A redução das reservas de Bitcoin do Butão ultrapassa os 70%, com o fundo soberano DHI a transferir activos com frequência, suscitando atenções

O Governo Real do Butão voltou recentemente a transferir cerca de 18 milhões de dólares em valor em Bitcoin BTC, com uma descida contínua do volume de ativos detidos. De acordo com os dados de monitorização da Arkham, os ativos geridos pelo fundo soberano do Butão já diminuíram mais de 70% face ao pico de 2024. O Governo Real do Butão detém atualmente cerca de 3.774 unidades de Bitcoin, uma queda acentuada face ao pico próximo de 13.000 unidades em 2024.

O Governo do Butão continua a reduzir posição em Bitcoin, com a dimensão dos ativos a encolher mais de 70%

Segundo as informações de monitorização da plataforma de análise de dados on-chain Arkham, o Governo Real do Butão transferiu recentemente 250 unidades de Bitcoin para um endereço de carteira recém-criado; com base no preço de mercado na altura, o valor era de cerca de 18 milhões de dólares. Até ao momento da entrega, o saldo de Bitcoin restante no endereço do Governo do Butão é de cerca de 3.774 unidades, com um valor total estimado de aproximadamente 272,5 milhões de dólares. O The Block tinha previamente noticiado que o Butão atingiu um pico de quase 13.000 unidades de Bitcoin em outubro de 2024, o que implica que a sua detenção de Bitcoin encolheu mais de 70%. No período de mais de um ano até agora, o Butão já tratou a transferência da maior parte das suas reservas de criptomoedas, com uma redução significativa da dimensão dos ativos. Este fluxo de fundos deu continuidade à tendência, verificada desde o início do ano, de saídas frequentes de carteiras relacionadas com o Governo; até ao momento, foi retirada das suas moradas conhecidas uma quantidade de Bitcoin no valor de aproximadamente 233,75 milhões de dólares.

A Druk Holding supervisiona e gere os ativos de Bitcoin do Butão

Os ativos de Bitcoin do Butão são supervisionados e geridos pela instituição de investimento soberano Druk Holding and Investments (DHI). A DHI tem, há muito tempo, a responsabilidade de impulsionar a transformação digital do Butão, bem como de executar os planos de mineração de Bitcoin e a estratégia de acumulação do país. Devido aos abundantes recursos hidroelétricos que o Butão possui, o país utiliza operações de mineração em grande escala com eletricidade barata e limpa, tornando o Butão um dos raros casos a nível mundial em que uma produção de criptomoedas é diretamente participada por uma instituição do Estado. Embora o objetivo desta transferência de 250 unidades de Bitcoin ainda não tenha sido esclarecido, com base em experiências anteriores, quando uma entidade soberana move os seus ativos para um endereço de nova carteira ou de bolsa, o mercado normalmente interpreta-o como uma eventual liquidação de ativos ou uma reconfiguração do portefólio de investimento; até ao momento, a DHI ainda não explicou publicamente a utilização concreta destes fundos.

O percurso do Butão na entrada no mercado de Bitcoin remonta, pelo menos, a cerca de 2019, quando o preço do Bitcoin era apenas cerca de 5.000 dólares; nessa altura, o país utilizou a sua vantagem hidroelétrica para realizar mineração de pequena escala. Posteriormente, em 2023, o Butão iniciou colaborações com várias empresas internacionais de mineração, expandindo ainda mais as suas capacidades de computação. O Governo do Butão tem vindo a considerar o Bitcoin como uma reserva de ativos digitais do Estado, a utilizar para enfrentar potenciais desafios económicos e a transição tecnológica. No entanto, o mercado global de criptomoedas passou por uma forte volatilidade em 2025, e a estratégia de detenção do Butão parece ter-se tornado mais conservadora. Da cota de 13.000 unidades em 2024 até às atuais 3.774 unidades, verifica-se que o país adotou ações de realização de ganhos e/ou de ajustamento do balanço patrimonial perante as alterações do mercado.

Durante este período de transferência de ativos, o preço de mercado do Bitcoin BTC manteve-se acima dos 72.000 dólares, tendo registado um aumento de cerca de 1,3% nas últimas 24 horas. Em comparação com o máximo histórico de 126.000 dólares alcançado em outubro de 2025, o nível de preço atual está cerca de 43% abaixo. Apesar de a cotação atual face ao máximo ter sofrido correção, os custos extremamente baixos acumulados no início continuam a permitir que, nesta fase, as ações de redução de posição proporcionem ao Tesouro do Estado ganhos de fluxos de caixa consideráveis. A elevada frequência de circulação de ativos por parte do Governo do Butão pode estar relacionada com necessidades de financiamento para a construção de infraestruturas no país. Até ao momento, o Butão continua a ser um dos principais Estados soberanos a nível mundial com detenção pública de quantidades de Bitcoin; os movimentos subsequentes de fundos continuarão a ser um indicador importante da forma como diferentes governos abordam os ativos digitais no mercado de criptomoedas.

Este artigo “O Butão reduz reservas de Bitcoin em mais de 70%, o fundo soberano DHI transfere frequentemente ativos, gerando interesse” apareceu pela primeira vez em “Notícias da cadeia ABMedia”.