J'ai remarqué un classement intéressant des cryptomonnaies par l'analyste de TD Cowen, Lance Vitanta. Le gars a mis en avant trois sociétés avec des trésoreries en Bitcoin et Ethereum, qui, selon lui, pourraient surpasser les ETP cryptos spot si le marché se redresse. Il s'agit de Nakamoto, Sharplink et Strive.

Vitanta leur a donné toutes les recommandations d'achat avec des objectifs de prix assez ambitieux. Pour Nakamoto, c'est un dollar, pour Sharplink 16 dollars, pour Strive 26 dollars. Actuellement, ces sociétés se négocient bien en dessous de ces niveaux, ce qui crée un potentiel intéressant.

Ce que j'aime dans son analyse — ce ne sont pas simplement des affirmations sans fondement. Vitanta indique des mécanismes précis expliquant pourquoi ces sociétés pourraient donner de meilleurs résultats. Par exemple, Nakamoto combine une accumulation directe de Bitcoin avec des participations minoritaires dans des sociétés de trésorerie étrangères comme Metaplanet. De plus, il y a une activité médiatique et une gestion d'actifs numériques. Cela crée ce que l'analyste appelle un potentiel unique de synergie.

Sharplink est dirigée par des personnes issues de grands acteurs — un ancien responsable des actifs numériques chez BlackRock et cofondateur d'Ethereum. La société se concentre sur l'augmentation de l'Ethereum par action via des opérations de trésorerie et du staking. Vitanta souligne que le revenu du staking peut être supérieur à celui des ETP spot sur l'Ethereum, car les investisseurs du fonds paient des commissions. Et même si l'Ethereum est faible, les revenus du staking devraient couvrir les coûts opérationnels.

Strive est intéressant parce que c'est la première société cotée en bourse avec des réserves en Bitcoin, qui a acquis une autre telle société — Semler Scientific en janvier. Vitanta qualifie cela d'événement pivot. Si le classement des cryptos continue de croître et que davantage de sociétés avec des réserves en Bitcoin commencent à se négocier avec une décote, Strive pourrait devenir un consolidateur dans ce secteur. De plus, ils ont une gestion d'actifs, du marketing sur les réseaux sociaux et des projets éducatifs sur Bitcoin.

Les prix cibles de Vitanta supposent que le Bitcoin atteindra environ 140 000 dollars, et l'Ethereum environ 3 650 dollars d'ici la fin 2026. Actuellement, bien sûr, les prix sont plus bas — le Bitcoin se négocie autour de 71 000 dollars, l'Ethereum autour de 2 200 dollars. Mais l'essentiel est que ces sociétés peuvent offrir une croissance multiplicatrice si leurs activités opérationnelles fonctionnent bien, même si la cryptomonnaie ne monte pas aussi haut que prévu par l'analyste.

Bien que ces sociétés aient connu des chutes importantes de 90 % ou plus, Vitanta voit là une opportunité pour les investisseurs qui croient en la reprise et au potentiel à long terme du classement des cryptos. Une perspective intéressante sur la façon dont des sociétés cotées peuvent mieux fonctionner que de simples fonds passifs.