Bitcoin à 73 300 dollars — “retrait de la prime géopolitique” et ruée des vendeurs à découvert dans une fenêtre de cessez-le-feu

Au 12 avril, le prix du Bitcoin était d’environ 73 300 dollars (24h +0,66 %), ayant réussi à se stabiliser au-dessus de la barre des 73 000 dollars, avec une hausse cumulée d’environ 5 % au cours de la semaine dernière, après avoir rapidement rebondi depuis le point bas de 66 000 dollars le 8 avril. Cette hausse n’est pas uniquement due à une bonne nouvelle isolée, mais résulte d’une résonance entre “la réparation de l’émotion géopolitique” et “la liquidation passive des vendeurs à découvert”.

Sur le plan géopolitique, après la conclusion d’un cessez-le-feu provisoire de deux semaines entre les États-Unis et l’Iran le 8 avril, le détroit d’Hormuz pourrait progressivement retrouver sa navigation normale. Les inquiétudes concernant une “longue période de blocus” se sont rapidement atténuées, et la prime de risque accumulée en raison de la recherche de sécurité a été largement évacuée. Les fonds ont changé de mode, passant d’une stratégie purement défensive à une confrontation avec des actifs risqués, ce qui a permis au BTC de s’envoler rapidement de 69 000 à plus de 72 000 dollars. Le 11 avril, une délégation dirigée par le président du Parlement iranien, Kalibaf, est arrivée à Islamabad, où elle devrait tenir la première négociation de haut niveau en face à face depuis six semaines, au sein de l’hôtel Serena. La Maison Blanche a indiqué que Trump “voit favorablement la perspective d’un accord avec l’Iran”, tout en précisant que “si les négociations échouent, des actions militaires plus importantes seront entreprises”.

La compression des vendeurs à découvert (Short Squeeze) constitue un autre moteur clé. Lors de la publication des données CPI et suite à des perturbations géopolitiques, de nombreux positions spéculatives à la vente s’étaient accumulées en dessous de 70 000 dollars. La hausse soudaine a déclenché une liquidation de positions à découvert d’environ 103 millions de dollars, créant un cercle vertueux de “l’achat qui pousse la hausse, la hausse qui incite à acheter davantage”.

Les données CPI montrent un effet de “mauvaise nouvelle pas si mauvaise”. En mars, l’IPC américain a augmenté de 3,3 % en glissement annuel, atteignant son plus haut niveau depuis avril 2024 ; le prix de l’essence a explosé de 21,2 % en un mois, contribuant à près des trois quarts de l’inflation globale. Cependant, l’IPC de base n’a augmenté que de 0,2 % en un mois, en dessous des 0,3 % attendus par le marché. Les investisseurs avaient déjà intégré une inflation pessimiste, et après la publication des données, cela a plutôt créé une fenêtre de rebond “sans mauvaises nouvelles”.

La pression vendeuse sur la chaîne s’affaiblit. Le Bitcoin, qui évolue autour de 60 000 dollars depuis plus de deux mois, voit la pression des détenteurs à long terme diminuer, et la pression des vendeurs s’est nettement atténuée.
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⚠️ Avertissement : La hausse actuelle est fortement alimentée par des dérivés. Si les négociations de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran échouent, la prime géopolitique sera rapidement comblée, et la tendance haussière pourrait s’inverser instantanément. Le marché suit de près l’issue des discussions à Islamabad, et toute nouvelle imprévue pourrait provoquer une forte volatilité. Il est conseillé aux investisseurs de limiter leur levier et de privilégier les opérations en spot.