Récemment, j'ai vu que dès le lancement du contrat BERA, un taux de financement de -2 % est apparu. Cela m'a fait penser à une méthode de gagner de l'argent que beaucoup ont tendance à négliger : l'arbitrage par le taux de financement pour obtenir un revenu stable.

En réalité, le mécanisme du taux de financement est simplement un outil utilisé par les exchanges pour équilibrer le prix des contrats et celui du marché spot. Lorsque le prix du contrat est supérieur au prix spot, les longs doivent payer les shorts ; inversement, lorsque le prix du contrat est inférieur au prix spot, les shorts doivent payer les longs. Ce mécanisme est généralement réglé toutes les 8 heures, et le taux est déterminé par l'offre et la demande du marché.

Comment un particulier peut-il en profiter pour gagner de l'argent ? La méthode la plus directe est la couverture entre le marché spot et le contrat à terme. Par exemple, lorsque le taux de financement est positif, vous pouvez acheter du ETH en spot tout en ouvrant une position short équivalente en contrat perpétuel. Ainsi, peu importe si le prix monte ou descend, vous ne subissez pas de perte, mais vous collectez simplement le taux de financement payé par les longs. Actuellement, avec ETH autour de 2,07K$, si le taux de financement reste stable à 0,03 %, un effet de levier sans levier pourrait générer un rendement annuel d'environ 16 %.

Mais il y a un point clé : que se passe-t-il si vous utilisez un levier pour amplifier la position ? Par exemple, avec un levier de 3x, le même capital vous permet d'ouvrir une position trois fois plus grande, et le rendement du taux de financement sera également multiplié. Ainsi, le rendement annuel pourrait atteindre 25 % ou plus. Bien sûr, le levier est une arme à double tranchant, il faut prévoir une marge suffisante pour faire face à des mouvements extrêmes du marché.

Il existe aussi une stratégie avancée : l’arbitrage entre différentes plateformes. Les taux de financement varient souvent d’un exchange à l’autre. Vous pouvez par exemple vendre à découvert sur une plateforme où le taux est élevé, tout en achetant en long sur une autre où le taux est faible, pour profiter de la différence. Vous pouvez aussi combiner cela avec le staking, en stakant ETH pour réduire le risque de couverture, ou en superposant le staking et le taux de financement pour maximiser les gains.

Mais je dois être honnête : cette stratégie n’est pas sans risques. Tout d’abord, le taux de financement peut s’inverser, passant de positif à négatif, ce qui pourrait faire perdre rapidement de l’argent. Ensuite, le trading fréquent peut faire manger les profits par les frais de transaction, il faut donc s’assurer que le rendement du taux de financement couvre bien ces coûts. Enfin, dans un marché peu liquide, les écarts de prix peuvent s’amplifier, et l’utilisation d’un levier élevé comporte aussi un risque de liquidation.

Le choix de l’actif est donc crucial. Les cryptos comme BTC et ETH, qui ont une bonne liquidité et un taux relativement stable, sont les plus adaptées à cette forme d’arbitrage. Les contrats comme BERA, récemment lancés, avec des taux apparemment attractifs, présentent aussi plus de volatilité et de risques, nécessitant une gestion prudente des positions.

En résumé, l’arbitrage par le taux de financement est une méthode de revenu relativement stable, à condition de bien comprendre les risques, de choisir les bons actifs, et de maîtriser le levier. Ce n’est pas une opportunité de gains rapides, mais une stratégie qui peut être maintenue sur le long terme.