米国株式市場の崩壊確率が35％に上昇？ビットコインは6万7000ドルを維持しているが、リスク資産はより大きな変動に直面する可能性がある

3月9日の報道によると、世界の金融市場の変動が激化する中、ビットコインの価格は比較的安定を保っているものの、アナリストは米国株式市場が大幅に調整された場合、暗号市場も新たな下落圧力に直面する可能性があると警告している。現在のビットコイン価格は約67,378ドルで、過去24時間で約1.1％上昇し、今週はほぼ横ばいで推移している。

主要な暗号資産では、イーサリアムが約2.3％上昇し1,981ドルとなり、依然として2,000ドルの節目を下回っている；BNBは1.4％上昇して624ドルに達した；Dogecoinは約1.8％上昇し0.09ドルに；Solanaは83.69ドルと小幅に上昇したが、過去一週間で約1.5％下落している；XRPは1.35ドル付近で推移し、今週は約1％下落した。

一方、世界の金融市場の圧力は著しく高まっている。アジア取引時間中に、S&P500先物は2％超下落し、市場の恐怖指数とされるVIXは4月の関税動乱以来の最高水準に上昇した。エネルギー市場も緊迫し、国際原油価格は100ドルを突破、ドルは過去1年で最大の週次上昇を記録した。

経験豊富な戦略家のエド・ヤルデニは、米国株式市場の崩壊確率を20％から35％に引き上げる一方、大幅上昇の確率をわずか5％に下げた。彼は、もし原油価格の衝撃が続く場合、米国経済はインフレの上昇と雇用圧力の増大という二重の課題に直面し、FRBの政策運営の余地がさらに複雑になると指摘している。

歴史的に見て、極端なリスク回避の感情下では、投資家は高い変動性を伴う資産から撤退し、現金やドル、国債に資金を移す傾向がある。ビットコインは「デジタルゴールド」と呼ばれることも多いが、2020年以来の市場ショックの中では、その動きは株式市場と同期して下落することが多い。

NYDIGのリサーチ責任者グレッグ・チポラロは、報告書の中で、ビットコインと米国テクノロジー株の最近の同期は、主にマクロ流動性環境によるものであり、構造的な関連性ではないと述べている。統計によると、ビットコイン価格の約25％の変動は株式市場の変動で説明できる一方、残りの75％はネットワーク採用、規制の進展、資金流動など暗号市場自身の要因によって動いている。

現在、世界の株式市場の状況は依然として楽観できない。MSCIグローバル株価指数は先週3.7％下落し、アジア市場の下落幅が最大だった。韓国株式市場は歴史的な二日間の暴落を経験した後も完全には回復しておらず、ヘッジファンドは米国株式ETFの空売りポジションを増やしている。10年物米国債の利回り上昇に伴い、市場では原油価格の衝撃によるインフレ懸念が高まっている。