مخاطر صفقات البيع على البيتكوين: احتمال تصفية بقيمة 2.5 مليار دولار عند 72 ألف دولار: هل يوجد خطر على المتشائمين؟

النتائج الرئيسية:

• إذا وصل سعر البيتكوين إلى $72,000، فسيؤدي ذلك إلى تصفية صفقات بيع على المكشوف (shorts) بقيمة 2.5 مليار دولار، ما قد يقضي على المستثمرين المتشائمين الذين يفرطون في الاستدانة (overleveraged).

• إن حرب إيران وارتفاع أسعار النفط يضغطان على BTC حاليًا، لكن قد يؤدي وقف إطلاق النار أو تدفقات واردة من صناديق ETF إلى تحفيز تعافٍ سريع.

2.5 مليار دولار من مراكز shorts معرضة للخطر إذا وصل BTC إلى $72,000

فشل البيتكوين (BTC) باستمرار في تسجيل قمم جديدة منذ محاولته استعادة مستوى $75,000 منذ 17 مارس.

تزايدت تراهنات العقود الآجلة للبيتكوين باتجاه هبوطي، إذ دفعت الحرب في إيران أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها منذ يونيو 2022. ومع ذلك، يمكن لحدثين دفع البيتكوين إلى $72,000 خلال الأسابيع المقبلة والمساعدة في ترسيخ دورة صعود (bull run) مستدامة.

إجمالي مستويات التصفية التقديرية لعقود BTC الآجلة، بالدولار الأمريكي. المصدر: Coinglass

وفقًا لتقديرات Coinglass، سيتم تصفية إجمالي 2.5 مليار دولار في مراكز بيع على المكشوف في عقود بيتكوين الآجلة إذا ارتفع البيتكوين بنسبة 7.5% فقط إلى $72,000 من مستوى $67,100 الحالي.

المستثمرون المتشائمون (BTC bears) يستفيدون من مبيعات المُعدّنين، وضعف مؤشر S&P 500

كان المتشائمون يضيفون مراكز قصيرة منذ 25 مارس، عندما أفادت التقارير بأن إيران رفضت التفاوض بشأن وقف إطلاق النار. وظهرت ضغوط بيع إضافية بعد أن أعلنت شركة MARA Holdings (MARA US) في 26 مارس أنها باعت 15,133 BTC. غيّر مُعدِن البيتكوين المدرج علنًا تركيزه إلى الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، وقرر تقليل حيازاته من البيتكوين لتسديد الديون.

بعد أن بلغ مؤشر S&P 500 ذروته قرب 7,000 نقطة في 28 يناير، انخفض بنسبة 10% بحلول 30 مارس. يخشى المستثمرون مخاطر الركود لأن البنوك المركزية لديها مساحة أقل لخفض أسعار الفائدة بسبب التضخم.

قفزت أسعار النفط بأكثر من 70% منذ بدء الحرب في إيران في أواخر فبراير، ما يرفع تكاليف الخدمات اللوجستية ويقلّص الإنفاق الاستهلاكي.

_احتمالات الهدف لسعر الفائدة لاجتماع سبتمبر الخاص بـ FOMC. المصدر: Source: CME _FedWatch Tool

يُسعّر المتداولون بنسبة 89% احتمال أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير حتى سبتمبر، مع احتمال بنسبة 5% لرفعها إلى 4%.

في أوائل مارس، أظهرت عقود السندات الآجلة العكس، إذ بلغت احتمالات خفض الفائدة 79%. من المرجح أن تظل العوائد على الاستثمارات ذات الدخل الثابت جذابة لفترة أطول.

_معدل التمويل السنوي لعقود بيتكوين الدائمة (perpetual futures). المصدر: _Laevitas

وفي الوقت نفسه، زادت ثقة المتشائمين بشأن البيتكوين، كما يتضح من معدل التمويل السلبي في عقود العقود الدائمة (perpetual futures).

في ظروف السوق المحايدة، عادةً ما يدفع أصحاب المراكز الطويلة (longs) للحفاظ على المراكز مفتوحة، ما يجعل هذه المؤشر يتراوح بين 5% و10% لتعويض تكاليف رأس المال.

تشير معدلات التمويل السلبية إلى نقص الطلب على الرهانات الرافعيّة الصعودية (bullish leveraged bets) وإلى احتمال الإفراط في الثقة لدى المتشائمين.

وقف إطلاق النار أو الضعف الاقتصادي قد يعزّز البيتكوين

رغم أنه من المستحيل التنبؤ بنتيجة الحرب التي تشمل إيران، فإن اتفاق وقف إطلاق النار يمكن أن يثير مشاعر صعودية (bullish sentiment) ويأخذ المتشائمين على حين غرة.

قفز البيتكوين من $69,150 إلى $74,900 خلال الأيام الخمسة المنتهية في 16 مارس، بعد أن شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (Bitcoin ETFs) المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات صافية بلغت 1.5 مليار دولار خلال أسبوعين. إذا استؤنفت تدفقات الـ ETF، فقد يستعيد البيتكوين أيضًا مستوى $72,000.

**مرتبط: **_ صناديق بيتكوين المتداولة (Bitcoin ETFs) “ستكون أكبر” من صناديق الذهب المتداولة– محلل**_

التدفقات الصافية اليومية لصندوق بيتكوين المتداول المدرج في الولايات المتحدة، بالدولار الأمريكي. المصدر: SoSoValue

طلب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من الكونغرس زيادة الإنفاق الدفاعي إلى 1.5 تريليون دولار، وفقًا لمقترح ميزانية لعام 2027 صدر يوم الجمعة. وتشمل هذه الخطط خفضًا بنسبة 10% في مجالات أخرى لتعويض النفقات العسكرية.

ووفقًا لما نُقل عنه، قال ترامب في فعالية خاصة في البيت الأبيض يوم الأربعاء: “نحن نخوض الحروب. لا يمكننا رعاية مراكز الرعاية النهارية”، بحسب CNBC.

إذا فقد الاقتصاد الأمريكي زخمًا، أو إذا استمرت عمليات استرداد الائتمان الخاص في الضغط على السوق، فمن المرجح أن يبحث المستثمرون عن تحوطات بديلة.

وبالتالي، ستزداد جاذبية البيتكوين لأن سعره يتداول حاليًا بنسبة 47% أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق. لذلك، قد تحدث جولة صعود إلى $72,000 بغض النظر عن مدة استمرار الحرب في إيران.

تم إنتاج هذه المقالة وفقًا لسياسة التحرير الخاصة بـ Cointelegraph وهي مخصصة لأغراض إعلامية فقط. ولا تشكل نصيحة استثمارية أو توصيات. تحمل جميع الاستثمارات والصفقات مخاطر؛ ويُشجَّع القراء على إجراء بحثهم المستقل قبل اتخاذ أي قرارات. لا تقدم Cointelegraph أي ضمانات بشأن دقة أو اكتمال المعلومات المقدمة، بما في ذلك التصريحات المتعلقة بالمستقبل، ولن تكون مسؤولة عن أي خسارة أو ضرر ينشأ عن الاعتماد على هذا المحتوى.

• #Bitcoin
• #Cryptocurrencies
• #Federal Reserve
• #Congress
• #Bitcoin Price
• #Economy
• #Markets
• #United States
• #Donald Trump
• #Leverage
• #National Debt
• #Bitcoin Futures
• #Market Analysis
• #S&P 500