Je n'ai cessé de penser à quelque chose que Charlie Munger a dit et qui me reste en tête depuis des années. Le gars est décédé l'année dernière à 99 ans, mais sa sagesse en matière d'investissement est toujours aussi aiguisée. Il a essentiellement dit à Buffett d'arrêter de courir après des actions bon marché et de se concentrer plutôt sur l'achat d'entreprises vraiment excellentes à des prix raisonnables. Ça paraît simple, mais c'est l'inverse de ce que font la plupart des investisseurs particuliers.

Voici ce qui a vraiment attiré mon attention : Munger aurait apparemment utilisé un outil technique spécifique que la plupart des gens associent aux traders de tendance, pas aux investisseurs en valeur. Il achetait des actions de qualité quand elles revenaient à leur moyenne mobile sur 200 semaines. Je sais, je sais – Buffett et Munger sont censés être des puristes du fondamental. Mais cette citation ne cesse de résonner en moi : si vous achetiez simplement des entreprises de qualité chaque fois qu’elles atteignent ce niveau de la moyenne mobile sur 200 semaines, vous écraseriez le S&P 500 sur le long terme. Et honnêtement, je fais exactement ça depuis des années sans même réaliser que je suivais le plan de Munger.

Le vrai avantage ici n’est pas compliqué. Il faut se concentrer sur des entreprises liquides, leaders dans leur secteur – celles que l’argent institutionnel privilégie réellement. Pas des penny stocks ou les chouchous d’hier. Recherchez des entreprises avec de solides positions de trésorerie et des fondamentaux solides. Quand ces noms de qualité reviennent à cette moyenne mobile sur 200 semaines, c’est là que les investisseurs patients ont leur chance.

Regardez Apple. L’action a quasiment respecté cette ligne de 200 semaines tout au long des années 2000. Même pendant la crise financière de 2008, quand tout le monde paniquait, AAPL a respecté cette moyenne mobile. Elle l’a testée peut-être cinq fois en deux décennies. C’est rare et puissant, ce signal.

Nvidia est un autre exemple parfait. Fin 2022, quand les actions de semi-conducteurs étaient en train de se faire détruire et que NVDA avait perdu deux tiers de sa valeur, la moyenne mobile sur 200 semaines a agi comme un aimant. Les investisseurs qui ont reconnu ce signal et ont acheté à ce moment-là ? De l’argent qui aurait changé leur vie maintenant.

Microsoft a montré le même pattern fin 2022. Après ce marché baissier brutal, MSFT est revenu à la moyenne sur 200 semaines, puis a doublé depuis. Microsoft est un exemple parfait de ce que Munger voulait dire – une entreprise de qualité, à un prix juste au bon moment.

Puis il y a MicroStrategy. En 2022, quand la crypto était en déroute et que tout le monde écrivait des obituaries pour Bitcoin, MSTR a touché cette moyenne mobile sur 200 semaines dans les 30 dollars. Ceux qui ont acheté là et ont gardé ? Ils sont en train de détenir une action qui atteindra $540 d’ici 2024. C’est le genre d’opportunité asymétrique qu’on obtient avec de la patience et de la discipline.

Je surveille actuellement AMD de très près. Les fondamentaux sont toujours solides – c’est un géant mondial des semi-conducteurs qui conçoit des technologies de calcul haute performance et de graphismes. Mais le sentiment est absolument catastrophique. L’action fait une rare rechute vers sa moyenne mobile sur 200 semaines, et la plupart des traders sont trop concentrés sur le bruit à court terme pour le remarquer. L’histoire de DeepSeek a effrayé les gens, mais la réalité, c’est que les dépenses en IA ne ralentissent pas. Au contraire, elles s’accélèrent.

Ce qui rend AMD intéressant en ce moment, c’est la valorisation. Le ratio prix/valeur comptable est à des niveaux que nous n’avons pas vus depuis 2023, et c’est à ce moment-là que l’action a connu une forte hausse. C’est le genre de configuration que Munger aurait probablement surveillée.

En résumé ? Le vrai génie de Charlie Munger n’était pas une formule secrète – c’était la combinaison d’une analyse de qualité avec de la patience et de la discipline. Pas besoin d’être un magicien du bilan pour appliquer sa logique. Trouvez les entreprises de premier ordre, attendez qu’elles reviennent à cette moyenne mobile sur 200 semaines, et soyez assez patient pour tenir face au bruit. C’est ainsi que vous battez réellement le marché sur le long terme.