Je suis tombé sur cette vieille mais fascinante théorie du marché qui revient régulièrement dans les cercles de trading. Samuel Benner, un fermier de l’Ohio du XIXe siècle, a essentiellement cartographié les cycles économiques en étudiant les modèles historiques. Ce gars avait quelque chose d’intéressant à dire sur le moment où il faut réellement faire de l’argent versus quand il faut rester à l’écart.

Voici l’essence de son cadre — imaginez-le comme trois phases qui se répètent. D’abord, les années de crash, environ tous les 18 ans. Benner a identifié des cycles de panique autour de 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, et il a prévu 2035 et au-delà. Ce sont les années où tout s’effondre et où il ne faut surtout pas être en position.

Ensuite, il y a les années de boom, les périodes où il faut vendre pour faire du profit. Ces cycles se produisent environ tous les 9-11 ans — des années comme 1926, 1945, 1955, 1962, 1972, 1989, 1998, 2007, 2016, et il a prévu 2026 comme une autre année de pic. Timing intéressant puisque nous sommes justement dans cette fenêtre en ce moment. C’est le moment où les prix sont élevés et les actifs surévalués, parfait pour prendre des profits.

La troisième phase, que la plupart des gens négligent, concerne les opportunités d’achat. Tous les 7-10 ans, il y a des périodes où les prix s’effondrent et tout est en solde. Benner a marqué 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1995, 2006, 2011, 2023, et il a prévu 2030 et au-delà. Ce sont vos fenêtres pour accumuler pendant que personne ne s’y intéresse.

La stratégie toute simple, une fois qu’on la voit clairement : acheter pendant les années de crash quand le sentiment est au plus bas, tenir durant le cycle intermédiaire, puis vendre quand le boom arrive et que tout le monde FOMO. C’est en gros le plus vieux manuel contrarien du livre.

Ce qui est fou, c’est la régularité des intervalles. Environ 18 ans entre les grands paniques, et ces cycles plus courts de 7-10 ans pour les points d’entrée se répètent sans arrêt. La note originale de Benner disait littéralement « sauvegarde cette carte et regarde-la de près » — en gros, un guide de référence pour les investisseurs pendant des décennies.

En regardant l’histoire récente, 2023 s’est avéré une bonne opportunité d’achat, ce qui correspondait à ce qui s’est passé. Maintenant, on serait dans une fenêtre de pic en 2026, ce qui veut dire que si le pattern se maintient, les périodes pour faire de l’argent consistent à bien timing ces cycles. Que vous croyiez ou non aux années exactes, le rythme sous-jacent de boom-crash-récupération est suffisamment réel pour qu’on le garde en tête.