Menurut data pasar Gate, per 25 Februari 2026, harga Bitcoin (BTC) berada di kisaran $65.222. Meskipun mengalami rebound sebesar 3,86% dalam 24 jam terakhir, Bitcoin masih turun 25,91% dalam 30 hari terakhir. Arus modal yang terus keluar dan lemahnya permintaan institusi menjadi faktor utama yang menekan pasar. Laporan 13F terbaru mengungkap gambaran sebenarnya di balik aksi jual ini—siapa yang mengurangi kepemilikan, dan apa alasannya? Dalam artikel ini, kami akan mengulas data terbaru untuk memberikan gambaran detail mengenai bagaimana pelaku pasar utama di AS menyesuaikan posisi mereka.
Institusi Kurangi Kepemilikan Bitcoin ETF: Siapa yang Menjual?
Pengungkapan terbaru menunjukkan bahwa investor besar di AS melakukan penyesuaian signifikan terhadap kepemilikan Bitcoin ETF mereka pada kuartal IV 2025. Berdasarkan Bloomberg Industry Research, institusi besar yang mengajukan laporan 13F ke US Securities and Exchange Commission secara kolektif menjual saham Bitcoin ETF senilai hampir $1,6 miliar pada kuartal IV, setara dengan sekitar 25.000 BTC. Pergeseran posisi ini terjadi bersamaan dengan penurunan Bitcoin dari puncaknya di $120.000 dan membantu menjelaskan koreksi pasar yang sedang berlangsung.
Apa yang Diungkap Laporan 13F tentang Pergerakan Institusi
Laporan 13F adalah laporan triwulanan yang wajib diajukan oleh investor institusi AS dengan dana kelolaan di atas $100 juta, yang mengungkap kepemilikan mereka pada akhir setiap kuartal. Meskipun laporan ini mencerminkan posisi pada akhir kuartal, laporan tersebut memberikan jendela penting terhadap aksi yang dilakukan oleh "smart money." Data kuartal IV 2025 secara jelas menunjukkan bahwa institusi besar ini, secara keseluruhan, lebih banyak mengurangi eksposur ke Bitcoin ETF daripada menambahnya.
Penjual Utama: Investment Advisor dan Hedge Fund
Penelusuran lebih lanjut terhadap data menunjukkan bahwa sebagian besar aksi jual berasal dari jenis institusi tertentu.
- Investment Advisor: Sebagai salah satu kelompok terbesar pemegang Bitcoin ETF, investment advisor mengurangi kepemilikan ETF mereka setara dengan sekitar 21.831 BTC pada kuartal IV.
- Manajer Hedge Fund: Kelompok besar lainnya—hedge fund—juga memangkas posisi mereka sekitar 7.694 BTC.
- Peserta Lain: Institusi seperti bank dan broker juga umumnya mengurangi eksposur risiko mereka.
Aksi jual terfokus ini membantu menjelaskan mengapa harga Bitcoin tetap tertekan meski terjadi rebound belakangan ini. Sementara beberapa entitas, seperti holding company atau organisasi terkait pemerintah, justru menambah posisi, penurunan keseluruhan kepemilikan institusi tercermin langsung dalam arus keluar ETF yang terus berlanjut.
Kinerja Pasar ETF Terbaru
Memasuki tahun 2026, tren arus keluar ini belum menunjukkan tanda-tanda berbalik. Hingga akhir Februari, ETF Bitcoin spot di AS mengalami beberapa minggu berturut-turut arus keluar bersih. Berdasarkan SoSoValue, pada 23 Februari saja, ETF Bitcoin spot mencatat arus keluar bersih harian sebesar $204 juta. Dalam rentang waktu yang lebih panjang, 12 ETF Bitcoin spot secara kolektif membukukan arus keluar bersih sekitar $316 juta untuk minggu yang berakhir 20 Februari, melanjutkan tren sebelumnya. Tekanan jual yang terus-menerus ini menunjukkan bahwa investor institusi sedang menurunkan selera risiko, dengan de-risking dan rebalancing portofolio menjadi tema utama.
Arus masuk dan keluar ETF Bitcoin AS sepanjang 2026. Sumber: SoSoValue
Makna Data bagi Pasar
Perlu dicatat bahwa pengurangan kepemilikan yang tercantum dalam laporan 13F tidak selalu berarti institusi secara langsung menjual Bitcoin di bursa. Sebagian besar aksi ini melibatkan penebusan saham ETF, namun tetap menciptakan tekanan jual nyata di pasar spot. Analis menyoroti bahwa arus keluar ETF saat ini terjadi bersamaan dengan arus masuk bersih Bitcoin ke bursa, menunjukkan bahwa permintaan institusi belum mampu menyerap pasokan baru dan justru menjadi sumber tambahan tekanan jual.
Tren harga Bitcoin selama sebulan terakhir. Sumber: CoinGecko
Pada halaman pasar Gate, per 25 Februari 2026, Bitcoin (BTC) tercatat di harga $65.222, naik 3,86% dalam 24 jam, namun masih turun 25,91% selama 30 hari terakhir. Sentimen pasar saat ini "netral," mencerminkan tarik-menarik antara arus modal di tengah ketidakpastian makroekonomi.
Harga Bitcoin. Sumber: Gate
Kesimpulan
Berdasarkan laporan 13F dan data arus ETF terbaru, jelas bahwa pelaku pasar utama di AS—terutama investment advisor dan hedge fund—menjadi penjual utama Bitcoin ETF dalam beberapa bulan terakhir. Aksi mereka menyebabkan penurunan kepemilikan institusi secara keseluruhan dan menjadi faktor kunci yang memengaruhi pemulihan harga Bitcoin. Meski ada hari-hari dengan arus masuk bersih, selama tren arus keluar yang berkelanjutan belum mengalami pembalikan signifikan, pasar kemungkinan akan tetap berada dalam periode volatilitas sambil mencari titik dasar.
