Ringkasan Utama (TL;DR)

• FOMC mempertahankan suku bunga kebijakan di 3,50%–3,75%, dengan satu suara berbeda yang mendukung penurunan suku bunga, menandakan mulai adanya perbedaan pandangan internal. Jerome Powell menyoroti ketidakpastian geopolitik yang meningkat di Timur Tengah, menyatakan bahwa The Fed tetap bergantung pada data dan terbuka terhadap penyesuaian kebijakan.

• Produksi industri melambat menjadi 0,2%, menunjukkan momentum ekonomi yang mulai moderat, sementara Indeks Manufaktur Fed Philadelphia mencapai level tertinggi enam bulan, menandakan ketahanan selektif. Namun, kenaikan biaya energi menjadi risiko penurunan bagi margin dan prospek ke depan.

• Pasar kripto tetap tertekan, dengan BTC turun 6,8% dan ETH turun 5,8%, sementara Fear & Greed Index turun ke level 8, memasuki wilayah ketakutan ekstrem yang biasanya terkait dengan fase akhir penurunan atau potensi kapitulasi.

• Terjadi pelanggaran infrastruktur Resolv Labs, di mana penyerang menggunakan private key yang telah dikompromikan untuk mencetak sekitar $80 juta stablecoin USR tanpa jaminan. USR sempat kehilangan patokan hingga serendah $0,025 sebelum pulih sebagian.

• Morgan Stanley mengajukan amandemen S-1 untuk ETF Bitcoin spot, mencerminkan ekspansi berkelanjutan saluran distribusi Wall Street ke aset digital.

• Grayscale Investments mengajukan S-1 untuk Hyperliquid ETF, menandakan persaingan yang semakin ketat untuk produk keuangan berbasis HYPE.

• Kalshi berhasil menggalang dana lebih dari $1 miliar dengan valuasi $22 miliar, menegaskan institusionalisasi pasar prediksi secara pesat sebagai vertikal keuangan yang baru berkembang.

Tinjauan Makro

The Fed Pertahankan Suku Bunga, Produksi Industri AS Melambat ke 0,2% pada Februari

FOMC memutuskan untuk mempertahankan suku bunga The Fed di kisaran 3,50–3,75%, dengan Ketua Powell menekankan pendekatan berbasis data dan menyebutkan bahwa inflasi mulai menunjukkan tanda-tanda perbaikan. The Fed juga menyoroti ketidakpastian terkait dampak situasi Timur Tengah terhadap ekonomi AS. Salah satu anggota, Stephen Miran, berbeda pendapat dan mendukung penurunan suku bunga sebesar 25 bps, dengan alasan kekhawatiran yang meningkat terkait pelemahan pasar tenaga kerja. Perbedaan ini mengindikasikan adanya perdebatan yang semakin besar di internal The Fed mengenai kekuatan ekonomi. Pasar mulai memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga pada akhir 2026 jika data ekonomi terus melemah dan ketegangan geopolitik mereda. The Fed telah memberi sinyal kesiapan untuk menyesuaikan kebijakan jika risiko semakin nyata.

Produksi industri AS naik 0,2% pada Februari 2026, melambat dari kenaikan 0,7% pada Januari. Output manufaktur juga tumbuh 0,2%, sementara total output industri naik 1,4% dibandingkan tahun sebelumnya. Sementara itu, Indeks Manufaktur Fed Philadelphia naik ke 18,1 pada Maret dari 16,3 pada Februari, mencapai level tertinggi dalam enam bulan terakhir. Hal ini menunjukkan sentimen yang lebih kuat di sektor manufaktur meskipun data produksi bulanan lebih lemah.

Data tersebut mengindikasikan bahwa pertumbuhan mulai mendingin dari kekuatan sebelumnya, namun tidak melemah secara tajam. Kombinasi pertumbuhan tahunan yang stabil dan sentimen yang membaik mendukung pendekatan The Fed yang lebih sabar, karena sektor manufaktur tampak mampu menghadapi kondisi ekonomi saat ini tanpa perlu penurunan suku bunga segera.

S&P 500 turun 1,9% selama sepekan, sementara Nasdaq Composite turun 2,1% dan Dow juga melemah 2,1%. S&P 500 juga turun di bawah rata-rata pergerakan 200 harian untuk pertama kalinya sejak Juni. Harga minyak melonjak selama pekan tersebut, dengan Brent sempat mencapai $119 per barel sebelum terkoreksi, dan harga secara keseluruhan bergerak di atas $100. Koreksi pasar ini menandai pembalikan tajam dari optimisme sebelumnya setelah keputusan The Fed menahan suku bunga.

Ketegangan yang meningkat di Timur Tengah mendorong harga energi lebih tinggi, meningkatkan kekhawatiran inflasi dan menutupi sinyal positif dari data CPI terbaru. Penurunan di bawah rata-rata pergerakan 200 harian juga menandakan melemahnya sentimen pasar dan meningkatnya kekhawatiran terhadap pertumbuhan ekonomi di tengah kenaikan biaya energi.

Pekan depan akan dirilis data Core PCE dan PMI, dengan harga energi menjadi variabel utama. Jika Selat Hormuz tetap ditutup, harga minyak yang lebih tinggi bisa mendorong inflasi naik dan menyulitkan The Fed untuk bergerak ke arah penurunan suku bunga. Data PMI juga akan menjadi perhatian. Sentimen manufaktur sejauh ini masih bertahan, namun kenaikan biaya energi dapat mulai menekan margin. (1)

DXY

DXY turun 0,92% ke 99,503 seiring The Fed mempertahankan suku bunga dan menyoroti ketidakpastian di Timur Tengah, menurunkan ekspektasi kenaikan suku bunga lebih lanjut. Di saat yang sama, harga minyak melonjak ke $119, memicu kekhawatiran stagflasi dan menekan dolar meskipun biasanya ada permintaan aset safe haven. Pasar juga mulai memperhitungkan kemungkinan penurunan suku bunga lebih awal pada 2026. (2)

Imbal Hasil Obligasi AS 10 dan 30 Tahun

Didorong oleh lonjakan harga energi dan ketegangan di Timur Tengah, imbal hasil obligasi pemerintah AS naik signifikan. Imbal hasil 10 tahun naik ke 4,411%, mencerminkan kekhawatiran inflasi yang meningkat. Investor kini menyesuaikan kembali ekspektasi terhadap kebijakan The Fed, karena tekanan biaya yang berkelanjutan menantang narasi sebelumnya mengenai penurunan suku bunga yang segera. (3)

Emas

Harga emas turun 10,25% ke $4.491 per ons, menandai pekan terburuk dalam 43 tahun terakhir. Meski ada ketegangan geopolitik, permintaan aset safe haven melemah seiring The Fed menahan suku bunga dan pasar mengurangi ekspektasi penurunan suku bunga dalam waktu dekat. Pelemahan USD juga tidak banyak memberikan dukungan. (4)

Tinjauan Pasar Kripto

Aset Utama

Harga BTC

Harga ETH

Rasio ETH/BTC

BTC turun 6,8% pekan lalu, sementara ETH melemah 5,8%. Meski terjadi penurunan pasar secara umum, rasio ETH/BTC naik 1,2% ke 0,03, menandakan kinerja relatif ETH yang lebih baik. Dari sisi arus dana, ETF BTC spot mencatat net inflow sebesar $767,33 juta, sedangkan ETF ETH spot mencatat net inflow sebesar $160,8 juta. (5)

Sementara itu, sentimen pasar semakin memburuk, dengan Fear & Greed Index turun ke level 8 dari 23 pada pekan sebelumnya, menempatkan pasar pada zona ketakutan ekstrem. (6)

Kapitalisasi Pasar Total

Kapitalisasi Pasar Kripto Total

Kapitalisasi Pasar Kripto Total (Tanpa BTC dan ETH)

Kapitalisasi Pasar Kripto Total (Tanpa 10 Token Teratas)

Total kapitalisasi pasar kripto turun 5,5% pekan lalu. Jika BTC dan ETH dikeluarkan, pasar turun 2,9%, sementara pasar altcoin yang lebih luas (di luar 10 token teratas berdasarkan dominasi) turun 4,4%.

Insiden menonjol pekan lalu adalah pelanggaran infrastruktur yang dikonfirmasi oleh Resolv Labs, di mana penyerang menggunakan private key yang telah dikompromikan untuk mencetak sekitar $80 juta stablecoin USR tanpa jaminan. Kerugian terealisasi yang dilaporkan masih terbatas sekitar $500 ribu, dengan sekitar $141 juta aset tersisa masih utuh dan tidak ada agunan yang dilaporkan hilang. Setelah insiden tersebut, USR sempat kehilangan patokan hingga serendah $0,025 sebelum pulih sebagian. (7)

Kinerja 30 Aset Kripto Teratas

Sumber: Coinmarketcap dan Gate Ventures, per 23 Maret 2026

Di antara 30 aset teratas, harga rata-rata turun sekitar 4,5%, hanya TRX, LEO, dan HYPE yang mencatat kenaikan harga.

Token Baru Diluncurkan

Katana (KAT) adalah token asli Katana Network, sebuah blockchain yang berfokus pada DeFi dan dirancang untuk mengonsentrasikan likuiditas serta menyelaraskan pengguna dengan aktivitas ekonomi aplikasi inti seperti Morpho dan Sushi. Token ini menangkap utilitas ekosistem melalui partisipasi biaya dan pengaturan insentif, dan ke depannya dapat berperan lebih luas dalam keamanan jaringan dan akumulasi nilai di tingkat rantai. (8)

KAT mulai diperdagangkan di kisaran $0,013, sempat mencapai puncak sekitar $0,018 tak lama setelah peluncuran, dan saat ini bergerak di kisaran $0,011–$0,012, mengimplikasikan valuasi fully diluted sekitar $120 juta. KAT telah terdaftar di bursa utama seperti Binance, OKX, Coinbase, dan lainnya.

Sorotan Kripto Utama

Morgan Stanley ajukan amandemen S-1 untuk ETF Bitcoin spot seiring ekspansi distribusi Wall Street

Morgan Stanley mengajukan amandemen S-1 kedua untuk ETF Bitcoin spot yang diusulkan, Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), mendekatkan produk ini ke potensi pencatatan di NYSE Arca menunggu persetujuan regulator. Pengajuan ini merinci penggalangan dana awal $1 juta melalui 50.000 saham, yang hasilnya akan digunakan untuk membeli Bitcoin bagi dana tersebut, dan menunjuk Jane Street, Virtu Americas, dan Macquarie Capital sebagai peserta resmi untuk mendukung aktivitas penciptaan dan penebusan serta menjaga ETF tetap diperdagangkan mendekati NAV. Langkah ini penting karena Morgan Stanley beralih dari sekadar mendistribusikan ETF Bitcoin pihak ketiga menjadi meluncurkan produk sendiri, yang memungkinkan mereka memperoleh pendapatan manajemen langsung sekaligus memanfaatkan jaringan penasihatnya yang luas untuk distribusi. (9)

Grayscale ajukan S-1 untuk Hyperliquid ETF di tengah persaingan produk berbasis HYPE yang meningkat

Grayscale mengajukan S-1 ke SEC untuk ETF Hyperliquid spot, bergabung dengan Bitwise dan 21Shares yang juga berupaya meluncurkan produk bursa yang terkait dengan token HYPE. Dana yang diusulkan, Grayscale HYPE ETF, akan diperdagangkan dengan ticker GHYP di Nasdaq jika disetujui dan menggunakan Coinbase sebagai kustodian, meski Grayscale belum mengungkapkan besaran biaya manajemen. Berbeda dengan pengajuan Bitwise yang telah diamendemen, proposal Grayscale saat ini belum mencakup fitur staking, namun disebutkan staking dapat ditambahkan kemudian jika kondisinya memungkinkan, sehingga membuka peluang untuk menghasilkan imbal hasil di atas eksposur harga token. (10)

Bursa NYSE hapus batas opsi ETF kripto seiring fleksibilitas perdagangan institusional meningkat

NYSE Arca dan NYSE American menghapus batas posisi dan eksekusi 25.000 kontrak pada opsi yang terkait dengan 11 ETF Bitcoin dan Ether, dengan SEC mengizinkan perubahan aturan ini berlaku segera tanpa menunggu 30 hari standar. Amandemen ini juga memungkinkan produk-produk tersebut diperdagangkan sebagai opsi FLEX, yang memberikan institusi syarat yang lebih dapat disesuaikan seperti harga strike, jatuh tempo, dan gaya eksekusi non-standar. Dana yang terdampak termasuk ETF kripto spot utama seperti IBIT milik BlackRock, FBTC dan dana ETH milik Fidelity, ARKB milik ARK 21Shares, produk trust Bitcoin dan Ethereum milik Grayscale, serta ETF Bitcoin dan Ethereum milik Bitwise. (11)

Kesepakatan Ventura Utama

Bluesky umumkan pendanaan Seri B $100 juta seiring infrastruktur sosial terbuka berkembang melampaui aplikasi inti

Bluesky mengumumkan pendanaan Seri B senilai $100 juta yang dipimpin oleh Bain Capital Crypto, dengan partisipasi dari Alumni Ventures, True Ventures, Anthos Capital, Bloomberg Beta, dan Knight Foundation. Dana ini digunakan untuk memperluas tim dan terus mengembangkan aplikasi Bluesky serta protokol inti AT Protocol. Pengumuman ini penting karena Bluesky semakin memosisikan diri bukan hanya sebagai aplikasi sosial alternatif, tetapi juga sebagai lapisan infrastruktur sosial terbuka terdepan, dengan pertumbuhan pengguna dari 13 juta menjadi lebih dari 43 juta secara global, ekosistem yang kini menyimpan sekitar 20 miliar catatan publik, lebih dari 400.000 unduhan SDK bulanan, dan lebih dari 1.000 aplikasi berbasis ATProto digunakan setiap minggu. (12)

Kalshi galang dana lebih dari $1 miliar dengan valuasi $22 miliar, pasar prediksi semakin masuk arus utama keuangan

Kalshi dikabarkan berhasil menggalang dana lebih dari $1 miliar dalam putaran pendanaan baru yang dipimpin oleh Coatue Management dengan valuasi $22 miliar, hampir dua kali lipat dari valuasi $11 miliar pada putaran Desember lalu. Pendanaan ini penting karena menunjukkan investor masih sangat mendukung infrastruktur pasar prediksi meskipun ada tekanan politik dan hukum yang meningkat, bertaruh bahwa model bursa yang diatur secara federal milik Kalshi dapat menjadi venue keuangan utama, bukan sekadar platform spekulasi ritel. Kalshi berkembang pesat berkat kontrak olahraga dan event, menarik perusahaan perdagangan besar dan mitra distribusi data ke ekosistemnya, dan kini berada di pusat tren institusionalisasi pasar prediksi meski masih ada tantangan hukum di tingkat negara bagian dan kekhawatiran manipulasi. (13)

RoboForce galang dana $52 juta untuk skala "robo-labor" industri seiring AI fisik menuju penerapan dunia nyata

RoboForce meraih pendanaan $52 juta dalam putaran yang kelebihan permintaan, sehingga total pendanaan menjadi $67 juta, dengan pendanaan baru dipimpin oleh YZi Labs dan diikuti oleh investor seperti Jerry Yang serta pendukung lama seperti Myron Scholes, Gary Rieschel, dan Carnegie Mellon University. Perusahaan ini fokus pada penerapan robot AI fisik serba guna untuk lingkungan industri yang kekurangan tenaga kerja dan tugas-tugas yang berulang, berbahaya, atau menuntut fisik, menargetkan sektor seperti solar, data center, pertambangan, pelayaran, manufaktur, dan logistik. Pendanaan ini tidak hanya diarahkan untuk perangkat keras robot, tetapi juga untuk seluruh tumpukan komersialisasi: mengembangkan model fondasi robot RoboForce, membangun data flywheel dari armada dunia nyata dan data simulasi, meningkatkan kesiapan manufaktur, serta mengonversi program percontohan menjadi pendapatan berulang. (14)

Statistik Pasar Ventura

Jumlah kesepakatan yang ditutup pekan lalu sebanyak 11, dengan sektor Infra mencatat 7 kesepakatan atau 64% dari total. Sementara itu, sektor Social mencatat 2 kesepakatan, Data dan DeFi masing-masing 1 kesepakatan.

Ringkasan Kesepakatan Ventura Mingguan, Sumber: Cryptorank dan Gate Ventures, per 23 Maret 2026

Total pendanaan yang diumumkan pekan lalu mencapai $1,18 miliar, 4 kesepakatan tidak mengumumkan jumlah dana yang dihimpun. Pendanaan terbesar berasal dari sektor Infra dengan $1,02 miliar. Kesepakatan dengan pendanaan terbesar: Kalshi ($1 miliar).

Ringkasan Kesepakatan Ventura Mingguan, Sumber: Cryptorank dan Gate Ventures, per 23 Maret 2026

Total pendanaan mingguan melonjak menjadi $1,18 miliar pada pekan keempat Maret 2026, naik 1.079% dibandingkan pekan sebelumnya.

Tentang Gate Ventures

Gate Ventures, lengan modal ventura dari Gate.com, berfokus pada investasi infrastruktur terdesentralisasi, middleware, dan aplikasi yang akan membentuk ulang dunia di era Web 3.0. Bekerja sama dengan para pemimpin industri global, Gate Ventures membantu tim dan startup menjanjikan yang memiliki ide dan kapabilitas untuk mendefinisikan ulang interaksi sosial dan keuangan.

Website | Twitter | Medium | LinkedIn

Konten dalam dokumen ini bukan merupakan penawaran, ajakan, atau rekomendasi. Anda harus selalu mencari nasihat profesional independen sebelum mengambil keputusan investasi. Harap dicatat bahwa Gate Ventures dapat membatasi atau melarang penggunaan sebagian atau seluruh layanan dari lokasi yang dibatasi. Untuk informasi lebih lanjut, silakan baca perjanjian pengguna yang berlaku.

Referensi

1. S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/research/2026/03/week-ahead-economic-preview-week-of-23-march-2026

2. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

3. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y

4. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

5. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

6. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

7. Resolv confirms that the platform has been attacked and has suspended all protocol functions, https://www.chaincatcher.com/en/article/2253582

8. Katana tokenomics, https://katana.network/blog/the-network-is-katana-the-token-is-kat

9. Morgan Stanley files amended S-1 for spot Bitcoin ETF as Wall Street distribution expands, https://cointelegraph.com/news/morgan-stanley-msbt-spot-bitcoin-etf-s1-amendment

10. Grayscale files S-1 for Hyperliquid ETF as competition for HYPE-based products builds, https://cointelegraph.com/news/grayscale-files-sec-papers-for-hyperliquid-etf-joining-bitwise-21shares

11. NYSE exchanges remove crypto ETF options cap as institutional trading flexibility expands, https://cointelegraph.com/news/nyse-exchanges-scrap-crypto-options-cap

12. Bluesky discloses $100M Series B as open social infrastructure scales beyond the core app, https://techcrunch.com/2026/03/19/bluesky-announces-100m-series-b-after-ceo-transition/

13. Kalshi raises over $1B at a $22B valuation as prediction markets move deeper into mainstream finance, https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-19/kalshi-gets-1-billion-in-new-funding-at-22-billion-valuation

14. RoboForce raises $52M to scale industrial "robo-labor" as physical AI moves toward real-world deployment, https://www.roboforce.ai/news/roboforce-fundraising-announcement-2026-03