La chute de 40 % de Bitcoin : pourquoi même les taureaux vacillent

Alors voici quelque chose qui vaut la peine d'attention. Nous assistons à un effondrement majeur de la cryptomonnaie, et cela soulève des questions inconfortables sur Bitcoin que personne ne veut vraiment aborder.

Laissez-moi planter le décor. Bitcoin se situe actuellement autour de 69.9k $, en forte baisse par rapport à son $126K pic il y a seulement quelques mois. C'est une chute brutale de 40 %, et le marché crypto dans son ensemble est en train de subir une déculottée. Nous parlons d'environ 1,4 trillion de dollars de capitalisation en Bitcoin sur un espace crypto total d'environ 2,4 trillions de dollars. Bitcoin domine toujours, mais la dynamique a complètement changé.

Ce qui a attiré mon attention, cependant, c'est que l'année dernière, lorsque la Fed accumulait de grands déficits et que la crainte d'inflation était omniprésente, l'or a explosé — +64 % pour l'année. Pendant ce temps, Bitcoin ? Les investisseurs le vendaient. C'est un signal d'alarme énorme si vous croyez que Bitcoin doit être de l'or numérique, une réserve de valeur en période d'incertitude. Quand les choses allaient mal et que les gens avaient réellement besoin d’un refuge sûr, ils ont préféré l’or réel à la crypto. C’est un problème de légitimité, honnêtement.

Michael Saylor a investi massivement dans Bitcoin via MicroStrategy, dépensant encore $204 millions récemment. Donc, les mega-taureaux ne paniquent pas. Mais même certains des plus grands croyants commencent à avoir des doutes. Cathie Wood d’Ark Investment Management a récemment réduit son objectif de prix Bitcoin pour 2030 de 1,5 million de dollars à 1,2 million. Sa raison ? Les stablecoins semblent être les véritables gagnants ici. Ils ont zéro volatilité, des transferts pratiquement gratuits, et l’adoption explose. En décembre dernier, le volume de trading des stablecoins a atteint 3,5 trillions de dollars — plus du double de ce que Visa et PayPal traitent combinés.

En regardant le tableau d’ensemble, 50 % des Américains disent qu’ils utiliseraient des stablecoins, et c’est 71 % pour la génération Z. Donc, le récit selon lequel Bitcoin remplacerait la finance traditionnelle devient plus compliqué. Les gros investisseurs se demandent si Bitcoin pourra un jour vraiment fonctionner comme un système de paiement quand les stablecoins le font mieux.

Historiquement, Bitcoin rebondissait toujours. Chaque baisse depuis 2009 s’est finalement transformée en gains. Mais lors du krach de 2017-2018 et encore en 2021-2022, il a perdu plus de 70 % avant de se redresser. Donc, il se pourrait que ce ne soit pas encore le fond du trou.

Écoutez, je ne crois pas à cette baisse. Trop de arguments fondamentaux de Bitcoin sont en train d’être remis en question en même temps — statut de réserve de valeur mis en doute, adoption des paiements qui ralentit, stablecoins qui volent la vedette. Cela ne signifie pas que Bitcoin est mort, mais la justification pour y croire semble bien plus fragile qu’il y a un an. Si vous envisagez d’accumuler, faites-le modérément et préparez-vous à plus de douleur.