Trump afirma que el Estrecho de Ormuz será “naturalmente abierto”, el mercado expresa desacuerdo con ventas masivas

El miércoles, el presidente de Estados Unidos, Trump, pronunció un discurso en horario de máxima audiencia sobre la acción militar de Irán. Fue la primera alocución a nivel nacional desde que se inició el “Operativo Rabia Épica” el 28 de febrero, y formuló una visión optimista sobre que el Estrecho de Ormuz “abrirá de forma natural”. El mercado mostró discrepancias al vender: el petróleo Brent superó los 105 dólares por barril, el bitcoin cayó desde su máximo intradía hasta 67,336 dólares, y el oro, los futuros de índices y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se agitaron en todos los frentes.

Mensaje central del discurso de Trump: tarea de dos semanas y una ruta del estrecho poco clara

En su discurso, Trump afirmó que “los objetivos estratégicos clave de Irán están a punto de cumplirse” y que las fuerzas estadounidenses “completarán esta tarea” en un plazo de entre dos y tres semanas. Dijo que, tras la guerra, el Estrecho de Ormuz “abrirá de forma natural”, pero no propuso ningún mecanismo concreto de reapertura ni una cronología.

En cambio, Trump señaló directamente a Corea del Sur, Japón y China, instando a los aliados a “tomarlo, protegerlo y usarlo a su favor”, lo que implica que los países que dependen del transporte de energía a través del estrecho asumirán por sí mismos la responsabilidad de seguridad posterior. Esta formulación de traslado de responsabilidades provocó una reacción inmediata en el ámbito diplomático: el índice bursátil integral de Corea del Sur (KOSPI) cayó de inmediato 2% después del discurso, y las acciones de defensa relacionadas con asuntos de seguridad aumentaron de forma notable en sincronía.

Reacción del mercado: reajuste sistemático de precio entre clases de activos

El discurso de Trump desató un sentimiento sistemático de cobertura entre clases de activos; los principales movimientos del mercado fueron los siguientes:

Energía: el petróleo Brent superó los 105 dólares por barril, el petróleo estadounidense superó los 102 dólares por barril; las palabras de Trump sobre amenazar las plantas de energía nuclear de Irán fueron interpretadas por el mercado como una señal de que el conflicto se prolongará

Oro: cayó por debajo de los 4,700 dólares por onza; antes, la prima de cobertura que se mantenía en niveles elevados por las tensiones en el estrecho se liberó ante la prolongación de la incertidumbre

Futuros de acciones: los futuros del S&P 500 cayeron 0.54%, y los futuros del Nasdaq cayeron 0.66%

Rendimientos de bonos del Tesoro de EE. UU.: el rendimiento a 10 años subió a 4.36%, acercándose al nivel técnico de 4.40%

Bitcoin (BTC): cayó 0.9% en 24 horas; desde el máximo intradía de 69,135 dólares retrocedió hasta 67,336 dólares

Esta combinación de activos —petróleo al alza, acciones a la baja, rendimientos subiendo y cripto bajando— muestra que la reacción del mercado no fue una simple cobertura geopolítica, sino un amplio reajuste de precios por la incertidumbre general de las políticas.

Respuesta de Irán: legislación de peajes del estrecho, “confianza en cero”

En contraste fundamental con el discurso optimista de Trump, Irán no mostró indicios de ceder. El ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araghchi, al ser entrevistado por Al Jazeera, declaró de manera explícita que, entre ambas partes, “la confianza es cero”.

Más significativo a nivel estructural son las acciones legislativas del Parlamento iraní: las autoridades están redactando legislación y planean consolidar por ley el sistema de peajes del Estrecho de Ormuz, para estabilizarse con monedas como el USDT (stablecoin) y el renminbi (yuan). Por cada buque que cruce, se cobrará como máximo 2 millones de dólares. Si se aprueba esta legislación, el mecanismo de cobro del estrecho pasaría de medidas temporales en tiempo de guerra a un sistema de largo plazo con validez legal, haciendo que la complejidad de la cuestión de la reapertura supere de forma considerable el ámbito de un alto el fuego militar y se extienda hacia el nivel de negociaciones económicas relacionadas con la estructura de ingresos de Irán.

La brecha entre el discurso optimista de Trump y la respuesta realista de Irán, según analistas del mercado, es el principal riesgo de cola cuando las expectativas sobre la solución rápida de los problemas de criptomonedas y de activos de riesgo.

Preguntas frecuentes

¿Por qué el mercado vendió en lugar de subir después del discurso de Trump?

El mercado esperaba que el discurso trajera una ruta clara hacia un alto el fuego, impulsando el rebote de los activos de riesgo. Sin embargo, el discurso no proporcionó un mecanismo específico para la reapertura del Estrecho de Ormuz; por el contrario, pidió que los aliados asumieran por sí mismos la responsabilidad de seguridad, lo que extendió la incertidumbre, desencadenó una venta sistemática y, además, el precio del petróleo subió en sincronía debido a las palabras de Trump al amenazar las plantas de energía nuclear de Irán.

¿Cuál es el sistema de peajes del estrecho en USDT del Estrecho de Ormuz?

El Parlamento iraní está legislando para consolidar un sistema de peajes del estrecho calculado con stablecoins y con renminbi (yuan), con un máximo de 2 millones de dólares por cada buque que cruce. Si se aprueba, esto convertirá el control del estrecho de un tema militar en una estructura económica relacionada con los ingresos legales de Irán, aumentando de manera significativa la complejidad de las negociaciones de reapertura.

¿Cuál fue la reacción de Bitcoin al discurso de Trump y por qué cayó?

Antes del discurso, Bitcoin ya había rebotado desde alrededor de 67,000 dólares hasta 69,135 dólares basándose en expectativas de alto el fuego. El discurso no logró proporcionar la ruta de alto el fuego concreta esperada; el mercado tomó ganancias sobre el aumento previo, y con el sentimiento de riesgo general debilitándose, Bitcoin retrocedió hasta 67,336 dólares, con una caída en 24 horas de aproximadamente 0.9%.