Tether compra desenfreadamente ouro: reservas de 23 mil milhões de dólares colocam-na entre as 30 maiores do mundo, numa velocidade superior à de vários bancos centrais

Segundo notícias de 9 de fevereiro, o banco de investimento de Wall Street Jefferies apontou no seu mais recente relatório que a Tether, a empresa por trás da stablecoin USDT, está a acelerar a acumulação de ouro físico, e as suas participações excederam as de muitos países soberanos, tornando-se um dos maiores compradores mundiais de ouro não soberano.

Segundo o relatório, a 31 de janeiro, as reservas de ouro da Tether tinham aumentado para cerca de 148 toneladas, avaliando cerca de 23 mil milhões de dólares aos preços atuais. Só no quarto trimestre de 2025, a empresa comprou cerca de 26 toneladas de ouro e continuou a aumentar as suas participações em mais 6 toneladas em janeiro. Jefferies acredita que o ritmo das aquisições ultrapassou a maioria dos bancos centrais neste trimestre, ficando apenas atrás da Polónia e do Brasil no mesmo período.

No seu tamanho atual, as reservas de ouro da Tether já são superiores às de países como a Austrália, os Emirados Árabes Unidos, o Qatar, a Coreia do Sul e a Grécia, colocando-a entre os 30 maiores detentores de ouro do mundo. Os analistas também notaram que, sendo a Tether uma empresa privada, os dados de divulgação podem ser apenas a estimativa mais baixa, e as suas reservas reais podem ser mais elevadas.

Este ouro é usado principalmente para suportar o seu USDT, a sua stablecoin atrelada ao dólar norte-americano, bem como o token XAUT, respaldado por ouro. De acordo com a declaração do quarto trimestre da Tether, as suas reservas de ouro eram cerca de 126 toneladas na altura, avaliadas em 17 mil milhões de dólares. No final de janeiro, o fornecimento de XAUT tinha aumentado para 712.000, equivalente a cerca de 6 toneladas de ouro no valor de 3,2 mil milhões de dólares.

O CEO da Tether, Paolo Ardoino, afirmou anteriormente que produtos lastreados por ouro têm registado uma forte procura a retalho em mercados emergentes, e a empresa planeia alocar entre 10% a 15% do seu portefólio ao ouro físico durante muito tempo, uma estratégia que já decorre há muitos anos.

O aumento coincidiu com um recorde nos preços do ouro. No mês passado, o preço internacional do ouro ultrapassou os 5.000 dólares por onça, com um aumento acumulado de quase 50% desde setembro do ano passado. Os fatores principais incluem a continuação das compras pelos bancos centrais, o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro a longo prazo e a necessidade de alguns investidores de reduzir a dependência do dólar norte-americano.

Jefferies acredita que, no contexto das mudanças no sistema monetário global e das expectativas de inflação, o modelo de reserva “ativo digital + ouro físico” da Tether está a tornar-se um novo paradigma de refúgio seguro e alocação de ativos.