O antigo Presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, anunciou durante uma reunião do gabinete na Casa Branca, a 2 de dezembro, que deverá revelar a sua escolha para o próximo Presidente da Reserva Federal no início de 2026, deixando fortemente implícito que Kevin Hassett, Diretor do Conselho Nacional de Economia, é o seu principal candidato.
As declarações de Trump desencadearam uma reação imediata. No mesmo dia, o preço do Bitcoin disparou mais de 5%, ultrapassando a marca dos 93 000 $ e impulsionando uma recuperação robusta em todo o mercado de criptoativos.
01 Mudança de Política
A declaração pública de Trump sinaliza uma grande reviravolta na liderança da Reserva Federal. O mandato do atual presidente, Jerome Powell, termina em maio de 2026, e Trump confirmou que a Secretária do Tesouro, Besant, não está interessada em assumir o cargo.
Hassett, conselheiro económico de longa data de Trump, desempenhou um papel direto na definição da política económica e comercial da Casa Branca. O seu gabinete situa-se na Ala Oeste, mantendo-o em contacto próximo com Trump.
Num evento subsequente, Trump chegou a apontar para Hassett e afirmou: "Parece que temos aqui um potencial Presidente da Fed… Posso dizer-vos que é uma pessoa altamente respeitada."
02 Reação do Mercado
O mercado captou rapidamente este sinal relevante ao nível dos recursos humanos. Os operadores do mercado de futuros de taxas de juro começaram a apostar fortemente que a Reserva Federal pós-Powell adotará cortes de taxas mais agressivos.
A 3 de dezembro, o mercado de criptoativos registou um forte rali. O Bitcoin ultrapassou os 90 000 $, valorizando mais de 5% em 24 horas; também o Ethereum subiu 7%, recuperando o patamar dos 3 000 $.
As ações relacionadas com criptoativos tiveram igualmente um desempenho robusto, com as empresas de mineração de Bitcoin e as ações de conceito cripto a registarem subidas generalizadas. Analistas de mercado salientaram que a ausência de notícias negativas de relevo funcionou, por si só, como catalisador positivo para a recuperação.
03 Situação da Fed
A Reserva Federal enfrenta atualmente divisões internas sem precedentes em matéria de política monetária. Na reunião de novembro, registou-se a primeira dissidência em ambas as direções desde 2019: a presidente da Fed de Kansas City, Schmid, opôs-se a cortes nas taxas, enquanto o governador da Fed, Milan, defendeu cortes mais profundos.
Na reunião mais recente, Powell afirmou de forma invulgar que um corte nas taxas em dezembro seria "prematuro", sublinhando a existência de "opiniões fortemente divergentes" no comité. Este reconhecimento público de desacordo interno é raro na história da Fed.
O encerramento temporário do governo adiou a divulgação de relatórios-chave sobre o emprego, deixando os decisores sem dados críticos para ajudar a ultrapassar as divisões entre reuniões, o que aumentou ainda mais a incerteza no processo de decisão.
04 Fatores Subjacentes
As expectativas do mercado quanto a uma mudança na política monetária assentam em necessidades fundamentais de liquidez. Tom Lee, cofundador da Fundstrat, referiu que o fim do aperto quantitativo representa uma mudança estrutural no ambiente de liquidez.
Os dados históricos mostram que, após o fim do último ciclo de aperto quantitativo, em setembro de 2019, os mercados recuperaram mais de 17% em apenas três semanas. Mais liquidez traduz-se, normalmente, em mais capital a fluir para ativos de risco como o Bitcoin.
Numa perspetiva sazonal, dezembro tem sido tradicionalmente um mês forte tanto para as ações norte-americanas como para as criptomoedas. Desde 1950, o S&P 500 regista uma valorização média superior a 1% em dezembro, sendo o terceiro melhor mês do ano para o índice.
05 Estratégia de Investimento
Com as mudanças de política e a recuperação dos mercados a abrirem oportunidades, a escolha da plataforma de negociação certa é crucial. Segundo dados da CoinGecko, a Gate subiu ao quarto lugar entre as bolsas de derivados globais, com uma quota de mercado de 16%.
No primeiro trimestre de 2025, a Gate tornou-se a única exchange centralizada entre as cinco maiores a alcançar um crescimento de dois dígitos, com o open interest em contratos perpétuos a passar de 11% em outubro de 2024 para 16% em 2025.
A estratégia diferenciadora da Gate é visível na sua oferta de derivados de tokens de nicho. A plataforma disponibiliza atualmente quase 600 pares de negociação de contratos, sendo quase todos lançamentos pioneiros no mercado.
06 Perspetivas de Mercado
Olhando para o futuro, os investidores devem acompanhar vários marcos importantes: a divulgação dos dados de emprego adiados para meados de dezembro, a decisão da Fed sobre as taxas em dezembro e a nomeação oficial de Trump para a presidência da Fed no início de 2026.
Atualmente, o mercado atribui uma probabilidade superior a 87% a um corte de taxas na reunião de dezembro, muito acima do nível registado em meados de novembro. Por outro lado, os preços dos swaps de taxa de juro indicam que os operadores esperam um corte acumulado de 85 pontos base até ao final do próximo ano.
No entanto, alguns analistas alertam que o anúncio do novo presidente da Fed pode criar um fenómeno de "presidente-sombra", dificultando a comunicação clara dos sinais de política monetária por parte da Fed e potencialmente gerando confusão numa altura em que o mercado procura orientação inequívoca.
Perspetiva
O Bitcoin recuperou o patamar dos 93 000 $ e o Ethereum ultrapassou os 3 000 $ — esta súbita valorização das criptomoedas coincide com a tomada de posições avultadas pelos operadores no mercado de futuros de taxas de juro, apostando que a Fed acelerará os cortes de taxas na "era pós-Powell".
Com Trump a sugerir abertamente Hassett como seu nomeado, o mercado parece estar a antecipar uma mudança para uma política monetária mais acomodatícia. A disputa pela liderança da Fed está apenas a começar e a reação do mercado cripto é apenas o primeiro sinal.
