Alpaca Finance dulunya adalah protokol pertanian hasil yang terleverase terdesentralisasi berdasarkan BNB blockchain, pengguna dapat meningkatkan penghasilan mereka dengan leverage hingga 8x, yang pernah menjadi proyek populer di ruang DeFi. Namun, pada 26 Mei 2025, tim mengumumkan rencana penutupan bertahap yang komprehensif di platform X, menyatakan bahwa keputusan ini adalah "langkah paling bertanggung jawab untuk melindungi komunitas dan memastikan keluar yang elegan." Peristiwa angsa hitam ini sepenuhnya menulis ulang jalur harga dan ekspektasi pasar dari ALPACA Token.
Delisting Binance Memicu Pergerakan Pasar yang Ekstrem: Dari Lonjakan 2300% hingga Hitungan Mundur ke Nol
Sebuah pengumuman dari Binance pada April 2025 secara tak terduga menjadi katalis untuk fluktuasi dramatis dalam harga ALPACA:
- Pada 24 April, Binance mengumumkan bahwa mereka akan menghapus ALPACA dari daftar pada 2 Mei karena "volume perdagangan yang rendah dan aktivitas pengembangan yang tidak memadai"; setelah berita tersebut, harga anjlok dari $0,4 menjadi $0,3;
- Pasar kemudian berbalik secara dramatis, dengan short squeeze mendorong ALPACA naik 2300%, dengan harga melonjak dari $0,029 menjadi $1,47, menghasilkan peningkatan mingguan sebesar 1100%;
- Penggerak kunci termasuk: Binance menaikkan batas suku bunga pinjaman dari ±2% menjadi ±4%, tim menghancurkan 35 juta Token (18,6% dari pasokan) untuk menciptakan ekspektasi deflasi, dan lebih dari $50 juta dalam posisi short dilikuidasi;
- Namun, kemakmuran ini tidak bertahan lama, karena pengumuman penutupan proyek pada 27 Mei memicu penurunan dalam satu hari sebesar 30%, dan Token secara resmi memasuki hitung mundur menuju ekspektasi nol.
Situasi Saat Ini Setelah Penutupan: Likuiditas Menyusut dan Harga Berjuang Dekat Nol
Per 24 Juli 2025, data terbaru tentang ALPACA menunjukkan krisis kelangsungan hidupnya:
- Harga dilaporkan sebesar $0,05, dengan volatilitas 7-hari mencapai 45,89%, dan total nilai pasar telah menyusut menjadi 53,88 juta RMB, menduduki peringkat 1938 secara global;
- Volume perdagangan 24 jam hanya 99,45 juta RMB, tetapi tingkat perputarannya secara abnormal tinggi di 184,56%, menunjukkan bahwa perdagangan spekulatif mendominasi pasar;
- Likuiditas di bursa telah menyusut secara signifikan, dengan pasangan perdagangan terbesar ALPACA/USDT (yang menyumbang 61,1% dari volume perdagangan) mengalami pelebaran spread harga yang signifikan, dan beberapa kutipan platform menyimpang dari patokan lebih dari 50%;
- Dibandingkan dengan harga tertinggi historis sebesar $8,6 (Maret 2021), harga saat ini telah jatuh lebih dari 99% secara kumulatif dan terus berada di bawah tekanan.
Faktor Utama yang Mempengaruhi Harga: Dari Fundamental hingga Keruntuhan Sentimen Pasar
- Dampak Irreversibel dari Penghentian Proyek: Tim telah dengan jelas menyatakan bahwa mereka tidak akan lagi memelihara protokol, yang mengakibatkan kegagalan fungsi-fungsi intinya (penambangan leverage, peminjaman). Token ALPACA telah kehilangan kasus penggunaan praktisnya, menyisakan hanya atribut spekulatif. Ketidakpastian regulasi juga telah mempercepat penarikan modal, terutama karena para investor di kawasan Asia-Pasifik memilih untuk melikuidasi karena risiko kepatuhan.
- Kekeringan Likuiditas dan Penarikan dari Bursa: Setelah delisting Binance, beberapa bursa tier kedua telah mengikuti langkah yang sama dalam menangguhkan perdagangan, menyebabkan nilai total likuiditas (TVL) mendekati nol. Saat ini, platform seperti Gate masih dibuka untuk perdagangan, tetapi kedalaman pembelian tidak mencukupi di bawah $10.000, dan pesanan jual besar memicu kecelakaan kilat.
- Sentimen Pasar Berubah Sangat Pesimis: Data dari platform komunitas menunjukkan bahwa volume diskusi ALPACA telah turun 90% dibandingkan bulan April, dengan Indeks Ketakutan dan Keserakahan menunjukkan menuju area "Keputusasaan". Transfer on-chain besar sebagian besar merupakan aktivitas penjualan, dan jumlah alamat yang memegang telah menurun 40% dalam 30 hari, mengkonfirmasi aliran keluar modal yang dipercepat.
Prediksi Harga Masa Depan: Peluang Pemulihan Teknikal dalam Tren Nol
Berdasarkan penghentian protokol saat ini dan struktur pasar, jalur harga dapat dibagi menjadi tiga fase:
- Jangka pendek (Q3-Q4 2025): Harga mungkin berfluktuasi antara 0,02 – 0,08 dolar. Sinyal oversold (seperti RSI < 30) dapat memicu rebound jangka pendek, tetapi karena kurangnya dukungan fundamental, rebound akan terbatas dan tidak berkelanjutan.
- Jangka menengah (2026-2027): Jika tim tidak memulai kembali proyek atau komunitas gagal memfork protokol yang layak, harga akan secara bertahap mendekati 0. Bursa mungkin sepenuhnya menghapusnya dari daftar, yang mengarah pada hilangnya total likuiditas, dan kapitalisasi pasar akan turun di bawah 1 juta dolar.
- Jangka panjang (2030): Prediksi awal secara optimis memperkirakan bahwa ALPACA bisa mencapai $17,84, tetapi setelah proyek dihentikan, harapan harga untuk 2030 direvisi menjadi mendekati $0. Token ini hanya ada sebagai "aset zombie" di beberapa dompet, dengan fungsi perdagangan sebenarnya yang telah menghilang.
Kesimpulan: Peringatan Risiko Tinggi dan Respons Investor
Kasus Alpaca Finance menyoroti ketergantungan tinggi protokol DeFi pada operasi tim dan keberlanjutan ekosistem. Dengan penutupan protokol, ALPACA telah bertransformasi dari token fungsional menjadi simbol spekulatif semata. Meskipun rebound teknis mungkin memberikan peluang trading jangka pendek (seperti arbitrase volatilitas), risiko menuju nol jauh lebih besar daripada potensi keuntungan. Investor harus memprioritaskan keamanan aset dan beralih ke protokol alternatif dengan pengembangan aktif, peta jalan yang jelas, dan kerangka kerja yang sesuai, menghindari paparan terhadap risiko yang tidak terkendali karena nostalgia atau fantasi harga.
