Que devraient faire les caisses de crédit avec la crypto ?

De nombreuses coopératives de crédit sont aux prises avec les différences entre la crypto-monnaie, les stablecoins et les dépôts tokenisés — et la question de savoir si ces innovations s’intègrent dans leur modèle économique. Il est important de faire un pas en arrière et de laisser la place à une évaluation stratégique, plutôt qu’à l’urgence, pour guider les décisions concernant les actifs numériques.

Velera et son Digital Asset Lab aident les coopératives de crédit à surmonter la « peur de manquer quelque chose » (FOMO) qui accompagne souvent les technologies émergentes comme la crypto. Dans un épisode de PaymentsJournal Podcast, les intervenants de Velera, Vlad Jovanovic, vice-président de l’innovation, et Nathan Meyer, stratège principal en innovation, ainsi que James Wester, directeur de la crypto-monnaie chez Javelin Strategy & Research, ont discuté de ce que font — et de ce que devraient faire — les coopératives de crédit dans l’espace des actifs numériques.

Trois catégories principales de crypto

Le concept d’actifs numériques englobe désormais les stablecoins, les dépôts tokenisés et une gamme de crypto-monnaies telles que Bitcoin, Ethereum et Solana. La crypto-monnaie elle-même a évolué vers une catégorie d’actifs spéculatifs que les consommateurs peuvent acheter, vendre, échanger et conserver. Sa volatilité la rend risquée, mais les gens l’utilisent pour faire fructifier leur patrimoine, diversifier leurs portefeuilles et explorer l’écosystème plus large des actifs numériques.

Les orientations réglementaires concernant la crypto restent encore incomplètes. Le CLARITY Act, qui vise à fournir un cadre réglementaire clair pour les actifs numériques, progresse toujours au sein du Congrès. Pour ces raisons, la plupart des coopératives de crédit abordent la crypto avec prudence.

« Voulez-vous créer un point de connexion qui permette à vos membres d’effectuer des transactions avec Bitcoin, Ethereum ou Solana ? », a déclaré Meyer. « Cela expose davantage le membre à des risques, ainsi que des préoccupations concernant le type et le niveau de trading que vous lui permettez. Comme il y a de la volatilité, cela peut avoir des impacts significatifs sur eux — à la fois positifs et négatifs. »

Stablecoins et dépôts tokenisés

Les stablecoins fonctionnent principalement comme un instrument de paiement, conçu pour fournir de la liquidité et faciliter le trading sur le marché crypto. Ils sont généralement adossés à des actifs sécurisés, le plus souvent des actifs indexés sur le dollar américain, tels que des bons du Trésor à court terme.

On peut voir les stablecoins comme un nouveau système de “rail” de paiement — de la même façon que FedNow et RTP apportent de la vitesse aux paiements en temps réel, les stablecoins offrent des capacités similaires. La première étape pour une coopérative de crédit qui envisage des stablecoins consiste à évaluer s’il existe une demande de la part des membres. Sans demande, il est inutile de créer une infrastructure supplémentaire. Mais pour les organisations dont les membres sont engagés dans les remises, les stablecoins peuvent faire circuler l’argent de manière plus efficace et à un coût plus faible que les virements traditionnels.

Un autre type important d’actif numérique est les dépôts tokenisés. Cette infrastructure permet aux coopératives de crédit et aux banques de tokeniser des bilans existants et de les faire entrer dans le domaine numérique. Les dépôts tokenisés peuvent rester internes à l’écosystème d’une coopérative de crédit, mais certaines institutions les étudient pour le règlement intrajournalier ou des pools de liquidité.

« Nous avons vu beaucoup de dollars de VC entrer dans le secteur et beaucoup de start-ups créer de l’excitation (hype) autour de leur technologie », a déclaré Jovanovic. « Rien que cela va créer un certain effet FOMO au sein de l’industrie des coopératives de crédit. Est-ce que je fais assez ? Dois-je en faire plus ? »

L’impact réglementaire à venir

Les règles régissant les actifs numériques continuent d’évoluer. Le GENIUS Act, adopté en juillet 2025, fournit un cadre pour explorer des cas d’usage et des applications de cette technologie. La NCUA a publié des propositions décrivant des contraintes liées à la crypto, que les coopératives de crédit devraient examiner attentivement avant d’aller de l’avant.

Les coopératives de crédit devraient également suivre le CLARITY Act pendant qu’il progresse au sein du Congrès afin d’éclairer les décisions concernant les partenariats et l’exposition aux actifs numériques. Une opportunité immédiate consiste à interagir avec les régulateurs pour les aider à comprendre les besoins des coopératives de crédit — en façonnant les réglementations de manière à bénéficier à la fois aux institutions et à leurs membres.

« Les stablecoins et la crypto, dans une certaine mesure, ont été politisés d’une manière que je n’ai pas vue avec d’autres technologies », a déclaré Meyer. « Je n’ai jamais eu à m’inquiéter de penser les migrations vers le cloud, et de me dire qu’aussitôt qu’une administration changerait, la dynamique autour de cette technologie allait se dégonfler ou, au contraire, gonfler. Il y a beaucoup de choses liées à la crypto qui ont des ramifications politiques, et cela alimente une partie de ce mouvement plutôt que le problème réel qu’elle résout ou la demande réelle. »

« Il est important que les coopératives de crédit comprennent à la fois le CLARITY et le GENIUS Act, mais aussi qu’elles comprennent si vous vous mettez dans une situation inconfortable dans ce domaine et si une nouvelle administration arrive, qu’importe si elle est républicaine ou démocrate, vous pourriez observer une perspective très différente sur la privatisation des stablecoins et, plus généralement, de l’argent », a-t-il ajouté.

Que devraient faire les coopératives de crédit dès maintenant ?

Pour la plupart des coopératives de crédit, la première étape est la formation — apprendre à la fois la technologie et le paysage réglementaire des stablecoins. Faire intervenir des experts en actifs numériques, participer à des consortiums sectoriels et collaborer avec ses pairs peut accélérer ce processus.

En fin de compte, les questions les plus importantes concernent les besoins des membres et les objectifs stratégiques de l’organisation.

« Une des meilleures façons de couper court à l’excitation (hype), c’est de demander pourquoi », a déclaré Wester. « Comment cela soutient-il la mission de ma banque, de ma coopérative de crédit, de mon produit ? C’est une question vraiment importante, car si quelqu’un vient vous voir depuis le côté du fournisseur ou depuis l’espace crypto et actifs numériques, cela donne l’impression de l’hype. »

Meyer a ajouté : « Si vous savez vraiment qui vous êtes et quel rôle vous jouez dans la communauté pour vos membres, cela vous permet d’éviter de faux signaux. Vous pouvez vous appuyer sur cette structure stratégique de qui vous êtes et l’expliquer très clairement, en indiquant où cela s’inscrit dans ce cadre. »

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