ビットコインは50％の下落リスクに直面、BTCの米国株との正の相関が高まる

ビットコイン（BTC）は今週、米イラン戦争による上昇の多くを帳消しにし、リスク資産全体の下落トレンド、特に米株式と再び連動し始めています。

主なポイント：

• ビットコインのS&P 500との相関性のプラス転換は、2018年以来平均約50％の下落に先行していることが多いです。

• BTCは、マクロ経済の圧力の高まりにより、より広範なリスク資産の売りにさらされています。

日曜日時点で、BTC/USDは今週5.65％下落し、約68,700ドルとなっています。一方、S&P 500（SPX）は今週1.90％下落して終了しました。

BTC/USD週次チャート。出典：TradingView

この新たな相関性は、ビットコイン市場のさらなる下落リスクの高まりを示しています。

株式に追随すると平均50％下落

ビットコインにとっての弱気シグナルは、BTCと米株式の指標であるS&P 500（SPX）との週次相関指標から来ています。

土曜日時点で、BTCとSPXの20週移動平均相関係数は0.13で、最近の最低値約-0.5から上昇しています。

BTC/USD週次チャートとSPXとの相関係数。出典：TradingView

2018年以来、このような急激なBTC-SPX相関の回復は、より広範なビットコイン市場の下落に先行しており、平均約-50％の下落を示しています。

「これは、株式市場が崩壊し、BTCも巻き込まれる警告サインです」とアナリストのトニー・セヴェリーノは述べています。

_出典：_トニー・セヴェリーノ

ビットコインの現在価格から50％下落した場合、過去のパターンが繰り返されれば、下値目標は約34,350ドルとなります。複数のアナリストは、2026年にビットコインが3万ドルから4万ドルまで下落すると予測しています。

2020年と2022年には、ビットコインの下落は数ヶ月遅れて起こり、典型的な「ブル・トラップ」の後に、BTCがSPXの相関性とともに上昇し、その後反転してこれらの上昇分を帳消しにしました。

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原油価格の高騰、インフレ、連邦準備制度の金利引き下げの可能性低下などのマクロ経済状況は、今後数ヶ月間にわたりビットコインと株式の弱気見通しを支持しています。

戦略の一時停止と慎重な見通し

ビットコインと株式の相関性の再燃は、企業の買い控えとも重なっています。

最大手のビットコイン保有者の一つであるStrategy（MSTR）は、今週、STRC優先株の売却を通じてBTCを購入していません（出典：STRC.LIVE）。

2023年3月22日までの週のStrategyのBTC購入。出典：STRC.LIVE

最後の買い付けは3月16日に発表され、22,337 BTC（約15.7億ドル）を追加し、保有総量は761,068 BTCとなっています。同期間中、ビットコインは約10.50％上昇し、米株を上回りました。

StrategyのSTRCを利用した買い付けは、米イラン戦争中のビットコインの上昇を支えました。今週は新たな買い付けがなく、BTCは株式の売り圧力によりさらなる下落リスクにさらされています。

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