Bitcoin memulai Februari 2026 dengan volatilitas yang berlanjut. Berdasarkan data terbaru dari Gate pada 6 Februari, harga Bitcoin turun 6,3% dalam 24 jam, diperdagangkan di kisaran $66.000. Sementara itu, satu metrik on-chain utama—pasokan Bitcoin yang berada dalam kondisi untung dan rugi—sedang mengalami konvergensi. Secara historis, konvergensi ini kerap bertepatan secara presisi dengan titik terendah pasar utama.
Investor profesional tidak meninggalkan pasar. Mitra pendiri DWF Labs, Andrei Grachev, mengamati bahwa meskipun perdagangan ritel hampir terhenti, "aktivitas M&A di balik layar sangat aktif," dan banyak perusahaan yang menghasilkan pendapatan berencana untuk melantai di bursa.
Menganalisis Titik Terendah Pasar: Indikator Teknis dan Sinyal Sentimen
Pasar kripto mengalami koreksi signifikan di awal tahun 2026. Bitcoin mundur dari rekor tertinggi tahun lalu di sekitar $126.000, sempat menguji level support di $60.000—penurunan sekitar 40% dari puncaknya.
Di platform Gate, per 6 Februari, harga terendah Bitcoin dalam 24 jam adalah $59.800, dan sentimen pasar tercatat sebagai "ketakutan ekstrem."
Data on-chain utama memberikan wawasan lebih mendalam. Berdasarkan metrik Glassnode, saat ini terdapat 11,1 juta BTC yang berada dalam kondisi untung, sementara 8,9 juta BTC dalam posisi rugi. Secara historis, ketika kedua angka ini bertemu, sering kali menandakan pasar telah mencapai titik terendah.
Pola ini muncul tepat di titik terendah pasar pada November 2022 (setelah kolaps FTX), Maret 2020 (gejolak COVID-19), serta pada siklus terendah tahun 2015 dan 2019. Jika konvergensi terjadi pada basis biaya saat ini, hal ini dapat berarti harga spot berada di kisaran $60.000.
Wawasan dari Pendiri DWF: Titik Terendah Virtual dan Aliran Modal
Dalam komentar terbarunya, mitra pendiri DWF Labs, Andrei Grachev, membagikan pandangannya tentang kondisi pasar saat ini: "Saya percaya pasar kripto kini sudah mendekati titik terendah, dan masih ada sekitar 15% volatilitas di sekitar harga Bitcoin."
Ia menjelaskan bahwa "titik terendah virtual" sudah terbentuk: "Saat ini, semua Bitcoin yang bisa dijual telah dijual… Saya tidak hanya berbicara tentang altcoin, tetapi juga Bitcoin."
Aliran modal di pasar menunjukkan divergensi yang jelas. Grachev mencatat bahwa investor profesional masih aktif mengalokasikan dana ke aset dunia nyata dan proyek dengan "visi besar," sementara arus masuk langsung ke pasar spot hampir berhenti total.
Divergensi ini mengungkapkan beragam strategi di antara pelaku pasar. Investor yang memegang kas kini dapat bertransaksi dalam kondisi yang sangat menguntungkan, sementara dana ritel sebagian besar terkonsentrasi pada platform spekulatif seperti Pump Fun.
Aktivitas M&A di Balik Layar: Konsolidasi Industri dan Penemuan Nilai
Di balik permukaan pasar yang tampak tenang, gelombang merger dan akuisisi tengah berlangsung. Grachev menyatakan secara lugas, "Aktivitas M&A di balik layar sangat aktif; banyak proyek dan perusahaan sedang diakuisisi."
Tren ini mencerminkan evolusi alami industri kripto. Seiring pasar mengalami koreksi, aset berkualitas menjadi lebih terjangkau, dan institusi profesional dengan cadangan kas serta visi jangka panjang melihat peluang strategis untuk akuisisi.
Beberapa perusahaan yang telah memiliki pendapatan bahkan berencana untuk melantai di bursa. Transisi dari pasar privat ke publik ini menunjukkan sektor kripto mulai terintegrasi dengan keuangan tradisional, dan kerangka penilaian semakin matang.
Lonjakan aktivitas M&A sering kali mendahului titik terendah pasar. Hal ini menandakan bahwa pelaku utama percaya harga aset telah mencapai atau mendekati nilai wajar, dan konsolidasi dapat menciptakan sinergi untuk mempersiapkan siklus pertumbuhan berikutnya.
Status Pasar Saat Ini: Data, Harga, dan Pemicu Masa Depan
Per 6 Februari, pasar kripto secara keseluruhan masih berada dalam fase konsolidasi. Di platform Gate, kapitalisasi pasar Bitcoin tercatat sebesar $1,3 triliun, dengan dominasi pasar 58,3%.
Kinerja Ethereum juga mencerminkan suasana pasar secara umum. Berdasarkan data Bitget, harga Ethereum saat ini di $1.945,47, turun 6,64% dalam 24 jam. Prediksi jangka pendek menunjukkan harga Ethereum dapat mencapai $1.921,78 pada 7 Februari dan $1.922,85 pada 11 Februari.
Data dari pasar derivatif memberikan perspektif tambahan. Total open interest notional untuk seluruh futures kripto turun menjadi $105,9 miliar, terendah sejak April tahun lalu. Dalam 24 jam terakhir, posisi futures kripto senilai $679 juta telah terlikuidasi.
Ke depan, Grachev meyakini "pasar kripto sudah cukup matang," dan pertumbuhan tidak akan berasal dari satu sumber modal saja. Ia memperkirakan institusi akan masuk melalui produk terstruktur, sementara alat yang berorientasi konsumen akan perlahan-lahan memperbesar basis pengguna—seperti keputusan Xiaomi untuk memasang dompet kripto pada setiap ponsel baru.
Pertimbangan Strategi Investasi: Penempatan di Pasar Saat Ini
Saat pasar mendekati titik balik potensial, investor perlu mempertimbangkan strategi mereka dengan cermat. Grachev menyarankan fokus pada "proyek dengan operasi bisnis nyata dan ekspansi komersial," karena proyek-proyek tersebut akan secara alami mendapat manfaat dari pertumbuhan pasar di masa depan.
Ia menekankan bahwa meski sebagian besar altcoin akan naik setelah pasar bearish, hanya yang memiliki produk dan pengguna nyata yang dapat tumbuh secara berkelanjutan. "Token harus memperkuat produk, bukan menjadi produk itu sendiri."
Dari sisi manajemen risiko, Grachev mencatat bahwa keuntungan murni dari market making kini semakin tipis, dan era memperoleh pendapatan hanya dengan menyediakan likuiditas dan pelaporan telah berakhir. Market maker teratas saat ini adalah mitra full-stack, mendukung strategi masuk pasar, akuisisi pengguna, kemitraan, dan lainnya.
Untuk prospek jangka panjang, sejumlah analis tetap optimis. Murad telah merinci 116 alasan bullish, dengan proyeksi Bitcoin dapat mencapai $150.000 hingga $200.000 pada tahun 2026. Grachev juga memperkirakan rekor tertinggi baru di paruh pertama 2026.
Menatap Masa Depan
Sentimen pasar sering berubah di saat-saat paling pesimis. Konvergensi historis pasokan Bitcoin dalam kondisi untung dan rugi memberikan sinyal halus, sementara pengujian berulang kisaran $66.000 di Gate menjadi medan pertempuran antara bull dan bear.
Ketika arus perdagangan ritel mengalir ke platform spekulatif, modal M&A profesional secara diam-diam mulai mengambil posisi di balik layar dunia kripto. Beberapa perusahaan yang sudah menghasilkan pendapatan bahkan berencana untuk melantai di bursa, dan pendiri DWF, Andrei Grachev, meyakini pasar sudah mendekati "titik terendah virtual."
Dengan kemungkinan kembalinya modal institusi setelah Januari dan kerangka regulasi yang semakin jelas, mereka yang tetap sabar dan mengakumulasi aset berkualitas di kisaran harga saat ini mungkin sedang berdiri di garis start ideal untuk siklus berikutnya.
