Conseils de stratégie de marché (9 avril — 10 avril, depuis hier)

Analyse du marché
Depuis hier jusqu’à aujourd’hui (9 avril — 10 avril), le marché se trouve dans une phase d’extrême confrontation entre les vendeurs profitant du nouveau sommet historique de l’or + la rupture du premier jour de l’accord de cessez-le-feu au Moyen-Orient + la consolidation persistante des anticipations hawkish de la Réserve fédérale. Après avoir atteint un nouveau sommet historique de 4856 dollars, l’or a connu une chute brutale, avec une baisse de plus de 150 dollars en une seule journée, perdant la barre des 4700 dollars, entrant dans une phase de correction intense à haute altitude ; le marché des cryptomonnaies a également connu une montée puis une chute, Bitcoin dépassant 72000 dollars avant de rencontrer une forte résistance et de se replier, oscillant autour de 70k dollars, dans un contexte de refroidissement rapide de l’appétit pour le risque et de volatilité extrême.
Informations macroéconomiques
1. La logique principale du marché s’inscrit dans « l’ancrage des anticipations de taux d’intérêt élevés et prolongés par la Fed + les conflits géopolitiques au Moyen-Orient + le refroidissement rapide de l’appétit pour le risque mondial », et les attentes de baisse des taux cette année restent au point mort. L’outil CME FedWatch indique une probabilité de 98,4 % que la Fed maintienne ses taux en avril, et seulement 1,7 % d’une baisse de 25 points de base en juin, avec une seule baisse prévue cette année, repoussant la première baisse à après novembre. Plusieurs membres de la Fed continuent d’envoyer des signaux hawkish : le président de la Fed, Barkin, souligne que « le processus de baisse de l’inflation aux États-Unis comporte encore des incertitudes, le marché du travail reste résilient, il n’est pas nécessaire de réduire les taux rapidement, il faut attendre des signaux clairs de baisse de l’inflation » ; le gouverneur Cook déclare que « si l’inflation reste persistante, la Fed maintiendra ses taux plus longtemps ». Sur le plan géopolitique, le cessez-le-feu de deux semaines entre les États-Unis et l’Iran, entré en vigueur le 8 avril, a été rapidement rompu, Israël ayant lancé des frappes aériennes sur 100 cibles au Liban, affirmant que l’accord de cessez-le-feu ne s’applique pas au Hezbollah libanais ; les divergences entre les négociateurs américains et iraniens sont importantes, l’Iran exigeant la levée permanente des sanctions américaines comme condition pour prolonger le cessez-le-feu, ce que les États-Unis refusent clairement, ce qui ravive les tensions. En conséquence, le prix du Brent a rebondi de 103 à environ 106 dollars, avec une inquiétude croissante concernant l’inflation ; l’indice dollar a rebondi à 104,6, et le rendement des obligations à 10 ans est remonté à 4,37 %, exerçant une forte pression sur l’or, les cryptomonnaies et autres actifs sans rendement, avec un refroidissement rapide de l’appétit pour le risque mondial.
2. Après avoir atteint un nouveau sommet historique, l’or a connu une chute brutale, la prise de bénéfices par les haussiers s’étant intensifiée, en résonance avec la pression hawkish macroéconomique, ce qui a entraîné une correction à haute altitude. L’or au comptant a atteint hier un sommet de 4856,93 dollars l’once lors de la séance asiatique, avant que les prises de bénéfices ne se concentrent, provoquant une chute rapide en une seule direction, le prix ayant atteint un minimum de 4698,7 dollars l’once, avec une baisse maximale de plus de 2,59 % en 24 heures et une amplitude de plus de 158 dollars ; les contrats à terme COMEX ont également fortement chuté, atteignant un minimum de 4730 dollars, avec une dernière cotation à 4740 dollars, en baisse de 0,78 % dans la journée. Sur le marché intérieur, l’or T+D est à 1040,8 yuans/gramme, en baisse de 1,48 % ; l’or à Shanghai est à 1043,38 yuans/gramme, en baisse de 0,35 % ; les prix de détail de l’or 24 carats des principales marques nationales ont reculé à une fourchette de 1470-1476 yuans/gramme, légèrement en dessous des sommets historiques. La dynamique principale de cette phase : premièrement, la pression baissière domine, les prises de bénéfices après le sommet ont été consolidées, la position longue sur l’or à terme COMEX a atteint un niveau proche de deux semaines, combinée à la reprise du dollar et du rendement des obligations américaines, la perspective hawkish de la Fed s’est consolidée, ce qui explique la chute brutale du prix de l’or ; deuxièmement, le support de base reste présent, la rupture du cessez-le-feu au Moyen-Orient ravive l’aversion au risque, renforcée par l’achat massif d’or par la Banque centrale chinoise pendant 17 mois consécutifs, la logique à long terme des banques centrales mondiales achetant de l’or n’a pas changé, formant un support physique en dessous de 4700 dollars. Sur le plan des flux financiers, le plus grand ETF d’or mondial, SPDR Gold Trust, a augmenté ses avoirs de 2,18 tonnes le 8 avril, atteignant 1056,6 tonnes, poursuivant sa tendance d’accumulation, mais la fuite à court terme des prises de bénéfices domine le marché. Les niveaux clés actuels : support principal entre 4680 et 4700 dollars (le point bas intra-journalier + la ligne de démarcation entre acheteurs et vendeurs), support fort à 4600-4620 dollars ; résistance principale à 4750-4780 dollars, résistance forte à 4820-4850 dollars.
3. Le marché des cryptomonnaies a connu une forte correction après une montée, Bitcoin ayant perdu la barre des 72000 dollars, la prise de bénéfices et le refroidissement de l’appétit pour le risque étant les principaux moteurs, avec un retour rapide de l’émotion du marché. Hier, Bitcoin a atteint un sommet de 72480 dollars (son plus haut en deux semaines), avant de chuter avec l’or, avec un minimum de 69850 dollars, et se négocie actuellement à 70650 dollars, en baisse de plus de 3,6 % en 24 heures ; Ethereum a également reculé, atteignant un sommet de 2210 dollars, un minimum de 2085 dollars, et se négocie à 2120 dollars, en baisse de 2,05 % en 24 heures ; d’autres monnaies principales comme SOL, DOGE ont toutes connu une correction, avec des baisses généralement supérieures à 4 % dans la journée. Sur le plan des flux et des données on-chain : les ETF spot BTC ont continué à enregistrer des flux nets entrants, avec un flux net de 98,6 millions de dollars le 8 avril, dont Fidelity FBTC avec 72 millions de dollars d’entrées nettes, et le GBTC de Grayscale avec une réduction des sorties nettes à 12 millions de dollars, indiquant que la tendance d’investissement institutionnel reste intacte ; le marché des contrats a connu 124k liquidations en 24 heures, pour un total de 342 millions de dollars, avec 68 % de liquidations longues, ce qui montre que la concentration des liquidations longues en haut a été un moteur clé de la baisse ; les données on-chain montrent que l’exchange a enregistré une sortie nette de 8900 BTC en une journée, la concentration des adresses de whales en dessous de 70 000 dollars reste élevée, et la pression de vente des adresses de détention à long terme est limitée ; l’indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies est redescendu à 38, revenant dans la zone de peur, le sentiment du marché se refroidissant rapidement. Sur le plan technique, le niveau de 70000 dollars en graphique journalier constitue la support clé à court terme, 72000 dollars est passé d’un support à une résistance forte, la tendance haussière à moyen terme n’est pas totalement rompue, mais la pression de correction à court terme s’est intensifiée.
Avertissement spécial
L’or est actuellement dans une phase de correction intense après un sommet, avec une chute de plus de 150 dollars en une journée, ce qui confirme la pression de prise de bénéfices à court terme, combinée à la consolidation hawkish persistante de la Fed et à la forte pression exercée par la reprise du dollar et des obligations américaines, le risque de volatilité à haute altitude s’est considérablement accru. Il est strictement interdit de faire des achats à contre-courant ou de prendre des positions à la baisse de manière aveugle. La zone au-dessus de 4750 dollars est devenue une résistance forte, il faut se méfier d’un risque de baisse secondaire dû à la libération continue de pressions vendeuses ; il est conseillé de privilégier une position légère et d’observer, et de n’ouvrir une position longue qu’après que le marché se soit stabilisé dans la zone de support solide 4600-4620 dollars, en plaçant un stop strict à 4580 dollars. En cas de rebond au-dessus de 4750 dollars, il faut réduire la position en profit, en contrôlant strictement le niveau d’exposition pour éviter les risques de volatilité extrême à haute altitude.
Le marché des cryptomonnaies, après cette montée, connaît une première correction importante, la pression de prise de bénéfices au-dessus de 72000 dollars étant significative, le risque de correction à court terme s’accroît, mais la tendance haussière à moyen terme n’est pas totalement rompue. Il est interdit de suivre la hausse avec une position importante ou de faire des achats à la baisse à haute altitude. La position doit être limitée à 30 %, et si le prix chute en dessous de 70000 dollars, cela pourrait ouvrir la voie à une baisse jusqu’à 68000 dollars, il faut réduire rapidement la position pour limiter le risque. La seule stratégie recommandée est d’attendre un retour au-dessus de 70000 dollars avec un volume suffisant pour envisager une nouvelle accumulation, en évitant de prendre des risques de retracement à haute altitude.