2 prédictions pour les sociétés de trésorerie crypto en 2026

Emma Newbery, The Motley Fool

Lun, 16 février 2026 à 1:10 AM GMT+9 4 min de lecture

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La capitalisation boursière du marché crypto – la valeur de toutes les cryptomonnaies – a chuté de plus de 30 % au cours des trois derniers mois. C’est une pilule difficile à avaler pour les sociétés de trésorerie crypto, qui ont pris de l’ampleur l’an dernier, lorsque les prix grimpaient. Beaucoup utilisent du capital, souvent levé en émettant des actions ou de la dette convertible, pour acheter de la cryptomonnaie.

Source de l’image : Getty Images.

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Aussi appelées trésoreries d’actifs numériques (DATs), la majorité de ces sociétés détiennent Bitcoin (CRYPTO: BTC), mais certaines se sont également concentrées sur Ethereum (CRYPTO: ETH) et Solana (CRYPTO: SOL).

Le défi, c’est que la valeur de leurs avoirs en crypto a fortement chuté, et beaucoup sont en situation de moins-value. Elles pourraient devoir vendre leur crypto cette année pour honorer la dette. Les investisseurs pourraient aussi se tourner vers des ETF de cryptomonnaies. Voici comment ces deux prédictions pourraient se dérouler.

1. Les trésoreries crypto commenceront à vendre leurs avoirs

Les sociétés de trésorerie crypto ont suivi des stratégies différentes. Chaque approche, en particulier la levée de fonds, influencera leur capacité à traverser une baisse prolongée. Plus largement, il existe un risque significatif que les entreprises ne parviennent pas à refinancer leur dette ou soient confrontées à des appels de marge sur des positions à effet de levier. La vente forcée pourrait faire baisser davantage les prix du crypto, créant un cercle vicieux.

Stratégie (NASDAQ: MSTR), anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, qui a été la pionnière du modèle DAT, affirme qu’elle ne vendra pas sa crypto, même si sa capitalisation boursière est actuellement inférieure à la valeur de ses avoirs en Bitcoin. Mara Holdings (NASDAQ: MARA), en revanche, pourrait bientôt vendre une partie de son Bitcoin. Sa capitalisation boursière est de 3,05 milliards de dollars, et son Bitcoin vaut 3,69 milliards de dollars. Les données on-chain montrent que Mara a récemment transféré près de 1 400 BTC vers des portefeuilles et des adresses d’échange, ce qui pourrait indiquer qu’elle prépare une vente.

Pendant ce temps, BitMine Immersion Technologies (NYSEMKT: BMNR) accuse environ 7,5 milliards de dollars de pertes papier non réalisées. La société de trésorerie crypto axée sur l’Ethereum a levé des fonds via des opérations d’investissement privé en actions cotées (PIPE). Émettre de nouvelles actions peut diluer la valeur des actions – BitMine a reculé d’environ 60 % au cours des six derniers mois.

Même ainsi, l’entreprise a récemment acheté davantage d’Ethereum et affirme qu’elle peut traverser la baisse actuelle des prix. Cela pourrait être le cas, mais l’entreprise est dans une position précaire, et une grande partie dépend de la durée pendant laquelle les prix restent bas.

2. Les ETF crypto vont exercer une pression sur les trésoreries d’actifs numériques

Les ETF crypto et les DAT offrent tous deux des moyens alternatifs d’acheter de la cryptomonnaie. Certains investisseurs ne veulent pas ouvrir de compte auprès d’une bourse crypto et comprendre comment conserver leurs actifs. Les sociétés de trésorerie crypto présentent davantage de risques que les ETF gérés passivement – notamment plus de droits si la société ou le fonds se liquide.

L'histoire continue  

Pendant un temps, l’un des attraits des DATs était qu’ils proposaient des fonctionnalités – comme le staking et l’effet de levier – qui n’étaient pas disponibles dans les ETF. Le staking est important car c’est une façon de générer un rendement sur certaines cryptomonnaies.

Cependant, cela change. La SEC a déjà donné son feu vert à un certain nombre d’ETF sur altcoins et d’ETF avec levier, bien que le levier soit limité. Il semble probable qu’elle approuve des ETF de staking cette année.

L’avenir de la cryptomonnaie est difficile à prédire, car il s’agit encore d’une classe d’actifs relativement nouvelle et jamais testée. Toutefois, il semble que les trésoreries crypto seront sous pression en 2026, surtout si cette baisse se poursuit. Malheureusement pour les investisseurs crypto, si elles chutent, cela aura un impact sur tout l’écosystème.

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Emma Newbery détient des positions sur Ethereum et Solana. The Motley Fool détient des positions et recommande Bitcoin, Ethereum et Solana. The Motley Fool a une politique de divulgation.

2 prédictions pour les sociétés de trésorerie crypto en 2026 a été publié à l’origine par The Motley Fool

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