Les revenus de Liren Lizhuang ont chuté pendant cinq années consécutives, la perte a doublé l'année dernière. Quelles solutions le directeur général Ye Mao a-t-il ?

Opérateur financier Web3 Zhao Xinyu / Texte

Récemment, Liren Lizhuang, autrefois saluée comme la « reine de l’opération déléguée dans le secteur de la beauté », a publié son rapport annuel 2025. Cependant, le rapport montre que ses difficultés financières ne sont pas encore résolues et s’aggravent même. De plus, au cours de l’année écoulée, Liren Lizhuang a subi de nombreux coups.

Selon les données du rapport annuel 2025, le chiffre d’affaires annuel de l’entreprise s’élève à 1,692 milliard de yuans, en légère baisse de 2,08 % par rapport à l’année précédente ; la perte nette attribuable aux actionnaires s’élève à 79,9912 millions de yuans, soit plus de deux fois la perte de 24,4 millions de yuans en 2024.

À ce sujet, l’entreprise indique dans son rapport annuel que la baisse du chiffre d’affaires est principalement due à « la cessation de coopération avec certains marques en amont et à la transformation du mode d’exploitation de certaines marques ». La hausse de la perte est quant à elle causée par le fait que ses marques propres sont en phase de promotion, avec d’importants investissements en R&D et marketing sans retour, et des magasins en perte continue.

Selon les statistiques de Tianyancha, Liren Lizhuang a commencé à enregistrer des pertes continues dès 2021. Au cours de ces cinq années, son chiffre d’affaires a été respectivement de 4,155 milliards, 3,242 milliards, 2,762 milliards, 1,728 milliard et 1,692 milliard de yuans, soit une réduction de près de 60 % en seulement cinq ans. Par ailleurs, la rentabilité de l’entreprise est également instable : de 410 millions de yuans en 2021, à une perte de 143 millions en 2022, puis un bénéfice temporaire de 27 millions en 2023, avant de rester en perte.

Une grande partie de la baisse des performances de Liren Lizhuang est due à la perte collective de ses marques phares. Ces dernières années, des marques de premier plan telles qu’Yves Saint Laurent, Lancôme, Herborist, Sulwhasoo, et Yuze ont toutes repris le contrôle de leur exploitation en ligne, optant pour l’auto-gestion ou réduisant leur coopération. De plus, ses propres marques n’étant pas encore pleinement développées, la performance de Liren Lizhuang continue de décliner.

Il est à noter que deux événements majeurs ont également marqué Liren Lizhuang en 2025. Premièrement, Alibaba a désinvesti. En avril 2025, Alibaba via Hangzhou Haoyue Enterprise Management Co., Ltd., a transféré ses 70,377 millions d’actions (environ 17,66 % du capital total) pour un montant de 486 millions de yuans.

Deuxièmement, le contrôleur réel de Liren Lizhuang, Huang Tao, a été condamné à céder ses 4,18 % d’actions à son ex-épouse, Weng Shuhua, suite à un litige sur la propriété après leur divorce. Lors de la procédure, ses actions ont été gelées par la justice, ce qui a finalement affecté sa réputation personnelle ainsi que la valeur de l’entreprise.

De plus, Huang Tao, fondateur de Liren Lizhuang, a démissionné de ses fonctions de président et de directeur général en avril 2025. Actuellement, le président du conseil d’administration est Huang Mei, et le directeur général est Ye Mao. On ignore quand ces deux personnes pourront mettre fin aux pertes de l’entreprise.

Liu Qing, directeur du département Internet de Web3 Opérateur Financier, a déclaré que l’industrie de l’opération déléguée dans le secteur de la beauté en ligne est désormais entrée dans une phase de concurrence sur un marché saturé, et que l’auto-gestion des marques devient une tendance irréversible. Pour sortir de la crise, Liren Lizhuang doit construire un portefeuille de marques autonomes et contrôlables, afin de renforcer sa compétitivité centrale.

(Édité par : Zhao Xinyu)