En febrero de 2026, los cofundadores de Stripe, John y Patrick Collison, publicaron su carta abierta anual, ofreciendo dos ideas clave para la industria cripto. La carta no solo reveló métricas empresariales fundamentales, sino que también presentó una previsión clara sobre el futuro de los pagos.
Por un lado, los pagos con stablecoins experimentaron un crecimiento explosivo en 2025, periodo que los fundadores describieron como "el criptoinvierno, verano de las stablecoins". Por otro lado, Stripe destacó que el "comercio agéntico", es decir, el comercio ejecutado de forma autónoma por agentes de IA, ha superado la fase conceptual y ha entrado en una etapa real de desarrollo y experimentación. Estas dos narrativas no son independientes; juntas, apuntan hacia un futuro dominado por las máquinas, que impondrá exigencias exponenciales a las redes de liquidación subyacentes.
Contexto y cronología del evento: de la adquisición de Bridge a las pruebas de Tempo
La apuesta decidida de Stripe por las stablecoins comenzó con una adquisición estratégica en 2025. Para construir una infraestructura integral de stablecoins, Stripe adquirió Bridge, una plataforma de orquestación de stablecoins, junto con Privy, que da soporte a más de 110 millones de wallets programables. Estas operaciones se tradujeron rápidamente en crecimiento empresarial.
A comienzos de 2026, Stripe aceleró su estrategia. La compañía obtuvo una licencia nacional de fideicomiso bancario del Office of the Comptroller of the Currency (OCC) de Estados Unidos, superando así los obstáculos regulatorios para expandir su negocio de stablecoins. Mientras tanto, Tempo, una blockchain desarrollada conjuntamente con Paradigm y diseñada específicamente para pagos, entró en fase de testnet, con instituciones como Visa, Nubank y Shopify participando en las pruebas. El lanzamiento en mainnet es inminente. Esta cronología ilustra claramente la evolución de Stripe: de proveedor de servicios de software a infraestructura financiera fundamental.
Análisis de datos y estructura: el cambio de 400 mil millones de dólares
Las revelaciones anuales de Stripe muestran un cambio estructural en el sector de las stablecoins. Según el informe de McKinsey citado en la carta y los propios datos de Stripe, el volumen de pagos con stablecoins se duplicó en 2025, alcanzando aproximadamente entre 390 000 y 400 000 millones de dólares. Es destacable que alrededor del 60 % de este volumen provino de transacciones entre empresas (B2B), no de remesas personales transfronterizas.
Estos datos desmontan el estereotipo de que las stablecoins se utilizan principalmente para rampas de entrada y salida individuales o para trading especulativo. El auge de los casos de uso B2B indica que las stablecoins están penetrando en sectores comerciales clave, como las cadenas de suministro globales y la liquidación de servicios transfronterizos, ámbitos caracterizados por alta frecuencia y grandes volúmenes. La propia plataforma de Stripe procesó 1,9 billones de dólares en volumen total de pagos (TPV) en 2025, un 34 % más interanual, con los pagos en stablecoins como motor principal de crecimiento. La plataforma Bridge, adquirida por Stripe, multiplicó por más de cuatro su volumen de transacciones, confirmando aún más esta tendencia.
Perspectivas de mercado: optimismo frente a realismo técnico
Las reacciones a la carta anual de Stripe se dividen en dos grandes grupos.
Los optimistas se centran en el "cambio de paradigma" que permiten las stablecoins. La firma de capital riesgo a16z, en su análisis, detalló por qué los agentes de IA necesitan stablecoins: los agentes de IA se comportan más como empresas que como turistas, ya que requieren relaciones crediticias programables y a largo plazo con proveedores, y no solo liquidaciones instantáneas de tipo minorista. La programabilidad, las bajas comisiones y el alcance global de las stablecoins las convierten en la solución ideal para gestionar el enorme volumen de micropagos y pagos en streaming entre agentes de IA y entre estos y las plataformas.
Los realistas técnicos, sin embargo, subrayan los enormes desafíos que señaló Stripe. La empresa advirtió que, si los agentes de IA se convierten en los principales actores de las transacciones online, las redes blockchain podrían necesitar soportar hasta mil millones de transacciones por segundo (TPS). Según datos de Chainspect, incluso las blockchains públicas más rápidas hoy en día, como Solana e ICP, promedian poco más de 1 000 TPS diarios, con máximos teóricos muy por debajo del umbral de los mil millones. Stripe citó la fiebre de trading de memecoins en 2025, que provocó congestión en las redes y un aumento de las comisiones, como prueba de que incluso las densidades actuales de transacciones ya tensionan la infraestructura blockchain. El previsible aumento de demanda por parte de agentes de IA solo agravará estos problemas.
Evaluación de la narrativa: de vehículo especulativo a herramienta de pago
Durante años, la industria cripto ha luchado con la narrativa de la "adopción en el mundo real". La carta anual de Stripe aporta pruebas fundamentales de que las stablecoins se están desvinculando de la volatilidad de los criptoactivos.
Sobre los hechos: en 2025, el precio de Bitcoin estaba en descenso, mientras que el volumen de pagos con stablecoins se duplicó. Esta divergencia sugiere con fuerza que el crecimiento actual no está impulsado por ciclos especulativos en los mercados cripto, sino por necesidades reales de pago en la economía global.
Sobre la perspectiva: Stripe sostiene que las stablecoins están convirtiéndose en "un componente central de la infraestructura global de pagos". Aunque esta visión proviene de un actor implicado, está respaldada por datos sólidos: 1,9 billones de dólares en pagos procesados en la plataforma, dando servicio a más de 5 millones de empresas (incluido el 90 % de las compañías del Dow Jones Industrial Average). La lógica se apoya en fundamentos empresariales robustos.
Sobre la especulación: la afirmación de que los agentes de IA requerirán mil millones de TPS parte de la idea de que el número de agentes de IA crecerá exponencialmente, con una frecuencia de transacciones muy superior a la actividad humana. Aunque los agentes de IA actuales solo están pasando de la primera a la segunda capa de una pila de capacidades de cinco niveles (relleno automatizado de formularios y búsqueda descriptiva), la colaboración de Stripe con OpenAI en el "Agentic Commerce Protocol" (ACP) muestra que los líderes del sector ya se preparan para la explosión de los niveles tres a cinco (memoria persistente, delegación de tareas, servicios predictivos).
Impacto en la industria: se reinicia la carrera por la infraestructura
La carta anual de Stripe tendrá impacto en la industria cripto en varios frentes:
Primero, una reevaluación de los estándares de rendimiento de las blockchains públicas. Si el comercio agéntico se materializa, la narrativa de que las blockchains actuales son "lo suficientemente rápidas" quedará obsoleta. El foco pasará de "¿puede soportar DeFi y gaming?" a "¿puede gestionar las liquidaciones masivas y en tiempo real de la economía de las máquinas?". La búsqueda de altos TPS, baja latencia e interoperabilidad será el próximo campo de batalla para la innovación técnica.
Segundo, una profundización de los casos de uso de las stablecoins. A medida que los pagos B2B ganen peso, las stablecoins evolucionarán de ser "herramientas de remesas transfronterizas" a "plataformas de gestión de tesorería empresarial". Este cambio requerirá que emisores y proveedores de wallets ofrezcan funciones más avanzadas, como conciliación, facturación y crédito, alineándose con la visión de "plataforma de agentes que gestiona relaciones con proveedores" descrita por a16z.
Tercero, los marcos regulatorios y de cumplimiento deberán adaptarse al ritmo del sector. La licencia nacional de fideicomiso bancario obtenida por Stripe indica que las grandes firmas de pagos se preparan para integrar el negocio de stablecoins bajo la regulación financiera vigente. Esto ofrece un modelo de cumplimiento para otras empresas cripto, pero también podría acelerar la bifurcación del sector: las stablecoins reguladas podrían convertirse en infraestructura empresarial convencional, mientras que los criptoactivos totalmente anónimos corren el riesgo de quedar marginados.
Análisis de escenarios: tres futuros posibles
Según la información actual, esta narrativa podría evolucionar en tres direcciones:
| Vía de evolución | Condición desencadenante | Evento clave | Impacto en la industria |
|---|---|---|---|
| Escenario optimista | Los agentes de IA alcanzan el nivel tres (memoria persistente), las empresas adoptan masivamente agentes para compras y conciliación | El mainnet de Tempo soporta decenas de millones de pagos activos diarios; el protocolo ACP de Stripe se convierte en estándar sectorial | Cambio radical en el valor de las blockchains públicas: L1/L2 de alto rendimiento e interoperables se disparan; el suministro de stablecoins supera 1 billón de dólares |
| Escenario neutral | El crecimiento de agentes de IA es sostenido, los pagos con stablecoins erosionan lentamente la cuota B2B tradicional | El volumen de transacciones de la plataforma Bridge sigue creciendo; más empresas Fortune 500 adoptan pagos con stablecoins de Stripe | El sector avanza de forma estable, pero sin catalizadores explosivos; las blockchains líderes apenas mantienen el ritmo con mejoras incrementales y sin primas técnicas relevantes |
| Escenario pesimista | Represión regulatoria, especialmente desafíos legales a contratos financieros ejecutados por agentes de IA | Grandes economías aprueban leyes que restringen pagos de IA sin autorización humana en tiempo real; se cuestiona la transparencia de las reservas de stablecoins | La narrativa de crecimiento se estanca, el foco vuelve al cumplimiento y al riesgo; los tokens de pago sufren presión bajista, el capital regresa a Bitcoin y otros activos "oro digital" |
Conclusión
La carta anual de Stripe actúa como un prisma que refracta las tensiones clave que definirán los próximos cinco años del sector cripto: por un lado, el auge imparable de las stablecoins en los pagos B2B; por otro, el reto de la tecnología blockchain actual para gestionar la avalancha de transacciones impulsadas por la IA. El paso de "criptoinvierno" a "verano de las stablecoins" no es solo un cambio de temperatura: señala una transformación fundamental en la creación de valor del sector, que pasa de la especulación a servir a las economías real y de máquinas. Para los constructores, el desafío de Stripe de alcanzar mil millones de TPS es tanto una advertencia como la hoja de ruta técnica más clara para la próxima generación de la internet del valor.
