Đã theo dõi các nhận định của Mike McGlone về tiền điện tử trong một thời gian, và anh ấy vừa đưa ra một dự đoán khác đáng chú ý. Chiến lược gia của Bloomberg cảnh báo rằng Bitcoin có thể giảm mạnh về mức khoảng 10.000 USD nếu áp lực vĩ mô tiếp tục thắt chặt như hiện tại. Đó là một dự đoán khá quyết đoán, đặc biệt khi BTC hiện đang dao động quanh mức 66.000 USD.

Điều thú vị là thành tích dự đoán của McGlone ở đây. Ông đã phân tích Bitcoin từ năm 2017, và trong đợt giảm giá năm 2018, ông đã dự đoán điều tương tự - rằng Bitcoin có thể "gỡ bỏ một số 0." Lúc đó, ông dự đoán giá sẽ giảm về khoảng 1.000 USD, nhưng điều đó không hoàn toàn xảy ra (Bitcoin chạm đáy gần hơn mức 3.000 USD). Tuy nhiên, chính McGlone cũng nói rằng ông "đúng khoảng 70% và sai 30%" về dự đoán đó, nghĩa là ông đã bắt đúng hướng chung dù mức chính xác không hoàn toàn chính xác.

Hiện tại, ông áp dụng logic tương tự cho chu kỳ hiện tại. Bitcoin mới vượt qua mốc 100.000 USD không lâu trước đây, nhờ vào dòng tiền từ các tổ chức, ETF giao ngay, và sự hội nhập của tài chính truyền thống. Lập luận của McGlone là quá trình tài chính hóa này đã thay đổi căn bản hành vi của Bitcoin. Nó không còn chỉ là một tài sản kỹ thuật số dành cho cộng đồng nhỏ nữa - nó đã trở thành một tài sản rủi ro chính thống phản ứng với các điều kiện vĩ mô rộng lớn hơn. Vì vậy, nếu các điều kiện vĩ mô thắt chặt đáng kể, thì khả năng giảm của đợt tăng giá $100K cũng có thể "gỡ bỏ một số 0" nữa, đưa chúng ta về mức khoảng 10.000 USD.

Một điểm mà McGlone luôn nhấn mạnh là vấn đề cấu trúc của thị trường tiền điện tử. Khi Bitcoin ra đời vào năm 2009, nó thực sự là đồng tiền điện tử duy nhất. Giờ đây, có hàng triệu token và dự án phân tán trên các blockchain khác nhau. Trong khi Bitcoin có nguồn cung giới hạn, thì toàn bộ hệ sinh thái crypto rộng lớn hơn gần như không giới hạn về nguồn cung. Điều này tạo ra áp lực pha loãng liên tục và làm thị trường trở nên biến động hơn. Đây là một điểm hợp lý - vốn có thể đã đổ vào Bitcoin giờ đây được phân bổ rộng rãi trên một số lượng lớn các dự án.

Phần luận điểm khác của ông liên quan đến góc độ thanh khoản. Trong đại dịch, các ngân hàng trung ương đã bơm tiền vào thị trường, tạo ra một đợt tăng giá lịch sử của các tài sản rủi ro, bao gồm cả crypto. Nhận định của McGlone là khi thanh khoản cạn kiệt và điều kiện tài chính thắt chặt hơn, thì các tài sản đã dẫn dắt đà tăng trước đó có thể dẫn dắt đà giảm. Tiền điện tử đã hưởng lợi từ môi trường dễ dàng đó, nên khi môi trường này đảo chiều, nó cũng dễ bị tổn thương.

Xem xét bối cảnh vĩ mô hiện tại, bạn có thể hiểu vì sao McGlone lại lo ngại. Chúng ta đang chứng kiến các áp lực thắt chặt, chính sách của ngân hàng trung ương thay đổi, và bất ổn địa chính trị đều tác động đến động thái thị trường. Việc Bitcoin có thực sự giảm xuống còn 10.000 USD hay không còn là điều để bàn - đó là một kịch bản khá cực đoan - nhưng điểm chung về độ nhạy cảm với vĩ mô thì khó có thể bỏ qua.

Với những gì đang diễn ra, Bitcoin gần đây đã giao dịch yếu hơn chút, giảm xuống dưới $70K trước đó và hiện ổn định quanh mức 66.000 USD. Chưa phải là một đợt giảm mạnh, nhưng đà đã chậm lại rõ ràng. Liệu đây chỉ là một đợt điều chỉnh hay là bắt đầu của một xu hướng sâu hơn, có lẽ phụ thuộc vào cách các điều kiện vĩ mô sẽ phát triển trong vài tháng tới.

Nên ghi nhớ cảnh báo của McGlone khi bạn theo dõi các vị thế của mình. Phân tích của ông có thể không chính xác từng mức giá cụ thể, nhưng ông thường đúng về hướng đi, và đó là điều quan trọng nhất trong thị trường crypto.