J'ai suivi de près le secteur des batteries pour véhicules électriques récemment, et honnêtement il y a de belles opportunités si vous êtes patient. Tout le monde a été brûlé par les actions de croissance en 2021-2022, mais je pense que beaucoup de pessimisme autour des actions de batteries est exagéré à ce stade.

Écoutez, les vents contraires macroéconomiques sont réels — problèmes de chaîne d'approvisionnement, enjeux géopolitiques, concurrence qui s'intensifie. Mais voici le truc : l'adoption des véhicules électriques en est encore à ses débuts à l’échelle mondiale. L’année dernière, nous avons enregistré près de 14 millions de nouveaux VE immatriculés dans le monde. D’ici 2030, on prévoit que 42-58 % des ventes mondiales de voitures seront électriques. Cela représente une demande massive pour la capacité de batteries, et c’est pourquoi certaines actions de batteries pourraient offrir des rendements importants au cours des 5 prochaines années si vous êtes prêt à tenir malgré le bruit.

Laissez-moi vous présenter trois qui ont attiré mon attention.

Tout d’abord, Panasonic Holdings (PCRFF). L’action a été fortement impactée, en baisse de près de 30 % sur 12 mois, ce qui la rend en fait assez attrayante en termes de valorisation. Elle se négocie à un ratio P/E futur de 9 avec un rendement en dividendes de 2,76 %. Ce qui est intéressant, c’est leur feuille de route d’expansion de capacité — ils prévoient de passer de 50 GWh à 200 GWh d’ici 2031. C’est une augmentation de 4 fois. Oui, le ralentissement récent pourrait repousser certains délais, mais si vous croyez à la tendance à long terme de l’EV, c’est le genre de trajectoire de croissance que vous souhaitez voir dans les actions de batteries. Ils investissent aussi massivement dans l’amélioration de la densité des batteries, visant +25 % d’ici 2030.

Ensuite, il y a Solid Power (SLDP). Celle-ci se concentre sur les batteries à l’état solide, qui représentent la véritable innovation. L’action a augmenté de 12 % depuis le début de l’année après avoir été fortement déprimée, et il existe de véritables catalyseurs qui la soutiennent. BMW a licencié leur conception de cellule en décembre 2022 pour une R&D conjointe. Plus récemment, ils ont renforcé leurs liens avec SK On, ce qui ouvre le marché coréen. Ils envoient des échantillons de cellules A-2 à des partenaires automobiles pour des tests de validation plus tard cette année. Quand la validation sera positive, cela pourrait être un catalyseur majeur. Ce genre de partenariats avec des constructeurs automobiles établis en dit long sur la crédibilité des actions de batteries dans ce secteur.

La dernière, c’est QuantumScape (QS). Elle travaille aussi sur des batteries en lithium métal à l’état solide. L’action a chuté de 29 % en 12 mois jusqu’à présent, mais la valorisation semble raisonnable compte tenu de ce qu’ils réalisent réellement. Ils ont 13 ans de R&D derrière eux, avec environ 300 brevets ou demandes de brevets. Plus important encore, ils ont des accords commerciaux avec six constructeurs automobiles OEM. Volkswagen est aussi un investisseur stratégique. Ils ont expédié des échantillons Alpha-2 pour validation en mars, et ils visent une production de prototypes QSE-5 en faible volume cette année. Les progrès sont réels.

Le motif que je vois à travers ces actions de batteries, c’est que le développement technologique avance, que les partenariats avec les grands constructeurs se renforcent, et que les valorisations sont devenues raisonnables après la chute. Si vous avez un horizon de 5 ans et que vous croyez que l’adoption de l’EV continue de s’accélérer, ces actions pourraient être des positions intéressantes à accumuler lors des faibles. Il suffit d’avoir la patience de tenir malgré le bruit à court terme.