O CEO da Pantera Capital, Dan Morehead, afirmou na Ondo Summit que, nos próximos dez anos, o desempenho do Bitcoin poderá superar significativamente o do ouro, sendo a principal razão o facto de a alocação de grandes instituições ao Bitcoin ser quase zero. Os dados mostram que a mediana das posições institucionais em Bitcoin está “perto de 0,0%”, enquanto o ouro já ocupa uma posição estável na maioria das carteiras tradicionais, e essa lacuna estrutural é vista por ele como um potencial motor de longo prazo.
Atualmente, muitos fundos de pensões, fundos de doações e fundos soberanos continuam a ser cautelosos em relação ao Bitcoin. Por um lado, devido à avaliação de risco provocada pela volatilidade dos preços, por outro, devido à insuficiência de dados históricos e ao percurso regulatório. No entanto, Dan Morehead acredita que essa “lacuna entre o reconhecimento e a alocação” representa uma oportunidade assimétrica. Uma vez que as instituições alocarem apenas 1% a 2% dos seus ativos ao Bitcoin, a mudança na procura poderá ter um impacto significativo nos preços.
Do ponto de vista do desempenho histórico, o Bitcoin superou o ouro em mais de 5100% nos últimos dez anos. O ouro continua a possuir atributos de proteção, mas, como uma nova ferramenta de armazenamento de valor digital, o Bitcoin oferece vantagens como um limite fixo de 21 milhões de moedas, transferência rápida transfronteiriça e transparência verificável. Essas características estão a atrair cada vez mais investidores preocupados com a inflação e a desvalorização da moeda.
Fundada em 2013, a Pantera Capital foi um dos primeiros fundos de cobertura focados em criptoativos. A empresa apostou cedo no Bitcoin e obteve retornos consideráveis, reforçando sua visão de tendências de longo prazo. Dan Morehead também destacou que os países continuam a expandir a oferta monetária para enfrentar pressões económicas, e que o poder de compra das moedas fiduciárias enfrenta riscos de diluição, enquanto a escassez do Bitcoin lhe confere potencial de proteção.
Ele prevê que o processo de institucionalização do Bitcoin não será imediato, mas avançará de forma “gradual e progressiva”. À medida que a proporção de posições se aproximar de zero e atingir uma escala significativa, o mecanismo de descoberta de preços acelerará, e o papel do Bitcoin na alocação de ativos poderá evoluir. Para investidores de longo prazo, essa comparação com o ouro pode estar apenas a começar.
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