تقرير "لعنة إطلاق البورصات": لماذا 89% من العملات الجديدة تنتهي كأداة لقطف التجار الأفراد؟

المؤلف: جيلمو
الترجمة: يوليا، PANews

لماذا فشلت العديد من الرموز التي تم إدراجها على بينانس؟
عند تصفح X أو مجتمع العملات المشفرة مؤخرًا، قد تكون على دراية بظاهرة “الإدراج في البورصة يعني الانهيار”. يبدو أن الأيام التي كان فيها الإدراج على بينانس تعني “الانطلاق نحو السماء” قد أصبحت من الماضي. بدلاً من ذلك، تنتشر في المجتمع نوع من “لعنة الإدراج”، حيث يشاهد العديد من المستثمرين أموالهم تتبخر يوميًا، مما يحطم قلوبهم.
ما الذي يحدث خلف الكواليس إذن؟
أولاً، نظرة عامة
كشفت سنة 2025 عن واقع قاسٍ. يصعب على معظم الرموز المدرجة في سوق بينانس الحفاظ على قيمتها.

89% من الرموز المدرجة على بينانس في 2025 كانت عوائدها سلبية.

+ الأداء السعري
حوالي 89% إلى 94% من الرموز المدرجة في حالة خسارة كبيرة. يتراوح متوسط نسبة التراجع بعد الإدراج بين 71% إلى 80%. لم تشهد العديد من الرموز انهيارًا حادًا، بل كانت تسير في نمط تراجع بطيء، حيث تنخفض الأسعار بمرور الوقت وتستهلك الأموال دون أن يشعر بها أحد.
+ السمعة
كان الإدراج على بينانس يمثل نقطة تحول هامة. أما الآن، فإنه غالبًا ما يُنظر إليه على أنه حدث سيولة لتحقيق الأرباح من قِبل المستثمرين الأوائل. بسبب ضغوط البيع الكبيرة بعد الإدراج، أطلق العديد من المتداولين عليه لقب “منطقة خروج المستثمرين الأفراد”.
+ دورة الانتباه
تحصل معظم المشاريع على اهتمام كبير في الأيام القليلة الأولى. لكن بعد ذلك، يتراجع الاهتمام بسرعة. إذا لم يكن هناك منتج حقيقي أو طلب من المستخدمين، فإن هذا الزخم يتلاشى بسرعة.
+ التشغيل
تقوم بعض المشاريع بتقليل وتيرة تطويرها بعد الوصول إلى مرحلة الإدراج. يؤدي الانخفاض اللاحق في النشاط والسيولة المنخفضة إلى سحبها من البورصات.

على سبيل المثال: A2Z، FORTH، HOOK، IDEX، LRC، NTRN، RDNT، SXP

في وقت مبكر من عام 2026: تم سحب ACA، CHESS، DATA أيضًا

من الواضح أن بينانس لم تعد تدعم المشاريع ذات الأداء الضعيف.
ثانيًا، فئات الإدراج
في عام 2025، أدرجت بينانس 87 مشروعًا، تغطي 16 قطاعًا.
+ الشبكة
تسيطر إيثيريوم بنسبة تقارب 36%، تليها سلسلة BNB وسولانا.
من الجدير بالذكر أن بينانس بدأت بالفعل في دعم أنظمة بيئية ناشئة مثل Nillion و0G Labs، لكن بسبب نقص المستخدمين الحقيقيين، فإن هذه أيضًا مجموعة عالية المخاطر.

+ القطاع
تتصدر DeFi بــ 18 مشروعًا، تليها الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية.
يمكن للقطاعات المدفوعة بالاتجاهات مثل الميمات وRWA الحصول على فرص إدراج بسرعة، لكن بسبب نقص المنتجات الأساسية، فإن معدلات فشلها أعلى.

ثالثًا، لماذا تفشل هذه الرموز؟
هناك عدة عوامل رئيسية تفسر هذا النمط.
1. أحداث تدفق الداخلين
يخلق الإدراج سيولة عميقة. وهذا يمكّن الفرق والمستثمرين الأوائل من تحقيق الأرباح. كما أن صيادي الإيصالات يزيدون من ضغط البيع فور الإدراج.
2. تقدير مفرط
تصل تقديرات بعض المشاريع عند الإطلاق إلى مليارات الدولارات، لكن قاعدة المستخدمين صغيرة. الفجوة بين التقدير والاستخدام الفعلي تضع ضغطًا كبيرًا على الأسعار.
3. ضعف تدفق الأموال في السوق
تركز الأموال خلال فترة 2025 بشكل رئيسي حول BTC وETH. التدفقات المالية إلى العملات الجديدة كانت محدودة وقصيرة الأجل.
4. إعادة السرد مع تقليل المنتج
تستثمر العديد من الفرق مبالغ كبيرة في سرد القصص والتسويق. بينما يتقدم تطوير المنتج ببطء. بمجرد أن يتلاشى زخم الضجة الأولية، ينخفض اهتمام المستخدمين بشكل حاد.
5. تشبع السوق
تم إطلاق أكثر من 11 مليون رمز في عام 2025. زادت الإمدادات بسرعة، بينما ظل انتباه المستخدمين محدودًا. لم يعد بالإمكان دفع النمو المستدام فقط من خلال الإدراج في البورصات.
رابعًا، الاستنتاج
بين عامي 2025 و2026، سيكون إدراج الرموز على بينانس أشبه بدورة البيع النهائية للمستثمرين الداخليين، بدلاً من فرصة ثراء للمستثمرين الأفراد.
فقط المشاريع التي تمتلك منتجات حقيقية ومجتمعات قوية لديها فرصة للبقاء.
يمكنك الرجوع إلى قائمة @defikadic لمعرفة ما هي المشاريع عالية الجودة الحقيقية: