Il y a une chose importante à prendre en compte lorsque vous faites du marj et des contrats à terme : la réponse à la question « qu'est-ce que le coût de financement » est en réalité très importante. C'est un coût que vous devez payer à intervalles réguliers tant que vous maintenez votre position ouverte. Il est calculé sur une période moyenne de 8 heures, et il est normal de payer 3 fois par jour. Dans de rares cas, il peut aussi être payé 4 fois.

Alors, pour expliquer ce qu'est le coût de financement, il faut dire que ce coût découle en fait de la différence de prix entre le marché au comptant et le marché à terme. Si la paire est plus chère sur le marché au comptant, cela signifie que les positions short sont prédominantes. Dans ce cas, le taux de financement devient négatif, et ceux qui ont une position short paient, tandis que ceux en position long reçoivent.

Plus la différence de prix s'élargit, plus la dominance des shorts augmente, et le taux de financement devient négatif. C'est grâce à ce mécanisme que le marché tente de s'équilibrer. Jusqu'à ce que la différence de prix se résorbe, ce flux de paiements continue.

Le taux de financement affiché par la bourse nous donne une idée en pourcentage de ces métriques. C'est donc une donnée précieuse pour interpréter la répartition des positions sur le marché. Mais attention, le marché agit souvent à l'inverse de la majorité. Plutôt que de prendre des décisions en se basant uniquement sur le taux de financement, il est plus judicieux de l'utiliser comme un indicateur. Autrement dit, il ne faut pas faire l'inverse de ce que montre le taux, mais plutôt le considérer comme un outil pour comprendre la dynamique du marché.