Les émetteurs RWA privilégient la collecte de fonds plutôt que la liquidité sur le marché secondaire

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Un rapport publié le 20 février 2026 par la plateforme de tokenisation Brickken indique que les émetteurs d’actifs du monde réel (RWA) utilisent principalement la technologie blockchain pour améliorer la formation de capital, et non pour créer une liquidité immédiate sur le marché secondaire.

Les résultats suggèrent que la tokenisation est d’abord considérée comme un outil d’infrastructure de levée de fonds plutôt que comme une solution de trading.

La formation de capital est le principal moteur

L’enquête, menée au T4 2025, incluait des émetteurs de secteurs tels que la technologie (31,6 %), le divertissement (15,8 %) et le crédit privé (15,8 %).

Source : https://drive.google.com/file/d/1FeoES838fzR1J59KsAgCCaZ8JGmFhcWr/view

Selon les résultats, 53,8 % des répondants ont déclaré que leur raison principale de tokeniser des actifs était d’améliorer la formation de capital et l’efficacité de la levée de fonds. En revanche, seuls 15,4 % ont cité la liquidité comme motivation principale.

Même si la liquidité ne constitue pas une priorité actuelle pour de nombreux projets, les attentes évoluent. Environ 38,4 % ont déclaré ne pas avoir besoin à l’heure actuelle d’un accès au marché secondaire, mais 46,2 % anticipent d’en avoir besoin dans les six à douze mois.

Fait notable : 69,2 % des émetteurs interrogés ont déjà achevé le processus de tokenisation et sont actuellement en production.

La réglementation demeure le principal obstacle

Les frictions réglementaires restent le défi dominant. Une proportion importante de 84,6 % des répondants a déclaré avoir rencontré des obstacles réglementaires lors du déploiement. En comparaison, seuls 13 % ont identifié des problèmes technologiques ou de développement comme leur plus gros obstacle.

Le directeur marketing de Brickken, Jordi Esturi, a commenté que la tokenisation s’éloigne de la notion de « buzzword » et devient de plus en plus une couche d’infrastructure financière centrale pour accéder au capital.

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Les types d’actifs s’élargissent

Alors que les premiers efforts de tokenisation étaient fortement concentrés sur l’immobilier, le portefeuille d’actifs s’élargit. À l’heure actuelle, 28,6 % des actifs tokenisés ou prévus sont des actions ou des parts, suivis par les actifs de propriété intellectuelle et de divertissement, à 17,9 %.

Cette diversification indique que la tokenisation s’étend au-delà des marchés immobiliers vers la finance d’entreprise et les industries créatives.

L’infrastructure rattrape son retard

Le basculement vers des infrastructures d’émission intervient pendant que des bourses traditionnelles telles que la NYSE et le Nasdaq explorent des modèles de trading 24/7 pour des actifs tokenisés. Ces évolutions pourraient, à terme, relier la formation de capital primaire à une liquidité sur le marché secondaire plus robuste.

Pour l’instant, toutefois, les données suggèrent que la plupart des émetteurs considèrent d’abord la tokenisation comme un outil de levée de capitaux, la liquidité n’apparaissant qu’à un stade ultérieur comme objectif, plutôt qu’une priorité immédiate.