TL;DR
O S&P 500 encerrou acima dos 7 200 pela primeira vez, enquanto os hyperscalers da Big Tech reportaram resultados do 1.º trimestre de 2026 superiores às estimativas de consenso.
A Reserva Federal manteve as taxas de referência entre 3,50 %–3,75 %, com quatro dissidências, assinalando o Comité Federal de Mercado Aberto mais dividido desde 1992.
O crude WTI disparou para cerca de 105 $ a meio da semana devido a um choque de oferta relacionado com Hormuz, recuando depois para 101,94 $ após a proposta de paz do Irão, que foi subsequentemente rejeitada por Donald Trump.
O STRC negociou abaixo do valor nominal pela segunda semana consecutiva, levando à suspensão de emissões ATM e sem compras adicionais de Bitcoin, mantendo o rendimento de dividendos em 11,5 %.
Apesar da performance estável entre os 30 principais ativos, o TAO destacou-se, impulsionado pela atualização de expansão de sub-rede da Bittensor.
A Four Pillars angariou uma ronda Série A para ampliar as capacidades de investigação institucional em blockchain e infraestrutura.
A Belo angariou 14 M$ numa ronda Série A liderada pela Tether, visando escalar a infraestrutura de pagamentos em stablecoins na América Latina.
Panorama Macro
S&P 500 e Nasdaq sobem impulsionados pelos resultados tecnológicos, enquanto o Dow fica atrás; PMI e dados laborais superam expectativas, evidenciando resiliência económica
O S&P 500 fechou nos 7 230 na sexta-feira, ultrapassando pela primeira vez o patamar dos 7 200 e registando um ganho de +0,91 % na semana. O Nasdaq Composite atingiu os 25 114 (+1,10 % WoW), marcando o segundo fecho consecutivo em máximos históricos. O principal catalisador foi o conjunto quase perfeito de resultados dos hyperscalers: a Apple reportou receitas de 111,2 mil milhões $ no 2.º trimestre fiscal de 2026 (vs. estimativa de 109,7 mil milhões $) com EPS de 2,01 $, impulsionando uma valorização superior a 3 % num só dia. O Google Cloud da Alphabet cresceu 63 % YoY, a Meta aumentou as previsões de capex para 2026, sinalizando confiança na infraestrutura de IA, e a AWS da Amazon voltou a acelerar. Os comentários sobre o Azure da Microsoft foram construtivos. A combinação de resultados robustos e o alívio do risco Hormuz na sexta-feira consolidou abril como o mês mais forte para as ações norte-americanas desde 2020. O Dow Jones somou +0,81 % até aos 41 150 e o Russell 2000 ganhou +0,76 %.
A leitura preliminar do PIB do 1.º trimestre de 2026 foi de +2,0 % em termos homólogos, ligeiramente abaixo do consenso de +2,3 %, mas ainda a indicar um impulso positivo de crescimento. O índice de preços PCE de março saltou para 3,5 % face aos 2,8 % do mês anterior, refletindo os custos de combustível em ascensão devido ao choque de oferta Irão-Hormuz. O PCE core (excluindo alimentação e energia) subiu para 3,2 % face aos 3,0 %, permanecendo bem acima do objetivo de 2 % da Fed.
Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego semanal totalizaram 241 mil, acima dos 226 mil anteriores, em linha com a estagnação do mercado de trabalho. A média mensal de novos empregos tem vindo a abrandar para 14 800 nos últimos seis meses, abaixo dos 175 mil–200 mil típicos de períodos expansionistas. Os dados desenham um cenário de estagflação, com crescimento a desacelerar e inflação a subir.
O Comité Federal de Mercado Aberto votou pela manutenção da taxa dos fundos federais entre 3,50 %–3,75 % na reunião de 28–29 de abril, mas as quatro dissidências tornaram esta decisão a mais fracturada internamente em mais de três décadas. Três presidentes regionais da Fed discordaram da inclinação expansionista do comunicado, defendendo que a inflação impulsionada pelo petróleo e a incerteza geopolítica exigem manter todas as opções de política em aberto. E um dissidente votou no sentido oposto, preferindo um corte de 25 pontos base. A nomeação de Kevin Warsh avançou no Comité Bancário do Senado. Com um histórico de ênfase no controlo da inflação face à acomodação do crescimento, Kevin Warsh é considerado um sucessor hawkish. Os mercados ajustaram em baixa a probabilidade de corte em junho. O Polymarket mostra atualmente uma probabilidade de 96 % para a Fed manter a taxa em junho.
Os preços do petróleo registaram uma volatilidade extrema na semana passada, com a perturbação no Estreito de Hormuz a desencadear o maior choque de oferta da história. O crude WTI atingiu os 105 $, enquanto o Brent chegou aos 126,41 $, com as exportações a cair para apenas 4 % dos níveis normais. Os preços recuaram ligeiramente após o Irão apresentar uma proposta de paz, mas os EUA rejeitaram-na, mantendo o bloqueio naval. Os custos elevados de energia estão agora a alimentar diretamente a inflação global e a complicar as políticas dos bancos centrais. O outlook permanece precário, com a Goldman Sachs a alertar que a perturbação pode persistir durante meses e manter um prémio de risco elevado nos mercados energéticos.
Para a próxima semana, os investidores estarão atentos ao PMI de Serviços ISM para avaliar se a atividade económica impulsionada pelo consumo conseguirá manter o ritmo face à inflação crescente e ao abrandamento do PIB. Uma leitura mais fraca poderá reforçar preocupações de estagflação, enquanto a resiliência sustentaria os ativos de risco. O relatório de emprego ADP será um indicador antecipado para o payroll não agrícola, fornecendo sinais sobre a força do mercado de trabalho e pressão salarial. Ambos são inputs para as deliberações da Fed. O discurso do Governador Christopher Waller será a primeira comunicação relevante na era Warsh, tornando-se um momento crucial para perceber eventuais mudanças na postura hawkish da Fed ou sinais de ajuste na trajetória de política. (1)
DXY
O DXY enfraqueceu para 98,211 apesar das dissidências hawkish da Fed, já que o PIB do 1.º trimestre ficou aquém das expectativas e a subida dos preços do petróleo penalizou o prémio de crescimento do dólar. O índice encontrou suporte próximo dos 98,00 com o avanço da nomeação de Warsh, e os mercados começaram a precificar uma Fed mais hawkish sob o novo presidente. (2)
Rendimentos das Obrigações dos EUA a 10 e 30 anos
Os rendimentos subiram moderadamente, com as três dissidências do FOMC a reforçarem a narrativa de ‘taxas mais altas por mais tempo’. O PCE de março saltou para 3,5 %, acrescentando prémio de inflação às obrigações de maturidade mais longa. A confirmação da saída de Powell e a postura hawkish de Warsh mantiveram o viés de inclinação da curva de rendimentos. (3)
Ouro
O ouro recuou consecutivamente, à medida que os resultados da Big Tech aumentaram o apetite pelo risco, reduzindo temporariamente a procura por ativos-refúgio. No entanto, o prémio geopolítico Hormuz, compras de bancos centrais e rendimentos reais limitados podem ainda impulsionar o preço do ouro. (4)
Panorama dos Mercados Cripto
Principais Ativos
Rácio ETH/BTC
O BTC manteve-se praticamente estável na última semana, subindo apenas 0,11 %, enquanto o ETH recuou 1,9 %. Os ETFs spot BTC registaram entradas líquidas de 153,9 M$ USA, enquanto os ETFs spot ETH registaram saídas líquidas de 82,5 M$ USA. (5)
Entretanto, o rácio ETH/BTC caiu 1,9 % para 0,029. O sentimento de mercado também enfraqueceu ligeiramente, com o Índice Fear & Greed a regressar à zona de medo nos 40. (6)
Capitalização Total de Mercado
Capitalização Total de Mercado Cripto
Capitalização Total de Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH
Capitalização Total de Mercado Cripto Excluindo Dominância dos 10 Principais
A capitalização total de mercado também se manteve praticamente estável na última semana, caindo apenas 0,6 %. A capitalização de mercado excluindo BTC e ETH seguiu tendência semelhante, descendo 1,1 %, enquanto a capitalização dos altcoins excluindo os 10 principais recuou 1,8 %.
Performance do STRC
O STRC registou um volume de negociação de 882 M$ USA na última semana, com todas as operações abaixo do valor nominal de 100 $ USA. Este foi o segundo período consecutivo de negociação abaixo do par, resultando na ausência de emissão ATM durante a semana.
Ainda assim, a Strategy manteve o dividendo do STRC inalterado em 11,5 % para maio, marcando o terceiro mês consecutivo à mesma taxa após aumentos anteriores.
Entre os instrumentos financeiros da Strategy, o STRC representou 79 % do volume total negociado, abaixo dos 85 % da semana anterior. Os seguintes maiores foram SATA (ação preferencial perpétua de taxa variável da Strategy) com 13,5 % e STRK (ação preferencial perpétua convertível) com 3,4 %. (7)
Sem emissão ATM e por decisão da Strategy, não foram adquiridos Bitcoins na última semana.
Performance dos 30 Principais Ativos Cripto
Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 4 de maio de 2026
Entre os 30 principais ativos, os preços subiram em média 0,1 %; DOGE, ZCash e TAO lideraram os ganhos.
A Bittensor valorizou 14,1 % na última semana, impulsionada sobretudo pela atualização Robin τ da Opentensor, que duplica a capacidade de sub-rede de 128 para 256 e abre 128 novos slots para builders de IA competirem pelas emissões TAO. (8)
Principais Destaques Cripto
EUA finalizam regras de rendimento para stablecoins sob o CLARITY Act, avançando para legislação
Os EUA divulgaram as disposições finais sobre rendimento de stablecoins ao abrigo do CLARITY Act, marcando um passo importante rumo a maior clareza regulatória cripto e possível aprovação em 2026. O texto atualizado proíbe as empresas cripto de oferecer juros ou rendimento apenas por deter stablecoins de pagamento, aproximando-as de instrumentos de pagamento sem rendimento, mas permitindo ainda recompensas ligadas a atividades onchain "genuínas", como utilização de rede ou envolvimento em plataformas. O compromisso reflete as tensões entre o setor cripto e a banca tradicional, com os bancos a conseguirem impor restrições mais apertadas para proteger a competitividade dos depósitos. (9)
Espanha destaca-se como principal mercado retalhista EURC na Europa
Dados da Brighty mostram Espanha a liderar a utilização retalhista do EURC da Circle na Europa, representando cerca de 36 % das transações EURC e 25 % do volume entre 2025 e o 1.º trimestre de 2026. O valor médio das transações em Espanha rondou os 49 €, sugerindo que o EURC está a ser usado mais para pagamentos quotidianos, transferências peer-to-peer e gastos com cartão do que para transferências de elevado valor. Os dados oferecem uma primeira perspetiva sobre a adoção de stablecoins euro sob o MiCA, com Espanha a destacar-se como hub retalhista inicial, enquanto o EURC permanece pequeno face aos stablecoins dólar como USDC e USDT. (10)
Clientes Solana Anza e Firedancer implementam solução pós-quântica Falcon
Os clientes validadores Solana Anza e Firedancer implementaram uma versão de teste do Falcon, uma solução de assinatura pós-quântica concebida para preparar a rede para ameaças quânticas futuras sem afetar materialmente o desempenho. O Falcon-512 é considerado adequado para blockchains de elevado débito, com a Jump Crypto a notar que apresenta o menor tamanho de assinatura entre os padrões de assinatura pós-quântica selecionados pela NIST, ajudando a reduzir pressão de largura de banda e armazenamento. A medida reflete o crescente foco do setor na criptografia resistente a quântica, embora o Falcon seja atualmente uma preparação e não uma migração imediata em toda a rede. (11)
Principais Negócios de Venture
Four Pillars angaria Série A para expandir investigação institucional em blockchain e infraestrutura
A empresa de investigação em blockchain Four Pillars angariou uma ronda Série A com o apoio da Pantera Capital e Further Ventures para evoluir para uma fornecedora institucional de investigação e infraestrutura blockchain. A empresa planeia expandir além da investigação, criando uma plataforma tripartida: FP Research, FP Validated e FP Institution. A medida reflete a crescente procura por inteligência e infraestrutura de nível institucional à medida que o capital migra para onchain, posicionando a Four Pillars como interface cross-market para superar a fragmentação entre Ásia e ecossistemas cripto globais. (12)
Liquid angaria 18 M$ Série A para construir plataforma de trading alavancado multi-ativo
A startup de exchange Liquid angariou 18 milhões $ numa ronda Série A co-liderada por Neo e Left Lane Capital, com participação da Haun Ventures, K5 Global, SV Angel, AntiFund e Sunflower Capital, para expandir a sua plataforma de trading alavancado 24/7 para cripto, ações, commodities, mercados de previsão, FX e secundários privados. Inicialmente lançada como agregadora de derivados cripto, a Liquid posiciona-se como exchange generalista para traders retalhistas cross-asset, oferecendo interface simplificada e alavancagem até 200x em certas jurisdições, à medida que plataformas cripto-nativas expandem além do trading exclusivamente cripto. (13)
Belo angaria 14 M$ Série A liderada pela Tether para escalar pagamentos em stablecoins na América Latina
A fintech cripto argentina Belo angariou 14 milhões $ numa ronda Série A liderada pela Tether, com participação do Titan Fund, The Venture City, Mindset Ventures, G2 e investidores existentes, para expandir a sua plataforma de transferências internacionais baseada em stablecoins na América Latina. Fundada em Buenos Aires, a Belo combina pesos argentinos, real brasileiro, USDC, USDT e Bitcoin numa só carteira, juntamente com Mastercard cripto e pagamentos Pix, visando simplificar transferências internacionais, conversão FX e gastos locais. O financiamento irá apoiar a expansão para México, Chile, Colômbia, Peru, Bolívia e Paraguai, aprofundando também a presença no Brasil. (14)
Métricas de Mercado de Ventures
O número de negócios fechados na semana anterior foi de 15, com Infra a registar 8 negócios, Social 4, DeFi 2 e Data 1.
Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 4 de maio de 2026
O montante total de financiamento divulgado na semana anterior foi de 167,2 M$, sendo que 4 negócios não anunciaram o valor angariado. O maior financiamento veio do setor Infra, com 133,7 M$. Negócios mais financiados: Fun (72 M$).
Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 4 de maio de 2026
O total semanal de angariação de fundos disparou para 167,2 M$ na primeira semana de maio de 2026, um aumento de 205 % face à semana anterior.
Sobre a Gate Ventures
A Gate Ventures, o braço de capital de risco da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que vão redefinir o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes do setor a nível global, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras que possuem ideias e capacidades para reinventar as interações sociais e financeiras.
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Referências:
S&P Global Week Ahead Economic Preview: https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/research/2026/05/week-ahead-economic-preview-week-of-4-may-2026
DXY Index, TradingView: https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
US 10 Year Bond Yield, TradingView: https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y
Gold Price, TradingView: https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
BTC & ETH ETF Inflow: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
BTC Greed and Fear Index: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
Micro Strategy STRC Dashboard: https://bitcoinquant.co/company/MSTR
Opentensor’s Robin τ upgrade: https://coinmarketcap.com/community/articles/69f7e05ac55c8d1a2ac20598/
US finalizes stablecoin yield rules under CLARITY Act, advancing toward legislation: https://cointelegraph.com/news/go-time-after-clarity-act-stablecoin-yield-compromise-finalized
Spain emerges as leading EURC retail market in Europe: https://cointelegraph.com/news/spain-leading-eurc-retail-market-europe-brighty-data
Solana clients Anza and Firedancer introduce post-quantum solution Falcon: https://cointelegraph.com/news/solana-introduces-post-quantum-solution-falcon-on-two-validator-clients
Four Pillars raises Series A to expand institutional blockchain research and infrastructure: https://x.com/FourPillarsFP/status/2048576397288050929?s=20
Liquid raises $18M Series A to build multi-asset leveraged trading platform: https://fortune.com/2026/04/28/liquid-18-million-leveraged-trading/
Belo raises $14M Series A led by Tether to scale stablecoin payments across LatAm: https://www.coindesk.com/business/2026/04/28/tether-leads-belo-s-usd14-million-raise-to-expand-stablecoin-payments-across-latin-america
