Adam Back: dibutuhkan 18 bulan bagi lembaga untuk membangun kepemilikan Bitcoin ETF, kecepatan adopsi lebih rendah dari yang diharapkan

Berdasarkan laporan wawancara yang dipublikasikan oleh CoinDesk pada 29 April, CEO Blockstream Adam Back mengatakan bahwa ETF spot Bitcoin adalah sinyal bullish pasar paling penting dalam waktu dekat, tetapi kecepatan adopsi oleh institusi jauh lebih lambat daripada yang diperkirakan; dalam wawancaranya, ia memperkirakan bahwa dari saran institusi seperti BlackRock untuk mengalokasikan Bitcoin kepada manajer dana hingga penyusunan posisi riil selesai, proses tersebut membutuhkan waktu satu tahun, bahkan hingga 18 bulan.

Penilaian Adam Back tentang kecepatan arus dana institusional yang masuk

Berdasarkan laporan CoinDesk, Adam Back menyatakan dalam wawancara bahwa: «Saya pikir orang-orang mungkin salah menilai betapa lambatnya investor institusional menerima ETF ini. Jadi ETF sudah dibeli, tetapi ketika BlackRock menyarankan untuk mengalokasikan 2% sampai 4% Bitcoin dalam portofolio sahamnya, para manajer dana belum melakukan itu. Pada akhirnya mereka akan melakukannya, tetapi kecepatannya lebih lambat daripada yang diharapkan orang.»

Back dalam wawancara itu juga menjelaskan bahwa saat ini penguatan pasar sedang terlihat dalam bentuk arus dana institusional yang masuk, termasuk arus masuk dana ETF, dana kekayaan negara, investasi utang berdaulat, serta investor yang membeli Bitcoin secara langsung atau saham perusahaan perbendaharaan Bitcoin seperti Strategy (sebelumnya MicroStrategy, kode: MSTR). Ia secara khusus menyebut bahwa STRC (preferred stock permanen seri Stretch) dari Strategy telah mencapai efektivitas yang signifikan dalam penggalangan dana untuk membeli koin.

Berdasarkan laporan CoinDesk, Back juga mengatakan bahwa penyedia ETF yang diwakili oleh BlackRock, Morgan Stanley, dan Fidelity telah menjadi sekutu baru bagi Bitcoin, serta memiliki kemampuan untuk melampaui pergantian politik di pemerintahan AS. Ia mengatakan dalam wawancara tersebut: «Meskipun pemerintahan berganti, kebijakan yang bersifat ‘jalan terus’ akan tetap berlanjut, dan salah satu alasannya adalah BlackRock dan penyedia ETF lainnya kini akan membela bisnis mereka sendiri.»

Penilaian siklus empat tahun dan penilaian risiko komputasi kuantum

Berdasarkan laporan CoinDesk, Back membahas pengurangan pasokan Bitcoin dalam siklus empat tahun dan mengatakan: «Bahkan jika siklus empat tahun dipatahkan, orang-orang memperkirakan kejadian seperti ini akan terjadi. Jadi mereka menjual, dan hasilnya seperti itu.» Ia menyatakan bahwa logika ini hanya mungkin berubah setelah orang mengamati bahwa pasar menguat.

Terkait risiko komputasi kuantum, Back menyatakan dalam wawancaranya bahwa investor institusional lebih sistematis dalam manajemen risiko, dengan menatap risiko ekor (tail risk) selama sepuluh tahun ke depan: «Bahkan jika ada risiko ekor yang sangat kecil, mereka ingin memastikan bahwa risiko tersebut telah dihindari.» Ia mengatakan bahwa investor ritel biasanya memandang ancaman kuantum sebagai masalah masa depan yang jauh, sedangkan institusi akan mengajukan pertanyaan secara spesifik: «Apakah ini risiko 1%? Apakah ada langkah mitigasinya?»

Latar belakang terkait

Berdasarkan laporan CoinDesk, Adam Back juga merupakan CEO dan co-founder dari perusahaan manajemen dana Bitcoin BSTR. BSTR berencana untuk go public melalui penggabungan dengan Cantor Equity Partners (CEPO) lewat skema special purpose acquisition company (SPAC). The New York Times pernah berspekulasi bahwa Back adalah pendiri anonim Bitcoin, Satoshi Nakamoto, dan Back menyangkalnya dalam wawancara kali ini.

Pertanyaan yang sering diajukan

Berapa waktu Adam Back menerima wawancara CoinDesk? Apa pandangan intinya?

Menurut laporan CoinDesk pada 29 April 2026, Adam Back menyatakan bahwa ETF spot Bitcoin adalah sinyal pasar terpenting dalam waktu dekat, tetapi proses penyiapan posisi oleh institusi diperkirakan membutuhkan 12 sampai 18 bulan, dengan kecepatan adopsi yang lebih lambat daripada ekspektasi umum pasar.

Bagaimana Adam Back menilai siklus empat tahun Bitcoin?

Berdasarkan laporan CoinDesk, Back menyatakan dalam wawancaranya bahwa meskipun siklus empat tahun dipatahkan, karena investor mengantisipasi hal tersebut dan karenanya menjual, penurunan harga tetap bisa terjadi; ia menunjukkan bahwa perubahan logika pasar harus didasarkan pada pengamatan adanya penguatan yang ditopang oleh arus dana institusional yang masuk.

Bagaimana Adam Back menilai risiko komputasi kuantum terhadap Bitcoin?

Berdasarkan laporan CoinDesk, Back menyatakan dalam wawancaranya bahwa investor institusional akan menilai secara sistematis risiko ekor komputasi kuantum, dan meminta konfirmasi adanya langkah mitigasi; sementara investor ritel biasanya memandang ancaman kuantum sebagai masalah masa depan yang jauh sehingga lebih sedikit menaruh perhatian.