CFTC Menggugat New York karena 38 Jaksa Agung Mendukung Penegakan Pasar Prediksi

Konflik negara-pemerintah federal terkait regulasi pasar prediksi memanas pada hari Jumat ketika Jaksa Agung New York Letitia James bergabung dengan koalisi bipartisan yang terdiri dari 37 jaksa agung lainnya, mendesak pengadilan tingkat tertinggi Massachusetts untuk mempertahankan penetapan sementara terhadap Kalshi, sementara CFTC secara bersamaan menggugat New York untuk menghentikan penegakan negara bagian terhadap bursa yang terdaftar CFTC, menurut pernyataan dan berkas resmi.

Koalisi Amicus Massachusetts

Gugatan amicus tersebut, diajukan di Pengadilan Kehakiman Tertinggi Massachusetts, meminta pengadilan untuk menegaskan putusan Januari bahwa Kalshi tidak dapat menawarkan kontrak acara olahraga kepada penduduk dalam negeri tanpa lisensi dari Massachusetts Gaming Commission. Koalisi tersebut mencakup para jaksa agung dari 37 negara bagian dan Distrik Columbia.

“Kontrak acara Kalshi untuk olahraga hanyalah perjudian ilegal dengan nama lain, dan mereka harus mengikuti aturan yang sama seperti setiap platform perjudian berlisensi lainnya,” kata James dalam sebuah pernyataan.

Menurut berkas tersebut, pengguna Kalshi bertaruh lebih dari $1 miliar setiap bulan di platform tersebut pada 2025, dengan taruhan olahraga menyumbang sekitar 90% dari volume tersebut pada bulan-bulan tertentu. Koalisi ini berpendapat bahwa penamaan Kalshi atas kontraknya sebagai “swap” yang tunduk pada pengawasan eksklusif CFTC di bawah Dodd-Frank keliru membaca undang-undang tahun 2010, yang menurut para jaksa agung dirancang untuk menangani instrumen keuangan di balik krisis 2008, bukan untuk melegalkan perjudian olahraga secara nasional.

Gugatan Federal CFTC

Beberapa jam kemudian, CFTC mengajukan gugatan di Pengadilan Distrik A.S. untuk Distrik Selatan New York, dengan menamai James, Gubernur Kathy Hochul, New York State Gaming Commission, Direktur Eksekutif Robert Williams, serta enam komisaris sebagai pihak tergugat.

Agensi tersebut meminta putusan deklaratif bahwa hukum federal memberinya kewenangan eksklusif atas kontrak acara, ditambah penetapan larangan permanen yang memblokir negara bagian dari menegakkan apa yang disebutnya sebagai undang-undang perjudian yang terdahulu dipraprioritaskan (preempted) terhadap entitas yang terdaftar CFTC.

“New York adalah negara bagian terbaru yang mengabaikan hukum federal dan puluhan tahun preseden dengan berupaya menegakkan undang-undang perjudian negara bagian terhadap bursa yang terdaftar CFTC,” kata Ketua CFTC Michael Selig dalam sebuah pernyataan. Agensi tersebut mengutip surat berhenti dan hentikan (cease-and-desist) bulan Oktober yang diterima Kalshi dari regulator perjudian New York, bersama dengan gugatan perdata terhadap Coinbase dan Gemini yang diajukan pekan ini, sebagai tindakan yang mengganggu yurisdiksi federal.

James dan Hochul, keduanya anggota Partai Demokrat, mengeluarkan pernyataan bersama pada Jumat malam yang menuduh pemerintahan Trump “memprioritaskan perusahaan besar daripada konsumen dan kepentingan terbaik warga New York” serta berjanji akan membela undang-undang perjudian negara bagian tersebut di pengadilan.

Pola Hukum yang Lebih Luas

Gugatan CFTC di New York menyusul gugatan yang hampir identik yang diajukan agensi tersebut terhadap Arizona, Connecticut, dan Illinois pada 2 April. Ketua CFTC Selig telah secara bertahap memperluas sikap yurisdiksional agensi tersebut sejak mengambil alih, menarik proposal era Biden yang akan melarang kontrak acara politik dan memperingatkan regulator negara bagian pada bulan Februari bahwa agensi tersebut “tidak lagi akan duduk diam.”

Hasil perkara di berbagai negara bagian beragam. Pengadilan Banding A.S. untuk Sirkuit Ketiga berpihak pada Kalshi atas New Jersey dalam putusan 2-1 awal bulan ini, dan seorang hakim federal di Tennessee mengabulkan penetapan larangan sementara bagi perusahaan tersebut pada Februari. Namun, hakim negara bagian dan federal di Nevada, Maryland, Ohio, dan Massachusetts telah memutuskan menentang platform tersebut.

Arizona, Connecticut, dan Illinois—tiga negara bagian yang saat ini digugat CFTC—semuanya menandatangani berkas amicus pada hari Jumat, begitu pula Tennessee dan New Jersey, tempat pengadilan federal telah memutuskan mendukung Kalshi. Luasnya jumlah penandatangan dari negara bagian dengan hasil hukum yang berbeda menegaskan betapa luas para jaksa agung negara bagian memandang argumen preemption sebagai ancaman terhadap otoritas tradisional negara bagian atas perjudian.

Tindakan Penegakan Terbaru

Aksi hari Jumat itu menutup sepekan tindakan penegakan yang berturut-turut. James menggugat Coinbase dan Gemini pada Selasa, dengan meminta minimal $2,2 miliar dan $1,2 miliar, masing-masing. Jaksa Agung Wisconsin mengajukan gugatan perdata pada hari Kamis terhadap Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com, dan Coinbase, dengan menuduh kontrak acara olahraga mereka melanggar larangan perjudian komersial negara bagian tersebut.

Konteks Pasar

Kalshi terakhir dinilai sekitar $22 miliar setelah penggalangan dana $1 miliar yang diumumkan pada bulan Maret, dan mencatat lebih dari $10 miliar dalam volume perdagangan hingga saat ini pada bulan ini, menurut data The Block. Analis TD Cowen Jaret Seiberg telah mengatakan bahwa negara bagian tampaknya masih memegang posisi hukum yang lebih kuat, dan sengketa tersebut kemungkinan akan menuju ke Mahkamah Agung, dengan penyelesaian yang mungkin tidak tiba hingga 2028.