Estudo da Citi: Bitcoin e Ouro Juntos Têm Melhor Desempenho do que Alocação de um Único Ativo em Carteiras de Longo Prazo

Mensagem do Gate News, 17 de abril — De acordo com um estudo da Citi, os investidores obtiveram melhores retornos de longo prazo ao manter tanto Bitcoin quanto ouro na mesma carteira, em vez de escolher entre eles, nos últimos 10 anos. O banco descobriu que uma alocação de 5% em ouro já melhorou a eficiência da carteira, e dividir parte dessa alocação entre ouro e Bitcoin impulsionou ainda mais o desempenho.

O estrategista da Citi, Alex Saunders, observou que essa abordagem combinada mostrou melhorias em cenários de alta de títulos em relação a uma carteira tradicional 60/40 e desempenho melhor em ambientes de queda com inclinação mais acentuada. Ele acrescentou que o Bitcoin tem superado recentemente o ouro quando os mercados de títulos enfraqueceram, apontando para preocupações fiscais e ações mais fracas durante o conflito no Oriente Médio. Nos últimos dois meses, o Bitcoin subiu 9%, enquanto o ouro à vista caiu 4%.

Enquanto isso, a Wells Fargo Securities divulgou um cenário otimista para o ouro, prevendo que o metal precioso poderia atingir US$ 8.000 por onça até 2027 — mais de 66% de alta em relação aos preços atuais. A previsão se baseia no que o banco chama de “trade do rebaixamento” (debasement), refletindo a menor confiança dos bancos centrais nas moedas fiduciárias e a preferência maior por reservas de valor neutras. O cenário pessimista da Wells Fargo colocou o ouro em US$ 4.000 até o fim de 2027, representando uma desvantagem de cerca de 17%. O principal estrategista de equity, Ohsung Kwon, observou que quatro dos cinco cenários econômicos ainda apontam para mais debasement, acompanhando a razão M2/ouro (oferta de dinheiro M2 dividida pelo preço do ouro por onça).

Separadamente, dados da Glassnode mostraram que as taxas de funding do Bitcoin atingiram o menor nível desde 2023, caindo para cerca de -0,005% em uma média móvel de sete dias, mesmo com o preço do ativo subindo da faixa baixa para a intermediária dos US$ 60.000 para cerca de US$ 75.000 em março e abril. Taxas de funding negativas historicamente coincidirem com pontos de virada importantes: março de 2020 (crash da COVID-19), meados de 2021 (banimento da mineração na China), novembro de 2022 (colapso da FTX), 2023 (crise do Silicon Valley Bank), agosto de 2024 (desmonte do yen carry trade) e abril de 2025 (liquidação do Liberation Day).