Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant sur le marché du café cette semaine. Les contrats à terme sur l'arabica de mars ont bondi de plus de 2 % vendredi, tandis que le robusta a également augmenté, et ce n'est pas simplement du bruit aléatoire — il y a en réalité de vraies préoccupations concernant l'offre qui se profilent. Le real brésilien s'est renforcé face au dollar, ce qui incite les producteurs de café brésiliens à hésiter à exporter pour le moment. Cela crée une couverture courte sur le marché à terme, ce qui pousse les prix à la hausse.

Mais ce qui a vraiment attiré mon attention, c'est que l'Indonésie fait face à de graves inondations qui menacent de réduire leurs exportations de café jusqu'à 15 % cette saison. Ils sont le troisième plus grand producteur de robusta au monde, donc quand la météo leur joue des tours comme ça, cela a de l'importance. En plus, la principale région caféière du Brésil a reçu beaucoup moins de pluie que d'habitude le mois dernier — seulement 17 % de la moyenne historique. Les stocks dans les entrepôts ICE se sont également considérablement resserrés, ce qui est généralement haussier pour les prix à terme.

L'autre côté de l'histoire, cependant, c'est que le Vietnam augmente sa production. Ils ont récemment rapporté que leurs exportations de café ont augmenté de près de 40 % en glissement annuel en novembre, et leur production pour 2025-26 devrait atteindre un sommet sur 4 ans. Les prévisions de production mondiale indiquent une récolte record à l'horizon, ce qui exerce une certaine pression sur les prix. Nous avons donc cette tension intéressante entre des approvisionnements plus serrés dans certaines régions et des stocks abondants provenant du Vietnam. Si vous suivez les contrats à terme sur le café via barchart ou d'autres plateformes, c'est certainement un marché à surveiller alors que ces dynamiques d'offre se déroulent.