Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant dans le dernier procès-verbal de la réunion de la Fed de décembre. Il s'avère qu'il y avait beaucoup plus de débats internes qu'indiqué dans l'annonce officielle de la baisse des taux.

Donc voilà - bien que le FOMC ait voté pour une baisse des taux, le procès-verbal révèle que les responsables étaient assez divisés sur le fait que c'était même la bonne décision. Certains partisans de la baisse des taux ont littéralement dit qu'ils étaient indécis à ce sujet, et qu'ils auraient préféré maintenir les taux stables à la place. C'est une grosse affaire quand on y pense.

Ce qui ressort vraiment, c'est à quel point la division était importante dans la salle. Vous aviez des responsables débattant des deux côtés de l'argument relâchement contre resserrement, ce qui apparemment n'arrive pas très souvent à la Fed. Et tenez-vous bien - ce genre de division s'est produit deux réunions de suite maintenant.

Le procès-verbal montre aussi que plusieurs participants disent en gros "d'accord, on baisse maintenant, mais on devrait probablement rester stable pendant un certain temps après." Donc, il semble qu'il n'y ait pas beaucoup d'appétit pour des baisses de taux agressives à l'avenir.

En lisant entre les lignes de ces procès-verbaux, il est assez clair que la Fed lutte contre de sérieuses incertitudes économiques en ce moment. Ils ne sont pas vraiment confiants quant à la direction, ce qui explique probablement ce genre de résistance interne. À suivre de près pour voir comment cela évolue dans les prochaines décisions.