Vào ngày 28 tháng 7, theo giờ miền Đông, Chỉ số Nasdaq Composite (IXIC) tiếp tục có hiệu suất mạnh mẽ, đóng cửa tăng 70,27 điểm, tương đương với mức tăng 0,4%, đạt 21.178,58 điểm, thiết lập một kỷ lục mới về giá đóng cửa cao nhất trong lịch sử. Trong phiên giao dịch, chỉ số này đã tạm thời đạt 21.202,18 điểm, tạo ra một mức cao nhất trong ngày mới. Vào cùng ngày, Chỉ số S&P 500 tăng nhẹ 0,02%, trong khi Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones giảm nhẹ 0,14%, cho thấy một xu hướng phân hóa.
Động lực Pump: Lợi ích giao dịch và cổ phiếu công nghệ dẫn đầu sự tăng trưởng
Yếu tố cốt lõi thúc đẩy tâm lý thị trường lạc quan là sự giảm bớt căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Châu Âu. Tổng thống Mỹ Trump đã chính thức công bố một thỏa thuận với Liên minh Châu Âu để giảm thuế quan đối với hàng hóa Châu Âu xuất khẩu sang Mỹ xuống mức thống nhất 15%, thấp hơn nhiều so với mức 30% mà trước đó đã bị đe dọa. Thỏa thuận này hiệu quả tránh được một cuộc xung đột thương mại quy mô lớn tiềm ẩn và bơm một động lực mạnh mẽ vào sự ổn định của chuỗi cung ứng toàn cầu. Chris Turner, một nhà phân tích tại ING, đã bình luận: "Thỏa thuận này giảm bớt những bất ổn chính, đặc biệt là quan trọng vào thời điểm trước ngày thực hiện thuế quan dự kiến ban đầu vào ngày 1 tháng 8."
Các gã khổng lồ công nghệ trở thành động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng của chỉ số:
- Tesla (TSLA) tăng 3%, và CEO Musk công bố thỏa thuận hợp tác sản xuất chip AI thế hệ tiếp theo trị giá 16,5 tỷ USD với Samsung Electronics
- AMD tăng vọt 4,3%, Nvidia (NVDA) tăng 1,9%, và Meta (META) cùng Amazon (AMZN) ghi nhận mức tăng lần lượt là 0,7% và 0,6%
- Ngành thiết bị và vật liệu bán dẫn đồng thời tăng cường, với các công ty như Dell Technologies và ASML chứng kiến mức tăng trên 2%
Cấu trúc kỹ thuật và tín hiệu định lượng: Trò chơi gấu-bò gia tăng
Từ góc độ của hệ thống trung bình động, Nasdaq hiện đang trong trạng thái "sắp xếp tăng giá" (các thuật ngữ lý thuyết Chai: vị trí nữ trên & nụ hôn bay), với đường chậm và đường nhanh có ít tiếp xúc, cho thấy rằng xu hướng chưa cho thấy sự rối loạn đáng kể. Mô hình này nhất quán với xu hướng kể từ năm 2024 - chỉ có giá đóng cửa tháng 4 hơi thấp hơn MA5 hàng tháng, trong khi 11 tháng còn lại vẫn giữ vững trên đường trung bình động này, hình thành một mô hình tăng mạnh dọc theo MA5.
Mô hình định lượng đã phát đi tín hiệu cảnh báo ngắn hạn. Mô hình giao cắt vàng cho thấy sau khi 7 trung bình động quan trọng hình thành một giao cắt vàng gần đây, giá hiện tại đã vượt qua mức trung bình đỉnh dự báo là 15.588,58 điểm, cho thấy một "điều chỉnh giảm dự kiến." Trong khi đó, những dự đoán từ dữ liệu lớn AI dựa trên sự khớp mẫu lịch sử cho thấy những tình huống mâu thuẫn:
- Biên độ tăng trung bình cho tuần tới: +1,54% (trung vị +1,06%)
- Số lượng mẫu tăng 523 lần so với giảm 304 lần, tỉ lệ tăng/giảm 1,72:1
- Tuy nhiên, khoảng dự đoán rất rộng, với kịch bản lạc quan nhất là tăng 28,93% và kịch bản bi quan nhất là giảm -47,89%.
Siêu Tuần Bão: Một Bước Ngoặt Của Năm Sự Kiện Lớn Tụ Họp
Mặc dù các chỉ số đạt mức cao mới, nhưng thử thách thực sự cho thị trường chỉ mới bắt đầu. Tuần này đã được các nhà phân tích đặt tên là "Tuần Siêu" với nhiều sự kiện quan trọng lên ngôi:
- Mùa công bố thu nhập của các ông lớn công nghệ: Meta và Microsoft sẽ công bố báo cáo thu nhập của họ vào ngày 30 tháng 7, tiếp theo là Apple và Amazon vào ngày 31 tháng 7. Các nhà đầu tư sẽ tập trung vào việc xác nhận hiệu quả của các khoản chi tiêu vốn AI của doanh nghiệp, đặc biệt là chu kỳ hoàn vốn của các khoản đầu tư hạ tầng đám mây.
- Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (30 tháng 7): Mặc dù thị trường mong đợi xác suất 96,9% giữ lãi suất không thay đổi ở mức 4,25%-4,5%, những nhận xét của Chủ tịch Powell sẽ trở thành một thước đo cho kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín.
- Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp (1 tháng 8): Số việc làm mới dự kiến trong tháng 7 là 102.000, thấp hơn so với 147.000 của tháng 6; tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng nhẹ lên 4,2%.
- Thời hạn cuối cùng cho thuế quan của Trump (1 tháng 8): Các quốc gia không tái đàm phán các thỏa thuận thương mại sẽ phải đối mặt với "thuế quan toàn cầu đồng nhất" từ 15%-20%.
- Chỉ số lạm phát PCE được công bố: Dữ liệu PCE lõi cho tháng Sáu, mà Cục Dự trữ Liên bang quan tâm nhất, dự kiến sẽ giữ ổn định ở mức 2.7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lạm phát tổng thể tăng lên 2.5%.
Adam Turnquist, Giám đốc Chiến lược Kỹ thuật tại LPL Financial, đã cảnh báo: "Dữ liệu lịch sử cho thấy rằng sau khi S&P 500 thiết lập các kỷ lục liên tiếp trong năm ngày, tỷ suất sinh lợi trung bình trong tháng tiếp theo là -0,4%." Tony Pasquariello, trưởng bộ phận quỹ đầu cơ của Goldman Sachs, cũng cảnh báo rằng tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận trên thị trường chứng khoán Mỹ đã có dấu hiệu suy giảm trong ngắn hạn.
Triển vọng ngắn hạn: Cửa sổ chính cho mẫu Hôn môi và Xây dựng trung tâm
Từ góc độ cấu trúc của lý thuyết Chan, xu hướng "Deep Blue 11 Up" mà Nasdaq bắt đầu từ điểm thấp vào tháng 10 năm 2022 đã bước vào phân đoạn thứ 6 của giai đoạn giảm màu xanh (Green 6 Down). Mức hỗ trợ chính khoảng 15,708.54 điểm. Nếu mức này giữ vững, chỉ số có thể xây dựng một trung tâm xanh sâu, tích lũy năng lượng cho sự tiếp diễn của xu hướng tiếp theo. Quá trình này yêu cầu MA5 và MA10 hàng tháng từ từ hội tụ để hình thành một mẫu "hôn môi" — tức là, đường trung bình động ngắn hạn tiếp cận đường trung bình động dài hạn nhưng không phá vỡ phía dưới, nhằm đảm bảo động lực đi lên.
Nhà phân tích của Morgan Stanley, Daniel Skelly, chỉ ra: "Thị trường hiện tại đang ở mức cao, và độ biến động đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2. Các nhà đầu tư cần phải cảnh giác với sự tự mãn và những rủi ro của việc đuổi theo sự tăng giá." Nhà phân tích Vital Knowledge, Adam Crisafulli, bổ sung: "Trong bối cảnh tin tốt đã được định giá hoàn toàn, các nhà đầu tư vẫn do dự trong việc đuổi theo các cổ phiếu đạt đỉnh lịch sử."
Triển vọng tương lai
Ba sự kiện lớn vào thứ Tư này – báo cáo thu nhập công nghệ, quyết định của Cục Dự trữ Liên bang, và dữ liệu phi nông nghiệp – sẽ là phép thử cho việc Nasdaq có thể giữ trên 21.000 điểm hay không. Nếu các câu chuyện về chi tiêu AI của doanh nghiệp được xác thực bởi hiệu suất và Cục Dự trữ Liên bang tín hiệu ôn hòa, chỉ số này có thể thách thức 21.500 điểm; ngược lại, nếu lạm phát chứng tỏ là dai dẳng hoặc hướng dẫn thu nhập yếu, mục tiêu giảm giá 15.440 điểm được chỉ ra bởi mô hình giao cắt vàng có thể trở thành tiêu chuẩn của những con gấu. Như chiến lược gia vốn tự do Jay Woods đã nói, "Đây sẽ là một tuần đầy tình yêu và nỗi sợ, với một sự bùng nổ của thông tin vĩ mô và doanh nghiệp." Giữa các hình thức kỹ thuật hôn lên lụa xanh và các câu chuyện công nghệ theo ánh trăng sáng, thị trường đang chờ đợi một đợt lựa chọn hướng đi mới.
