Je viens de voir quelques opinions récentes de Mark Spitznagel, cet homme est vraiment intéressant. Il est un fan inconditionnel de la théorie du « Cygne Noir » de Taleb, et il gagne sa vie en prédisant les effondrements du marché, mais sa façon de parler est toujours la même : il vous fait d’abord peur à en mourir, puis il vous rassure avec un petit mot apaisant.

Voici les trois choses qu’il craint le plus en ce moment, et que je pense valoir la peine d’écouter :

Premièrement, la plus grande bulle de crédit de l’histoire de l’humanité. Après la crise financière, la Fed a continué à injecter de l’argent, les taux d’intérêt sont au plus bas, tout le monde emprunte comme si c’était gratuit. Maintenant, la dette s’accumule à un point où il est impossible de la rembourser, les entreprises et les États sont endettés jusqu’au cou.

Deuxièmement, il n’y a pas de soft landing pour la bulle. Son point de vue est très direct : la dette doit soit être remboursée, soit faire défaut, il n’y a pas d’autre option. Avec l’ampleur actuelle, cela ne peut que se rompre. Il dit même que ce sera pire que le krach de 1929.

Troisièmement, la prospérité actuelle n’est qu’une dépense sur le futur. L’économie semble florissante, mais en réalité, elle échange la douleur de demain contre le plaisir d’aujourd’hui. Plus les taux sont bas, plus la rebond sera brutal, et tout cela sera finalement supporté par la prochaine génération.

Même les grandes institutions s’inquiètent en secret : Bank of America dit qu’environ 1 000 milliards de dollars de dettes privées risquent de poser problème, Charles Schwab prévoit une forte hausse des défauts et faillites d’entreprises cette année, Goldman Sachs annonce que le coût des intérêts de la dette américaine atteindra un sommet en 2025.

Mais la partie la plus intéressante arrive ici — bien que Mark Spitznagel ait toujours crié au « krach imminent », il recommande paradoxalement de ne pas vendre ses actions.

Sa logique est la suivante : si vous pouvez tenir 20 ans, tenez fermement le S&P 500. Pourquoi ? Parce qu’au cours de 20 ans, le S&P 500 surpassera tous les hedge funds, et les fluctuations à court terme ne l’effraieront pas. La vraie crainte, c’est que votre mental craque. Et après un vrai grand krach, les taux d’intérêt redescendront à zéro, et le marché boursier continuera à monter à long terme.

En résumé, la logique centrale de Mark Spitznagel : à court terme, c’est une énorme bulle, le risque est à son maximum, l’alerte de crash est à fond ; à long terme, ne faites pas n’importe quoi, achetez un indice large et vous gagnerez à coup sûr. En gros : à court terme, ça peut faire peur, mais à long terme, détenir un grand indice, c’est la stratégie la plus rentable.

Actuellement, le BTC est à 67,29K, l’ETH à 2,06K, le BNB à 592,40, et tout cela oscille encore. Dans ce genre d’environnement de marché, plutôt que de trader fréquemment, il vaut peut-être mieux réfléchir à votre tolérance au risque et à votre horizon d’investissement.