Le rendement des obligations japonaises à 10 ans atteint un nouveau sommet, la pression de resserrement de la liquidité mondiale s'accentue

Actualités de Mars Finance. Le 6 avril, d’après des données de marché, le rendement des obligations d’État nouvellement émises à 10 ans, considéré comme l’indicateur de référence des taux d’intérêt à long terme au Japon, a atteint une fois 2,400 %, son plus haut niveau depuis février 1999. Les taux d’intérêt à long terme du Japon tournent officiellement la page de l’ère des taux d’intérêt historiquement très bas qui a duré des dizaines d’années, et accélèrent vers une normalisation de la politique monétaire. La hausse est principalement tirée par les anticipations de relèvement des taux de la Banque du Japon, les pressions inflationnistes d’importation provoquées par la flambée des prix du pétrole liée aux tensions au Moyen-Orient, ainsi que les inquiétudes concernant de nouvelles émissions de dette déclenchées par les dépenses budgétaires massives du gouvernement japonais. Pour l’ensemble des marchés mondiaux, le Japon étant l’un des plus grands pays créanciers du monde, le rebond de ses rendements pourrait entraîner un renversement partiel des « opérations d’arbitrage » qui dépendaient jusqu’ici du financement en yens à faible coût, accentuant les pressions sur le resserrement de la liquidité mondiale, et pouvant provoquer une volatilité potentielle sur les actifs à risque, tels que les actions et les crypto-actifs.