Apesar das sanções internacionais que afetam os apoiantes relevantes, uma stablecoin atrelada ao rublo alcançou uma expansão rápida e rara em 2025, com a oferta circulante aumentando quase 90 bilhões de dólares em um ano, superando até algumas stablecoins principais em dólares no mercado, o que despertou amplo interesse no mercado de criptomoedas.
Essa stablecoin chama-se A7A5, lançada em janeiro de 2025 pela empresa de pagamentos transfronteiriços A7 LLC. Dados públicos indicam que a A7 LLC possui ligações com o banco estatal russo Promsvyazbank e com o empresário moldavo Ilan Shor. Ilan Shor foi condenado anteriormente por envolvimento em um caso de fraude bancária de aproximadamente 1 bilhão de dólares, o que também gerou controvérsia significativa desde o seu lançamento.
A7A5 é emitida por uma entidade localizada no Quirguistão e implantada nas redes de blockchain Tron e Ethereum. Seu objetivo principal é fornecer soluções de pagamento transfronteiriço para usuários russos que enfrentam restrições nos canais bancários tradicionais, além de usar protocolos de finanças descentralizadas para permitir que os usuários acessem liquidez vinculada ao USDT, sem possuir diretamente a stablecoin em dólares.
De acordo com dados da Artemis, o valor de mercado do líder de mercado em stablecoins em dólares, USDT, aumentou cerca de 49 bilhões de dólares em 2025, enquanto o USDC cresceu aproximadamente 31 bilhões de dólares. Em comparação, a expansão da escala de circulação da A7A5 foi particularmente notável entre as stablecoins não dolarizadas, tornando-se um dos poucos casos de crescimento rápido sob o contexto de sanções.
No âmbito macroeconômico, apesar das pressões nos fundamentos, o rublo valorizou-se mais de 40% em relação ao dólar em 2025, tornando-se uma das moedas com melhor desempenho global, beneficiada por rigorosas medidas de controle de capitais e intervenções contínuas do banco central.
Vale destacar que a A7A5 foi uma das patrocinadoras da conferência Token2049 realizada em Singapura em 2025. Como as sanções de Singapura contra a Rússia se concentram principalmente em instituições financeiras licenciadas e não abrangem indivíduos ou entidades não financeiras, esse projeto pôde participar de eventos do setor. Atualmente, os dados indicam que a A7A5 ainda não está listada em nenhuma plataforma de troca centralizada, operando principalmente por meio de protocolos descentralizados.
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2026-04-16 13:45 a 14:00 (UTC), o preço à vista de ETH caiu 1,23% em apenas 15 minutos, com o intervalo do candle cobrindo 2291,2 a 2336,98 USDT, atingindo uma amplitude de 1,96%. A volatilidade do mercado se intensificou, com a pressão vendedora se concentrando no book, e o foco do grupo de traders mudou claramente para a variação na saída de capital.
O principal fator por trás dessa oscilação é uma venda concentrada e em grande escala por parte do varejo; no mercado à vista, a saída líquida nos primeiros 5 minutos chegou a -$95,57M. Embora haja a tentativa de entrada discreta por parte de grandes operadores (entrada líquida de +$18,95M em pedidos de grande porte nos 5 minutos), o volume geral é limitado e não consegue compensar de forma eficaz a pressão de venda a curto prazo. Ao mesmo tempo, o mercado futuro de ETH não apresentou liquidações extremas ou fechamento de grandes posições, o que indica que o cerne da oscilação vem do desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado à vista, e não de uma “corrida” alavancada.
Além disso, o capital dos ETFs de ETH no à vista vem registrando saída líquida contínua no início de abril: em 1º de abril, a saída líquida diária foi de $7,1M. A tendência geral do 1T é de baixa, refletindo diretamente uma redução na intenção de alocação de capital por parte das instituições e enfraquecendo ainda mais a confiança do mercado. Parte do capital já migrou para staking on-chain e novos protocolos DeFi. Vale destacar que os grandes detentores com nível de cem mil ETH vêm reduzindo suas posições continuamente desde o fim de março; a saída de capital de “baleias” persiste, e o varejo, influenciado pelos sinais acima, segue a mesma tendência, formando no curto prazo um efeito de sinergia de múltiplas vendas. Embora tanto os endereços ativos na rede Ethereum quanto o volume diário de transações tenham atingido novas máximas históricas, e o uso da rede e a liquidez sejam, no geral, fortes, a movimentação de capital não se transformou em uma compra relevante e efetiva no mercado à vista, dificultando a reversão de preço.
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