Um trader que utilizou quatro carteiras coordenadas construiu uma posição long alavancada de 145,24 milhões de FARTCOIN na Hyperliquid, despoletando uma liquidação forçada que custou ao atacante 3,02 milhões de dólares e empurrou 1,5 milhões de dólares de perdas para o fundo de liquidez do “vault” da plataforma.
Principais conclusões:
- Um trader que utilizou 4 carteiras construiu um long de 145,24M de FARTCOIN na Hyperliquid, perdendo 3,02M de dólares a 9 de abril de 2026.
- O vault HLP da Hyperliquid absorveu aproximadamente 1,5M de dólares em perdas realizadas quando os mecanismos de ADL foram ativados devido a uma liquidez reduzida.
- Os analistas da Peckshield suspeitam que o mesmo agente por detrás da manipulação $XPL anterior poderá atacar mercados perp semelhantes com baixa liquidez no futuro.
Exploit de FARTCOIN em Perps na Hyperliquid drena 1,5M de dólares do vault de liquidez em horas
A posição, sinalizada por analistas onchain como Lookonchain, e avaliada em aproximadamente $15 milhões de notional no momento da entrada, provocou uma variação temporária de preço de cerca de 19% a 27% no meme coin baseado em Solana antes de reverter abruptamente. A reversão eliminou todo o long em cerca de três horas a 9 de abril de 2026.
A empresa de segurança onchain Peckshield também identificou o evento como um exploit deliberado de “suicide liquidation” (liquidação suicida). A estratégia envolve construir uma posição alavancada excessivamente grande num mercado pouco líquido, forçando uma autoliquidação e ativando o mecanismo de Auto-Deleveraging da Hyperliquid para transferir a posição tóxica para o pool de liquidez da plataforma.
O vault HLP da Hyperliquid, o fundo financiado pela comunidade que absorve dívidas incobráveis durante liquidações, assumiu a posição long falhada. O vault registou aproximadamente 1,5 milhões de dólares em perdas realizadas num prazo de 24 horas e cerca de $3 milhões em perdas totais contabilizadas associadas ao evento.
Duas carteiras short identificadas por endereços onchain 0x06ce e 0x4196 capturaram ganhos através do processo de ADL. Essas posições realizaram aproximadamente 512.000 dólares e 337.000 dólares, respetivamente, totalizando cerca de 849.000 dólares de lucro do lado short.
As posições long associadas a endereços com início em 0x71c9 e 0x511c foram liquidadas na faixa de preço de 0,18 a 0,21 dólares, na qual o mercado reverteu após o pump inicial colapsar.
A Peckshield e outros analistas onchain acreditam que o trader provavelmente manteve posições short compensatórias ou exposição spot noutras bolsas, tornando a perda de $3 milhões no papel num trade líquido lucrativo quando vista através de diferentes plataformas.
Os trades de FARTCOIN na Hyperliquid ocorrem no mercado de perps, como um instrumento de elevada alavancagem. A baixa liquidez nos mercados de perps de meme coin cria condições em que posições concentradas podem mover os preços e forçar os mecanismos ao nível da plataforma a entrar em ação.
O sistema de ADL, concebido como ferramenta de gestão de risco, torna-se um passivo quando um trader cria as condições que o despoletam. Ao construir uma posição suficientemente grande para garantir liquidação numa janela de baixa liquidez, o atacante redirecionou efetivamente perdas para o vault HLP e ganhos para shorts estrategicamente posicionados.
A Peckshield assinalou semelhanças entre este evento e uma manipulação anterior envolvendo XPL na mesma plataforma, sugerindo um agente ou grupo repetidor a usar um “playbook” estabelecido contra mercados de perps de meme coin.
A Hyperliquid não emitiu uma declaração pública sobre o incidente até ao momento do reporte. A plataforma registou biliões de dólares em volume de notional associado à posição, enquanto a transferência efetiva de capital se traduziu em milhões.
O evento reflete uma tensão conhecida em plataformas de derivados descentralizadas: a alavancagem de acesso aberto em mercados ilíquidos cria superfícies de ataque que as bolsas tradicionais gerem através de limites de posições mais apertados e “circuit breakers”.
Os traders na Hyperliquid e em DEXs perps semelhantes enfrentam agora questões renovadas sobre a exposição do vault HLP e se os limiares atuais de ADL protegem adequadamente os fornecedores de liquidez de manipulação coordenada.
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O principal motor dessa oscilação foi o aumento evidente das ordens de compra no mercado à vista. De acordo com dados on-chain e estatísticas, no período de 14:00 a 15:00 as compras à vista de BTC ficaram em vantagem; grandes ordens de compra continuaram impulsionando o preço. Ao mesmo tempo, o endereço de baleias (≥10,000 BTC de saldo) realizou compras líquidas ativas nesse intervalo, e a entrada de grandes fundos on-chain impulsionou diretamente a alta do preço à vista. Além disso, os contratos em aberto dos futuros de Bitcoin da CME cresceram 70%, mas não houve liquidação em massa nem estouro de grandes posições, indicando que os recursos institucionais voltaram de forma ordenada e que a alavancagem dos futuros não se tornou uma pressão dominante. A força predominante nesta alta veio do mercado à vista; a postura de espera impulsionada pela contração dos fluxos do ETF não conseguiu impor uma pressão sobre o preço no curto prazo.
Além disso, os dados on-chain mostram que a atividade da rede continuou a subir, com a distribuição das posições ficando mais concentrada. A coordenação entre baleias no curto prazo e novos usuários amplificou a elasticidade do preço. Beneficiando-se da alta da aversão/propensão ao risco no início de meados de abril, incluindo sinais mais “pombos” do banco central do Japão somados à atenuação do conflito geopolítico, a atratividade do BTC como ativo de risco aumentou e a propensão ao risco dos investidores se fortaleceu. Ainda que o fluxo líquido do ETF tenha diminuído para 4.2 milhões de dólares, não houve grandes saídas; isso forneceu suporte na base ao mercado à vista. A convergência de múltiplos fatores impulsionou uma recuperação de curto prazo do BTC na janela de 15 minutos.
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