元BlackRock幹部によれば、Ethereumはウォール街のインフラとして定着しました。今後、金融はDeFiと従来型金融という区分がなくなっていく見通しです。

ウォール街は水面下で基盤コードを刷新しています。元BlackRock（ブラックロック）デジタル資産部門責任者で現Sharplink（シャープリンク）共同CEOのJoseph Chalom氏は、伝統的金融の進むべき方向を「Ethereumは未来金融のインフラ」と要約しました。2025年、機関投資家はスピーディかつ大規模に変革を進め、Ethereumを金融の中心に据えた資本流動とアプリケーション展開を牽引しています。

ウォール街がEthereumを選ぶ理由

Chalom氏はBlackRockで20年にわたりAladdinプラットフォーム拡張やIBIT現物ETF創設、Securitize投資などを主導しました。金融インフラとブロックチェーン構築の深い知見から、Ethereumは「信頼・セキュリティ・流動性」を一つのサービス層に集約すると考えています。スマートコントラクトや膨大なステーブルコイン流通により、Ethereumは機関投資家の厳格なリスク管理ニーズに応えています。

信頼は100%稼働するネットワークから生まれ、セキュリティは分散型バリデーターが担い、流動性は世界最大の開発者・資本コミュニティによって実現します。Bitcoinが純粋な価値保存手段であるのに対し、Ethereumはトークンにオンチェーン利回りを生み出します。Chalom氏はこの多様な機能を本物の金融「公共インフラ」と評価しています。

Ethereumはステーブルコイン、トークン化資産、高品質なスマートコントラクトの分野で圧倒的な存在です。金融のデジタル化に不可欠な信頼性の高いブロックチェーンとして、Ethereumが最適な選択となっています。

ETHステーキング：合法かつ安全な利回り

SharplinkはETHを利回り資産へと転換しました。同社は約859,853 ETH（評価額29億〜34億5,000万ドル）を保有し、そのほとんどをステーキングしています。これにより年間3%〜4.5%のリターンを実現。1週間で459 ETHを獲得し、累計報酬は6,575 ETH超。レバレッジを用いず価格変動リスクを抑えています。

また同社はConsensysのLinea Layer 2に2億ドル投資し、EigenLayer（アイゲンレイヤー）およびEigenCloud（アイゲンクラウド）のリステーキングサービスを利用。これにより同一ETHでネイティブステーキング報酬、AVS（アクティブ・バリデーション・サービス）セキュリティ委任、パートナーインセンティブを同時に得られます。資産はAnchorage Digital Bankが厳重に保管します。Chalom氏は「DeFi並みのリターンをDeFi特有のリスクなしで」と評価しています。

ETHは生産性資産として、安全で信頼性の高いリターンへの道を切り拓きます。

2025年：主要カタリスト

2024年中盤にSECがEthereum現物ETFを承認し、コンプライアンスの道が開かれ、2025年は機関流入の転換期となりました。Ethereum現物ETFの運用資産は急速に200億ドルへ拡大し、ETHが規制された利回り資産とみなされていることが示されました。

IBIT ETF成功後、BlackRockはSecuritizeを通じてオンチェーンでトークン化マネーマーケットファンドを発行しました。JPMorganはBitmine Immersion Technologiesに1億200万ドルを投資し、Ethereumインフラを強化。UBSはEthereum上で初のトークン化ファンド取引を完了し、運用プロセスを実証しています。第3四半期のデータでは、機関投資家のETH保有額は113億2,000万ドル、流通供給の8.3%がステーキング契約でロックされています。

金融の境界がDeFiとTradFiの間で曖昧に

Chalom氏は「分散型」「従来型」という区分がすぐ消え、基盤は既に統合されていると予測し、「今後は単に金融と呼びます。Ethereumが基盤インフラになるでしょう」と語っています。

Ethereumは決済をブロック単位まで簡素化し、透明かつ追跡可能な実行を実現します。グローバルバリデーターで単一障害点を排除しコストを抑えます。ステーブルコインとトークン化資産により、24時間365日資本移動が可能となり、市場流動性が途切れません。

Sharplinkの実績とウォール街の大規模投資は、Ethereumが標準となったことを明確に示しています。規制の明確化と技術進化により、従来とデジタル金融が融合した統一金融基盤が急速に形成中です。今後10年、投資家・エンジニア・規制当局は、この基盤上でサービス構築・利回り分配・透明性とセキュリティのバランス維持という共通課題に臨みます。将来、ユーザーは自分がブロックチェーンを使っていると意識しなくなるかもしれません。ですが、すべての資本移動はEthereumという公共インフラ層に依存することになるでしょう。

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