implementação relacionadas.
A FDIC esclareceu especialmente na proposta que, embora os depósitos de reservas dos emitentes de stablecoins sejam protegidos, os titulares individuais de stablecoins não serão cobertos pelo seguro federal de depósitos. O vice-presidente sénior da agência de rating Moody’s, Warren Kornfeld, analisou que, se estas disposições forem implementadas na íntegra, será criado dentro do sistema bancário um ecossistema de dinheiro digital claramente segmentado, e a fronteira entre bancos tradicionais e ativos digitais ficará ainda mais sobreposta.
- Notícias relacionadas: Nova regra da FDIC nos EUA para stablecoins! Reservas com exigências rigorosas, sem proteção de depósitos de 250.000 USD por pessoa
Perspetivas de mercado e jogo político: riscos e oportunidades para os emitentes de stablecoins
Com o «GENIUS Act» previsto para entrar plenamente em vigor em 2027, grandes emitentes como Tether, Circle, Ripple e o World Liberty Financial, ligado à família de Trump, estão à espera de que as regras finais sejam definidas. Apesar do aumento da pressão regulatória, o setor considera de forma generalizada que a clarificação das regras ajudará os ativos em stablecoin a avançarem para o mercado principal. De acordo com previsões do relatório da Chainalysis, até 2035 o volume de transações anual das stablecoins poderá disparar para 1.500 biliões de dólares.
Fonte da imagem: Chainalysis. A Chainalysis prevê que, até 2035, o volume de transações anual das stablecoins poderá disparar para 1.500 biliões de dólares
Ainda assim, o jogo político não parou; o debate no Senado sobre o «CLARITY Act» continua num impasse. O Conselho de Consultores Económicos da Casa Branca opõe-se à proibição dos rendimentos de stablecoins, argumentando que a proibição não ajudaria a proteger os empréstimos bancários e, em vez disso, aumentaria os custos dos utilizadores.
No que diz respeito ao contexto internacional, o Irão anunciou recentemente um plano para cobrar uma portagem de 1 dólar por barril em bitcoin ($BTC) aos navios-tanque que atravessam o Estreito de Ormuz, como forma de contornar as sanções. Este tipo de risco financeiro ilegal decorrente de conflitos geopolíticos leva o Departamento do Tesouro dos EUA a acelerar a criação de um mecanismo rigoroso de controlo através do «GENIUS Act».
Leitura adicional
Estudo da Casa Branca: Proibir os juros de stablecoins tem quase nenhum efeito na proteção dos empréstimos bancários; em vez disso, retira benefícios aos consumidores
Ormuz aberto! O Irão exige pagamento de portagens com bitcoin; o Golfo Pérsico continua em «grande fila de navios»
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