تقوم اليابان بتعديل قانون تداول المنتجات المالية، حيث تم إدراج الأصول المشفرة رسميًا ضمن المنتجات المالية

وافقت الحكومة اليابانية في اجتماع مجلس الوزراء بتاريخ 10 أبريل على مشروع تعديل «قانون تداول الأدوات المالية»، لتصنّف عملات الكريبتو لأول مرة بشكل واضح ضمن فئة «الأدوات المالية»، وبالمقارنة مع الأصول المالية التقليدية، تُدخل حظر التداول بناءً على معلومات داخلية والالتزام بالإفصاح السنوي عن المعلومات. ويمثل ذلك دخول تنظيم العملات الرقمية في اليابان إلى مرحلة جديدة تمامًا، مع توقع أن يتم تطبيقه رسميًا في أقرب وقت خلال السنة المالية 2027.

من أدوات الدفع إلى الأدوات المالية: تحوّل إطار تنظيم الكريبتو في اليابان

بحسب تقرير «نيكاي»، كانت هيئة الخدمات المالية (FSA) في الماضي تُشرف على الأصول الرقمية بموجب «قانون تسوية الأموال»، حيث كانت تُصنَّف بوصفها وسيلة دفع. ومع ذلك، ومع دخول المستثمرين المؤسسيين على نطاق واسع في السنوات الأخيرة، أصبحت الخاصية الاستثمارية للعملات الرقمية أكثر وضوحًا، ولم يعد بالإمكان للنظام السابق أن يواكب واقع السوق.

ينقل هذا التعديل أساس التنظيم رسميًا إلى «قانون تداول الأدوات المالية»، كما يغيّر اسم الجهات المُسجَّلة من «مُشغّل تبادل الأصول المشفرة» إلى «مُشغّل تداول الأصول المشفرة»، وهو ما يرمز إلى أن اليابان قد رفعت الأصول المشفرة من فئة «أداة دفع» إلى فئة «أداة مالية» على مستوى الأسهم والسندات.

( هيئة الخدمات المالية اليابانية قواعد جديدة قيد المراجعة في عام 2026، إفصاح إجباري لـ 105 أنواع من العملات، وحظر التداول بناءً على معلومات داخلية )

ثلاثة محاور رئيسية لقواعد القانون الجديد: حظر المعلومات الداخلية، والإفصاح الإجباري، وتشديد العقوبات

يُرسّخ التعديل ثلاث آليات رقابية أساسية:

أولًا، يحظر صراحةً استخدام المعلومات غير المتاحة للجمهور لإجراء صفقات بالعملات المشفرة، مع توسيع رقابة التداول بناءً على المعلومات الداخلية لتشمل سوق الأصول المشفرة.

ثانيًا، يُطلب من مُصدري العملات المشفرة تقديم إفصاح سنوي واحد على الأقل عن المعلومات ذات الصلة، بهدف تعزيز شفافية السوق.

ثالثًا، تشديد كبير للعقوبات في حال المخالفة: بالنسبة للجهات التي تُشغّل دون تسجيل، سيتم رفع الحد الأقصى لعقوبة السجن من 3 سنوات إلى 10 سنوات، كما سيتم رفع الحد الأقصى للغرامة من 3 ملايين ين ياباني إلى 10 ملايين ين ياباني، بهدف تعزيز قوة حماية المستثمرين.

صرّح وزير المالية كاتسوكي كاتشياما في المؤتمر الصحفي اللاحق بأن هدف تعديل القانون هو: «توسيع إمدادات التمويل للنمو من خلال مواكبة تغيّرات أسواق رأس المال المالي، مع ضمان عدالة السوق وشفافيته وحماية المستثمرين».

تحرير شامل لسوق الكريبتو في اليابان: إصلاحات ضريبية وإتاحة صناديق ETF

ضمن إطار الإصلاح الشامل لسوق الأصول الرقمية في اليابان، اقترحت الحكومة اليابانية في ديسمبر 2025 خطة لخفض معدل ضريبة العملات المشفرة إلى 20% كضريبة موحّدة، بما يقلل بشكل كبير من عبء الضرائب الأعلى حاليًا الذي يتجاوز 55% ضمن النظام الضريبي التصاعدي.

إضافة إلى ذلك، تتوقع اليابان أيضًا إتاحة صناديق ETF للعملات المشفرة في عام 2028، ومن المتوقع أن تقوم كبريات المؤسسات المالية المحلية مثل Nomura Holdings (Nomura Holdings) وSBI Holdings وغيرها بإطلاق منتجات متداولة في البورصة ذات صلة في المقدمة، بما يفتح أكثر قناة دخول الأموال المؤسسية إلى سوق الكريبتو.

( هيئة الخدمات المالية اليابانية تقيّم السماح بصناديق ETF للعملات المشفرة في 2028، وقد تصبح Nomura أو SBI أو غيرهما من الطليعة )

على قدم المساواة مع التمويل التقليدي، تنظيم الكريبتو في اليابان يتقدم على آسيا

اليوم، تعمل اليابان وفق نهج «الضبط بدل المنع»، وتسعى إلى دمج الأصول المشفرة في النظام المالي التقليدي. وفي ظل اختلاف مواقف الدول الآسيوية الأخرى تجاه تنظيم الكريبتو، ستوفر هذه الخطوة لعدد المستثمرين المحليين ضمانات قانونية أكثر اكتمالًا، كما ستساعد على إنشاء منظومة تنظيمية كاملة للمنتجات المالية المرتبطة بالكريبتو.

ظهرت هذه المقالة «اليابان تُعدّل قانون تداول الأدوات المالية، والأصول المشفرة تُدرج رسميًا ضمن الأدوات المالية» لأول مرة في موقع «ABMedia».