Ces derniers temps, j'ai analysé certains indicateurs de marché et honnêtement, il y a beaucoup de bruit en ce moment concernant une éventuelle chute du marché boursier. Les données envoient des signaux contradictoires, ce qui explique probablement pourquoi les investisseurs ont des sentiments si variés.

Voici ce qui ressort pour moi. Le ratio CAPE de Shiller tourne autour de 40 — le deuxième plus élevé jamais enregistré. Pour donner un contexte, il a atteint 44 juste avant l’éclatement de la bulle Internet. Cet indicateur examine essentiellement les bénéfices ajustés en fonction de l’inflation sur une décennie, et historiquement, lorsqu’il devient aussi tendu, c’est un signe d’alerte. Ensuite, il y a l’indicateur Buffett qui tourne autour de 219 %, ce qui mesure la valeur totale des actions américaines par rapport au PIB. Buffett lui-même a dit que lorsque ce ratio atteint 200 %, on joue avec le feu.

Je comprends pourquoi les gens sont nerveux à l’idée d’une éventuelle chute du marché. Ce sont des indicateurs légitimes qui ont prédit des baisses auparavant. Mais voici le truc — et c’est là que ça devient intéressant — aucun indicateur unique n’est infaillible. Le marché pourrait continuer à monter pendant des mois avant de connaître une correction. Ou il pourrait surprendre tout le monde. C’est cette incertitude qui empêche les investisseurs de dormir.

Mais qu’est-ce qui compte vraiment ? L’histoire montre que le marché se redresse plus vite qu’on ne le pense. Les marchés baissiers depuis 1929 ont duré en moyenne environ neuf mois, tandis que les marchés haussiers durent près de trois ans. La véritable création de richesse se produit quand on reste investi dans des actions de qualité malgré la volatilité, et non en essayant de chronométrer la chute.

J’ai remarqué que beaucoup de gens se demandent quand le marché boursier va s’effondrer, mais je pense que c’est presque la mauvaise question. La meilleure question est de savoir si vous êtes positionné dans les bonnes entreprises pour affronter ce qui vient. C’est ce qui distingue les investisseurs qui paniquent en vendant de ceux qui construisent réellement leur patrimoine. Les rendements à long terme en conservant des actions solides ont historiquement surpassé les tentatives de timing à court terme.

Pour moi, si vous êtes vraiment préoccupé par le risque de marché, c’est en fait un signal pour vous concentrer davantage sur la sélection des actions plutôt que d’abandonner le marché complètement. C’est à ce moment-là que la conviction dans vos investissements porte vraiment ses fruits.