Industri penambangan Bitcoin sedang menghadapi tantangan berat. Seiring harga koin yang turun, harga energi melonjak, serta risiko geopolitik yang memanas, banyak penambang terjebak dalam kondisi “semakin ditambang semakin rugi”.

Platform data on-chain Checkonchain untuk “model regresi kesulitan (Difficulty Regression Model, digunakan untuk memperkirakan biaya produksi rata-rata melalui kesulitan jaringan dan investasi energi)” menunjukkan bahwa, per 13 Maret, biaya untuk menambang 1 Bitcoin telah melonjak menjadi 88 ribu dolar AS.

Namun, pada saat penulisan, harga spot Bitcoin berada di kisaran sekitar 68 ribu dolar AS. Artinya, untuk setiap 1 Bitcoin yang dihasilkan, para penambang harus menelan kerugian hampir 20 ribu dolar AS; jika dikonversi, setiap kali menambang 1 blok akan rugi 21%. Badai biaya dan tekanan geopolitik: harga minyak tembus 100 dolar jadi pemicu bencana Sejak bulan Oktober tahun lalu Bitcoin meluncur jatuh dari puncak 126 ribu dolar AS dan menembus batas 70 ribu dolar AS, ruang keuntungan para penambang terus tertekan; dan perang Iran yang meledak baru-baru ini menjadi sedotan terakhir yang membuat laba makin terpuruk. Harga minyak global menembus ambang 100 dolar AS per barel, sehingga langsung mendorong naiknya biaya listrik besar yang dibutuhkan untuk penambangan. Dampaknya, sekitar 8% hingga 10% dari daya komputasi global, karena berada di wilayah yang sangat sensitif terhadap pasokan energi Timur Tengah, sedang menghadapi guncangan paling keras. Yang memperparah keadaan adalah aktivitas pelayaran niaga di Selat Hormuz (Strait of Hormuz), yang menguasai sekitar 20% jalur pasokan minyak dan gas global, yang hampir berhenti. Ditambah lagi dengan Presiden AS Donald Trump yang mengeluarkan “ultimatum 48 jam”, mengancam akan menyerang pembangkit listrik Iran, berbagai reaksi berantai geopolitik tersebut membuat posisi para penambang makin tak nyaman. Data jaringan memberi peringatan: hilangnya daya komputasi, keterlambatan waktu pembentukan blok Tanda-tanda penambang keluar dari pasar sudah mulai tercermin pada indikator jaringan. Kesulitan penambangan Bitcoin baru-baru ini turun 7,76% menjadi 133,79 T. Ini merupakan penurunan terbesar kedua sejak 2026 hingga saat ini, setelah penurunan tajam 11,16% pada Februari akibat “badai musim dingin yang hebat Fern (Fern)”. Saat ini, kesulitan penambangan Bitcoin tidak hanya turun hampir 10% dibanding awal tahun, tetapi juga jauh lebih rendah daripada rekor tertinggi 155 T pada bulan November 2025 yang mendekat. Selain itu, seluruh daya komputasi global juga mundur tajam hingga sekitar 920 EH/s, jauh di bawah rekor mengagumkan 1 Zetahash (yakni 1.000 EH/s) yang dicatat pada 2025. Hilangnya daya komputasi menyebabkan, pada periode penyesuaian kesulitan sebelumnya, waktu rata-rata terbentuknya blok menjadi lebih panjang hingga 12 menit 36 detik, jauh melampaui desain asli Bitcoin yaitu 10 menit. Gelombang penjualan membanjir: bukan sekadar krisis industri, melainkan risiko struktural pasar Berdasarkan indeks daya komputasi yang dirilis oleh Luxor mining pool, indikator “harga hash (Hashprice)”, yaitu pendapatan yang diharapkan penambang per unit daya komputasi, saat ini berkisar di sekitar “sekitar 33,30 dolar AS per PH/s per hari”. Angka ini hampir sudah menyentuh titik impas dari sebagian besar mesin penambang, dan hanya selangkah lagi dari titik terendah historis 28 dolar AS yang dicatat pada 23 Februari. Ketika pemasukan tidak mampu menutup pengeluaran, satu-satunya cara penambang untuk bertahan hidup adalah “menjual Bitcoin untuk mencairkan dana”. Aksi “dijual paksa” semacam ini tak diragukan lagi menambah tekanan jual yang berat pada pasar yang memang sudah lemah. Perlu diketahui, saat ini sebanyak 43% aset Bitcoin di pasar berada dalam kondisi rugi, sementara paus besar juga memanfaatkan reli untuk melakukan distribusi pada harga yang tinggi; ditambah lagi posisi dengan leverage tinggi yang memimpin pergerakan harga. Dengan kata lain, tekanan yang dihadapi para penambang saat ini bukan hanya masalah industri, tetapi juga secara bertahap berubah menjadi variabel penting yang memengaruhi struktur pasar. Perusahaan tambang mencari cara bertahan: bergerak ke AI dan transformasi daya komputasi Menghadapi dilema “menambang sehari rugi sehari”, perusahaan tambang publik mulai mencari transformasi, dengan memperluas sumber daya komputasi besar ke bidang kecerdasan buatan (AI) dan komputasi berkinerja tinggi (HPC), dengan harapan memperoleh arus kas yang lebih stabil daripada sekadar menambang. Termasuk raksasa penambangan seperti Marathon Digital dan Cipher Mining, semuanya sudah mulai memperluas pusat data berdasarkan fasilitas tambang yang ada. Menurut proyeksi data CoinWarz, penyesuaian kesulitan penambangan berikutnya diperkirakan terjadi pada awal April, dan kemungkinan besar akan diturunkan lagi. Jika harga Bitcoin tetap lama tidak mampu kembali ke garis biaya penambangan 88 ribu dolar AS, gelombang “pelarian penambang” ini niscaya akan terus menyebar.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.