🔥Bitunix分析师:通胀传导确认但需求端未跟进,政策分歧升温,预期错配下的流动性再定价


数据显示通胀压力持续由能源向上游扩散,但需求端尚未同步跟进,导致政策预期与市场定价出现明显错配。3月PPI年率升至4%创阶段高点,进一步验证能源成本正沿供应链向生产端传导,但核心PPI仍维持温和,与此前CPI结构一致,显示当前通胀仍属「成本推动」而非「需求过热」。这使市场面临一个关键矛盾:通胀存在,但尚不足以支撑全面收紧;经济未显著转弱,但亦不足以支撑宽松。从政策信号来看,分歧正在快速扩大。一方面,美联储官员偏向长期维持高利率甚至延后降息时间(部…
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