Bitcoin comenzó febrero de 2026 manteniendo su volatilidad. Según los últimos datos de Gate del 6 de febrero, su precio cayó un 6,3 % en 24 horas, cotizando en torno a los 66 000 $. Mientras tanto, un indicador clave on-chain—el suministro de Bitcoin en ganancias y pérdidas—está convergiendo. Históricamente, esta convergencia ha coincidido de forma precisa con los principales suelos de mercado.
Los inversores profesionales no están abandonando el mercado. Andrei Grachev, socio fundador de DWF Labs, observó que, aunque el trading minorista prácticamente se ha paralizado, "la actividad de fusiones y adquisiciones tras bambalinas es muy intensa", y muchas empresas con ingresos planean salir a bolsa.
Analizando el suelo de mercado: indicadores técnicos y señales de sentimiento
El mercado de criptomonedas experimentó una corrección significativa al inicio de 2026. Bitcoin retrocedió desde el máximo del año anterior, en torno a los 126 000 $, llegando a poner a prueba el soporte de los 60 000 $—una caída aproximada del 40 % desde su pico.
En la plataforma Gate, a fecha del 6 de febrero, el mínimo de Bitcoin en 24 horas fue de 59 800 $, y el sentimiento de mercado se calificó como "miedo extremo".
Los principales datos on-chain ofrecen una visión más profunda. Según los indicadores de Glassnode, actualmente hay 11,1 millones de BTC en ganancias, mientras que 8,9 millones están en pérdidas. Históricamente, cuando ambas cifras convergen, suele indicar que el mercado ha tocado fondo.
Este patrón apareció exactamente en los mínimos de mercado de noviembre de 2022 (tras la caída de FTX), marzo de 2020 (shock por la COVID-19) y durante los suelos de ciclo de 2015 y 2019. Si la convergencia se produce en la base de coste actual, podría significar que los precios spot están cerca del nivel de 60 000 $.
Perspectivas del fundador de DWF: suelos virtuales y flujos de capital
En un comentario reciente, Andrei Grachev, socio fundador de DWF Labs, compartió su visión principal sobre el mercado actual: "Creo que el mercado cripto está ahora cerca de un suelo, aunque aún puede haber en torno a un 15 % de volatilidad alrededor del precio de Bitcoin."
Explicó que ya se ha formado un "suelo virtual": "Ahora, todo el Bitcoin que podía venderse ya se ha vendido… Y no hablo solo de altcoins, sino también de Bitcoin."
Los flujos de capital en el mercado muestran una clara divergencia. Grachev señaló que, mientras los inversores profesionales siguen asignando fondos activamente a activos del mundo real y a proyectos con "grandes visiones", las entradas directas en los mercados spot prácticamente se han detenido.
Esta divergencia revela estrategias distintas entre los participantes del mercado. Los inversores que mantienen liquidez pueden operar ahora en condiciones muy favorables, mientras que los fondos minoristas se concentran en plataformas especulativas como Pump Fun.
Actividad de fusiones y adquisiciones bajo la superficie: consolidación sectorial y descubrimiento de valor
Bajo la aparente calma del mercado, se está produciendo una oleada de fusiones y adquisiciones. Grachev lo expresó claramente: "La actividad de M&A tras bambalinas es muy activa; muchos proyectos y empresas están siendo adquiridos."
Esta tendencia refleja la evolución natural del sector cripto. A medida que el mercado corrige, los activos de calidad pasan a tener valoraciones más razonables, y las instituciones profesionales con reservas de liquidez y visión a largo plazo detectan oportunidades estratégicas de adquisición.
Algunas empresas que ya generan ingresos incluso planean salir a bolsa. Esta transición del mercado privado al público muestra que el sector cripto se integra poco a poco en las finanzas tradicionales, y los marcos de valoración se vuelven más maduros.
Un repunte en la actividad de M&A suele preceder a los suelos de mercado. Es una señal de que los insiders consideran que los precios de los activos han alcanzado o están cerca de su valor justo, y que la consolidación puede generar sinergias para preparar el próximo ciclo de crecimiento.
Estado actual del mercado: datos, precios y próximos catalizadores
A 6 de febrero, el mercado cripto en su conjunto sigue en una fase de consolidación. En la plataforma Gate, la capitalización de mercado de Bitcoin se sitúa en 1,3 billones de dólares, con una dominancia del 58,3 %.
El comportamiento de Ethereum también refleja el ánimo general del mercado. Según datos de Bitget, Ethereum cotiza actualmente a 1 945,47 $, con un descenso del 6,64 % en 24 horas. Las previsiones a corto plazo sugieren que el precio de Ethereum podría alcanzar los 1 921,78 $ el 7 de febrero y los 1 922,85 $ el 11 de febrero.
Los datos del mercado de derivados ofrecen otra perspectiva. El interés abierto nocional total de todos los futuros de criptomonedas ha caído hasta 105 900 millones de dólares, el nivel más bajo desde abril del año pasado. En las últimas 24 horas, se han liquidado posiciones en futuros de criptomonedas por valor de 679 millones de dólares.
De cara al futuro, Grachev considera que "el mercado cripto ya es bastante maduro" y que el crecimiento no vendrá de una única fuente de capital. Espera que las instituciones entren a través de productos estructurados, mientras que las herramientas orientadas al consumidor irán ampliando su base de usuarios de forma discreta—por ejemplo, la decisión de Xiaomi de preinstalar monederos cripto en todos sus nuevos smartphones.
Consideraciones estratégicas de inversión: posicionamiento en el mercado actual
A medida que el mercado se aproxima a un posible punto de inflexión, los inversores deben considerar cuidadosamente sus estrategias. Grachev recomienda centrarse en "proyectos con operaciones empresariales reales y expansión comercial", ya que estos se beneficiarán de forma natural del crecimiento futuro del mercado.
Destaca que, aunque la mayoría de altcoins subirán tras un mercado bajista, solo aquellas con productos y usuarios reales podrán lograr un crecimiento sostenible. "Los tokens deben potenciar el producto, no ser el producto en sí."
Desde una perspectiva de gestión de riesgos, Grachev señala que los beneficios puros del market making se han reducido, y la era de ganar únicamente proporcionando liquidez y reporte ha terminado. Los principales market makers actuales son socios full-stack, apoyando estrategias de entrada al mercado, adquisición de usuarios, alianzas y más.
En cuanto a la visión a largo plazo, varios analistas siguen siendo optimistas. Murad ha enumerado 116 razones alcistas, sugiriendo que Bitcoin podría alcanzar entre 150 000 y 200 000 dólares en 2026. Grachev también prevé un nuevo máximo histórico en la primera mitad de 2026.
Perspectivas
El sentimiento de mercado suele cambiar en los momentos de mayor pesimismo. La convergencia histórica del suministro de Bitcoin en ganancias y pérdidas está enviando señales sutiles, mientras que las repetidas pruebas de la zona de 66 000 $ en Gate se han convertido en el campo de batalla entre alcistas y bajistas.
Mientras el trading minorista se dirige hacia plataformas especulativas, el capital profesional de M&A se posiciona discretamente entre bastidores en el mundo cripto. Algunas empresas con ingresos ya planean salir a bolsa, y el fundador de DWF, Andrei Grachev, considera que el mercado está cerca de un "suelo virtual".
Con la posibilidad de que el capital institucional regrese tras enero y los marcos regulatorios sean cada vez más claros, quienes se mantengan pacientes y acumulen activos de calidad cerca de los niveles de precio actuales podrían estar situándose en la línea de salida ideal para el próximo ciclo.
